文|翠鳥資本

年關之際，公募基金“貼身肉搏”再次上演！

各路選股高手都在奮力直追，試圖在收益排名榜上占有一席之地。

老基民們很清楚，公募基金經理們年終考核相對收益排名，這直接決定著年終獎的多少，過往的冠軍能拿到數千萬的獎金大包。

雖然2023年的大盤指數依然表現不佳，但仍有數只基金創造了超過30%的年內收益。

此時，有些基金經理相當“失落”。

排名榜上，不僅有冠亞季軍，而且也有著“墊底”的悲情人物。

忙活了一整年，凈值曲線直接上演了“腰斬”劇情，可謂苦不堪言。我們來看看墊底的最后3名都有誰。

券商巨頭“領跌”

公募里倉位最靈活的基金類型，當屬混合型基金，基金經理可以在合同允許的范圍內，自如應對市場環境。

此前很多明星基金經理們，大多操盤著偏股混合型基金。

我們來看看今年時運不佳的操盤手的身份。

據天天基金網，截至12月18日，今年年內混合基金的倒數第一名是“中信建投低碳成長混合”，收益為-52.56%。

一看名字，是巨頭機構“出品”——中信建投旗下的公募機構。

要知道，中信建投可謂中國投行圈的一霸，與中金公司、中信證券和華泰證券，并稱為“三中一華”，是券業的最頭部陣營。

沒想到，這么牛的機構居然制造了如此拉跨的產品。

資料顯示，這只產品成立于2021年12月13日，基金經理是周紫光，最新凈值僅為0.5278。

這個凈值數字，可謂非常危險。

基金最初發行時，面值均為1元，這意味著有投資者在發行時就持有產品至今，本金已經損失近一半了。

中信建投的這位基金經理，要將讓基金凈值漲50%，才能投資者的本金回本，還不算投資者每年支付的管理費和托管費。

資料顯示，周紫光曾任江海證券、平安證券、方正證券的研究員，2016年3月加入中信建投基金，現任研究部行政負責人、基金經理。

運作短短兩年，就能讓凈值腰斬，這位基金經理展現了另類“彪悍”風格。

比慘競賽

倒數第二名是“中航新起航靈活配置基金”，年內收益為-49.81%，也可謂“腰斬”。

這只基金有一點比上述中信建投的基金還要更加“慘”，就是其凈值數字。

0.4379！！！

你沒有看錯！凈值已經在0.5億元以下了。

這只基金的管理人是中航基金，屬于小型公募機構，也是中國唯一的軍工央企控股基金公司，目前股東為中航證券和北京首鋼基金。

實際上，這只基金已經到了“危險”的地步，A份額和C份額的規模分別為0.14億元和3.16億元。

相當于A份額只有區區一千余萬元，而C類份額適合短期投資者，一旦有投資者規模性離場，這只基金就會面臨清盤風險，部分守候其中的基民利益就會受到波及。

真可謂，各有各的悲哀。

倒數第三名是一家銀行系公募的產品--上銀新能源產業精選，年內收益為-49.31%，與中航基金的產品跌幅不相上下。

更為重要的是，這只上銀基金的產品凈值，目前也跌破了0.5元，為0.4808，成立時間為2022年4月20日。

短短一年半，就讓基民嘗到了凈值曲線“墜落”的滋味。

賽道投資之殤

年關之際，公募混合型基金“比慘”讓人憂愁，但深層次問題極為凸顯。

我們找來了上述三只基金的持倉（截至2023年9月末），一個巧合出現了。

陽光電源成了熱門股票，上銀和中航的基金經理將其作為頭號重倉股，而中信建投基金經理將其設置為第二大重倉股。

再往下看，很多新能源賽道的股票，充斥著三只產品的核心持倉。

換言之，墊底的基金就是一種賽道型產品，也就是重點押注某一類板塊的極致風格產品。

固然，這種賽道投資在系統性行情中，必定是大放異彩，能夠讓凈值快速拉升，自然基民能夠暴賺。

然而，投資是要尊重自然規律的，正所謂盈虧同源。

集中押注一個板塊，也能讓凈值瘋狂下跌，造成凈值曲線的大開大合，投資體驗苦不堪言。

2023年年尾，處于尾部的基金產品的慘，都有一個共同的源頭：在昔日熱門的板塊上拿著基民的資金重倉，最后演變成風險積累。

這種試圖押注逆境反轉的策略，最終買單者還是基民們。