文 | 侃見財經

2021年，滴滴正式啟動造車項目，代號為“達芬奇”。

據媒體介紹，“達芬奇”項目原計劃2022年6月正式對外發布，并爭取在2023年6月進行交付，巔峰時項目團隊超過1000人。

然而，出人意料的是，這個傾注了滴滴大量資金和精力的項目，最終卻轉手給了小鵬汽車。2023年8月28日，小鵬汽車以最高58.35億港元（約合人民幣54.23億元）收購滴滴智能電動汽車項目相關資產和研發能力，“達芬奇”項目由此正式易手。

而更讓人沒有想到的是，這個從滴滴接手過來的項目，最終竟然成了小鵬汽車的“救命稻草”。

8月底，基于“達芬奇”項目改造的小鵬MONA M03正式上市，沒想到上市即成爆款——據小鵬汽車官方發布的數據，MONA-M03在上市的52分鐘內，大定數量就已經超過1萬輛，48小時后大定數量超過了3萬輛；此外，憑借著MONA-M03，小鵬汽車9月的銷量也突破了2萬輛。

對于小鵬汽車而言，小鵬MONA-M03上市后帶來的巨大銷量，無疑是雪中送炭，讓一直飽受銷量困境的小鵬汽車終于看到了希望。當然，新車型上市后銷售火爆的情況并不罕見，最重要還是看能否持續；當下，更值得思考的是“賣爆”的MONA M03，就能將小鵬汽車帶出泥潭了嗎？

MONA-M03大賣背后

實際上，從小鵬汽車接手“達芬奇”項目開始，小鵬MONA-M03便有成為爆款的潛力。

理由無他，因為即便零售端口賣得不好，滴滴也會為小鵬汽車“兜底”——據報道，在小鵬汽車接手“達芬奇”項目時，協議中還加了一條對賭條款：

在MONA-M03交付后的13個月里，如果滴滴生態的銷量達到10萬-18萬輛，那么小鵬最多向滴滴交割1405萬股A類普通股；達到第一階段里程碑后的12個月內，如果滴滴生態的銷量再達到10萬-18萬輛，小鵬將再次向滴滴交割最多1428萬股A類普通股。

簡單來說，這條對賭條款主要是為了推動滴滴多賣車：如果每年銷量達到18萬輛且連續兩年達成目標，滴滴對小鵬汽車的持股比例將提升至約5%。

當然，隨著MONA-M03大賣后，滴滴的“兜底”已經不再重要，甚至網約車還成了MONA-M03想要極力劃清的標簽。據媒體報道，何小鵬在直播中曾肯定地表示，小鵬MONA M03并不會推出“的士版”；而小鵬汽車MONA系列產品負責人楊光也表示“在MONA-M03的訂單中，網約車公司基本一臺也沒有。”

那么，為什么小鵬MONA-M03在上市后能賣得如此火爆？關鍵詞有兩個：“低價+智能化”。

小鵬MONA-M03定位智能純電轎跑A級車，按不同續航、智能化配置分為三款車型：515長續航版售價11.98萬元、620超長續航版12.98萬元、580超長續航Max版（搭載高階智能輔助駕駛）15.58萬元。據何小鵬介紹，M03 Max搭載小鵬XNGP，不限城市，不限路線，不限路況，與小鵬汽車其他車型同屬一個智駕體系——M03Max絕對是20萬以內唯一高階智駕。很顯然，小鵬MONA-M03的成功，主要在于將原來30萬以上才會搭配的高階智駕，下沉至15萬級別車型。

當然，除了高階智駕之外，小鵬MONA-M03的其他配置也不弱：雖然定位只是A級，但4780mm的車長和2815mm的軸距，卻是準B級的尺寸；雖然是三廂車，卻用了掀背式尾門，加上低趴的設計，整體設計十分運動時尚；12.98萬元就能有620KM的超長續航，是目前15萬內唯一續航超600km的三廂純電轎車。

整體而言，小鵬MONA-M03的“爆火”其實并不意外，但值得思考的是——僅憑一款小鵬MONA-M03就能幫助小鵬汽車走出困境嗎？答案充滿了不確定性。

能否“脫困”？

對于小鵬汽車而言，小鵬MONA-M03的上市就猶如雪中送炭，緩解了小鵬汽車的銷量壓力。

據官方消息，MONA-M03在上市的52分鐘內，大定數量就已經超過1萬輛，48小時后大定數量超過了3萬輛；此外，根據小鵬汽車披露的銷量數據顯示，9月份小鵬汽車共交付新車21352臺，創單月交付歷史新高，同比增長39%，環比增長52%。其中，小鵬MONA-M03交付破萬臺，銷量占比在一半左右。

不過，雖然小鵬MONA-M03銷售火爆，但小鵬汽車的其他車型表現就要弱得多了。根據公開資料顯示，目前小鵬總共有六款車型在售，包含了轎車、SUV、MPV等多種車型，今年1至8月小鵬汽車累計銷量僅為7.7萬輛，月均銷量低于1萬輛，對照其全年銷量目標28萬，完成率僅有27.5%。

當下，雖然小鵬MONA-M03能夠為小鵬汽車帶來不錯的銷量數據，但難掩其他車型的“頹勢”。并且，隨著小鵬MONA-M03銷量占比的提升，小鵬汽車的單價有可能會下滑——據媒體分析，若按照三季度與二季度其他收入持平的情況來看，在三季度的預期收入下，三季度小鵬汽車單價預計在19萬元左右，略低于市場預期的20萬元。

要知道，目前小鵬汽車仍處于虧損狀態，今年上半年虧損了26.53億，若單價下降，小鵬汽車三季度的虧損可能會進一步加劇。

此外，更重要的一點——隨著MONA-M03的大賣，小鵬汽車未來想要沖擊高端市場就會更加困難了。此前，小鵬汽車主要依靠“智能化”出圈，也是依賴著“智能化”支撐起品牌價值。然而，隨著小鵬汽車將“高階智能駕駛技術”下沉至15萬級別的車型，“智能化”這個標簽將越來越普遍，也會越來越不值錢。但是，其實小鵬汽車為了推動智能化可付出了不小的代價，2021—2023年，小鵬汽車的研發費用分別為41.14億、52.15億和52.77億。

從目前來看，在小鵬MONA-M03大賣后，小鵬汽車將“高階智能駕駛技術”下沉的打法確實帶來了不錯的效果，小鵬汽車的銷量壓力也有所緩解。

但是，新車型上市后銷售火爆的情況并不罕見，最重要還是看能否持續，因此小鵬MONA-M03能否持續大賣仍需觀察。而讓人感到擔憂的是，小鵬汽車為了銷量交出了自己的技術底牌，如果小鵬MONA-M03未來銷量走低，未來可打的牌就可能真的不多了。