文｜車東西 兆杰

編輯 ｜ 志豪

極星汽車于16日宣布，成功獲得來自PSD Investment Limited的2億美元（約合人民幣14.36億元）股權投資。值得關注的是，該投資方實際控制人系吉利控股集團創始人兼董事長李書福。

在全球新能源汽車行業競爭白熱化，且極星自身深陷經營困境的背景下，此次資金注入無疑成為其發展進程中的關鍵轉折點。

此次交易采用了公開市場定向增發（PIPE）的方式，極星汽車向PSD新發行了約1.9億份A類美國存托股（ADS），每股定價為1.05美元（約合人民幣7.54元），不僅為極星汽車提供了急需的資金支持，還向資本市場傳遞出積極信號。

一、市場反響冷淡，銷量口碑雙承壓

極星汽車目前的市值僅為21.7億美元（約合人民幣155.86億元），負債卻高達51.2億美元（約合人民幣367.75億元），負債規模超市值兩倍，財務狀況岌岌可危。

極星汽車股價自上市以來已暴跌90%，目前徘徊在1美元附近，成為典型的“仙股”，2024年更是因未提交上年年報而收到納斯達克的不合規通知。

從市場表現來看，2023年極星全年銷量僅為5.46萬輛，未能完成既定6萬輛的銷量目標。2024年極星全球銷量更是低至4.49萬輛，同比下降15%。

2025年前兩個月，極星累計僅銷售新車119輛，同比暴減73%，其中2月份銷量甚至只有37輛，同比跌幅超過84%。與之形成鮮明對比的是，特斯拉2025年第一季度全球交付量超50萬輛，比亞迪新能源汽車銷量也持續攀升，頭部品牌不斷刷新銷量紀錄，極星在市場中的存在感愈發微弱。

消費者對極星汽車的反饋也并不積極，其產品在續航里程、智能化配置、售后服務等方面，與特斯拉、比亞迪等競爭對手相比，缺乏明顯優勢，甚至與同門兄弟極氪相比都缺乏競爭力。

此外，極星近年來頻繁遭遇產品質量問題，在不到一年的時間內已兩次因倒車影像問題召回極星2車型，極星4也因制動系統缺陷而引發召回。在汽車論壇上，還有極星車主反映遭遇車輛頻繁故障和維權難的狀況，品牌口碑持續下滑。

二、轉型之路坎坷，迷失高端定位

作為吉利集團定位高端的新能源汽車品牌，極星汽車的轉型之路充滿荊棘。

自極星汽車決定進入中國市場以來，其產品在設計、性能、科技感等方面，未能充分展現出極星作為高端品牌應有的獨特魅力與核心競爭力。

此外，極星在中國的本土研發配套開發幾乎趨于停滯，新車上市節奏未定。品牌在售主力車型是去年開始交付的極星4，計劃今年在重慶工廠投產的極星5至今未有進一步的消息，由中國團隊主導的車型上市更遙遙無期，這使得極星在中國市場逐漸失去發展主動權。

如今，極星汽車決定再次轉移其戰略重心至歐洲市場，并將推出品牌首款大眾化車型。

據外媒報道，極星計劃在歐洲推出首款面向大眾市場的車型極星7，專門針對歐洲市場量身打造，并計劃在歐洲本土進行生產，這款車型被視為極星品牌銷量增長的核心動力。

然而，這一戰略調整也引發外界質疑，不少業內人士擔憂 “大眾化” 路線會稀釋極星的高端品牌形象。對此，極星汽車CEO洛舍勒回應稱，極星將確保品牌DNA得以展現，研發團隊正力求讓極星7在駕駛體驗上與原系列一脈相承。

三、融資歷程坎坷，盈利前景不明

事實上，極星汽車近年來已多次通過融資和銀行貸款，試圖緩解資金壓力、推動企業發展。從股權融資到債券發行，極星嘗試了多種融資渠道，但從目前的經營狀況來看，其盈利之路依然遙遙無期。

此次獲得的股權投資，極星表示將用于營運資金需求和一般企業用途，然而這筆資金對于填補其巨大的資金缺口而言，或許只是杯水車薪。

在交易完成前，PSD Investment擬將持有的2000萬股B類美國存托股轉換為A類美國存托股，確保其對極星的投票權整體保持在50%以下，表明了投資人對企業管理層的信任并將維持極星穩定的經營狀況。

然而，這筆資金能否真正幫助極星汽車改善財務狀況、提升市場競爭力、實現盈利目標，還有待市場的進一步檢驗。

結語：極星汽車亟需改變

在新能源汽車行業狂飆突進的浪潮中，極星汽車卻深陷泥潭，市值低迷、負債高企、銷量斷崖式下滑，每一個數字都在敲響警鐘。

李書福的2億美元注資雖為其帶來了“救命”現金流，但面對特斯拉、比亞迪等頭部品牌的降維打擊，以及極氪等新勢力的強勢崛起，極星亟需一場徹底的自我革命。

這場關乎生死存亡的突圍戰，唯有以破釜沉舟的勇氣變革，才能在市場中重新贏得一席之地，否則等待它的，或許只有被時代淘汰的命運。