記者 王玉

存款成本是銀行最主要的資金成本，2022年以來，人民幣存款利率經歷了5次集中下調，但上市銀行發布的2023年半年報顯示，存款平均成本率不降反升。

Wind資訊統計數據顯示，2023年上半年，42家A股上市銀行存款平均成本率均值為2.18%，較2022年底上升0.01個百分點，較2021年底上升0.05個百分點。

分析師指出，造成存款平均成本率上升的主要原因有兩個，一是定期存款占比提高，二是企業活期存款平均成本率上行，兩者均使得商業銀行下調存款利率降成本的努力打了折扣。

央行公布的“存款類金融機構人民幣信貸收支表”數據顯示，截至今年6月，境內住戶定期存款和非金融企業定期存款之和占境內存款比例為53.1%，較去年6月上升2.8個百分點。

東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，很多儲戶為了避免存款利率下調影響利息收入，實施了活期轉定期操作。“可以看到，這段時間個人定期存款，特別是一些較長期限的個人定期存款占比較快上升，這使得銀行的平均成本率沒有走低。”他說。

他還指出，在個人活期存款占比下降后，銀行為了保持基本的活期存款規模，加大了企業活期存款比重，這會帶動企業活期存款平均成本率上升。

值得注意的是，和定期存款相比，商業銀行對活期存款利率的調整頻率與幅度均較小。以中國工商銀行為例，目前，該行活期存款掛牌利率為0.2%，和去年6月相比下調了0.1個百分點；而一年期、二年期、三年期定期存款利率分別下調了0.2、0.4和0.55個百分點。

根據界面新聞考察的15家上市銀行數據（包括6家國有銀行、9家股份制銀行），今年上半年，多數銀行個人活期存款平均成本率較去年同期走低，而企業活期存款平均成本率比去年同期提升。

 

因此，有分析師認為，下一步，企業活期存款利率可能會成為存款利率下調的重點“照顧”對象。

德邦證券首席經濟學家蘆哲在研究報告中指出，未來存款利率繼續下調的空間或將更偏重前期降幅較小的活期存款。考慮到個人活期存款平均成本率已經降低到0.27%，距離0%只有27個基點，幾乎不存在進一步下降的空間，因此若再有存款利率下調，公司活期存款或將是主要方向。

從定期存款來看，在經歷了數輪存款利率下調后，15家上市銀行中，除交通銀行外，個人定期存款平均成本率均有所下降，但企業定期存款平均成本率普遍走高。

王青表示，企業定期存款成本率本身應低于個人定期存款成本率，但下調個人定期存款利率在一定程度上會導致個人定期存款流失，一些銀行可能會略微上調企業定期存款利率，吸引企業定期存款來彌補個人定期存款流失的部分。

中國銀行研究院研究員梁斯補充道，和個人客戶相比，企業資金實力要強大得多，因此，企業客戶在通知存款、協議存款等存款品種上有較強的議價能力。

中泰證券固定收益分析師肖雨在研究報告中指出，在金融支持實體背景下，貸款利率持續壓降，銀行凈息差也壓縮至歷史上極低的水平，從維持銀行正常經營利潤、不發生系統性風險的角度，存款利率有必要持續壓降。

“近期監管部門就存量（房貸）個人按揭利率調整頻繁表態，貸款端利率下調預計將倒逼銀行進一步調降存款利率。”他稱。

王青也表示，從央行本次存量房貸利率下調來看，由于首套房貸是整體存量房貸的主要部分，因此政策力度很大。按照通知規定，估計平均利率降幅會在50到60個基點上下。對于銀行在利息方面的損失，將主要通過下調存款利率的方式部分彌補。