界面新聞記者 | 韓宇航

2021年9月，原銀保監會發布并實行《關于開展養老理財產品試點的通知》，我國養老理財產品從試點開始到現在，已經走過兩年的時間。

首批試點落定工銀理財（武漢市和成都市）、建信理財（深圳市）、招銀理財（深圳市）和光大理財（青島市），“四地四家機構”試點期限暫定1年，每家試點機構養老理財募集規模不超過100億元。

2022年2月，銀保監會發布《關于貝萊德建信理財有限責任公司開展養老理財產品試點的通知》與《關于擴大養老理財產品試點范圍的通知》，將試點范圍擴展為“十地十機構”加上合資理財子貝萊德建信理財。

截止目前，根據中國理財網的數據，市場上存續養老理財產品數量為51只。

具體來看，上述51只養老理財風險等級多為PR2，少數為PR3，其中固收類產品39只，混合類產品12只，大部分產品期限為3年期以上。

從凈值表現來看，目前養老理財產品整體運行較為穩健。界面新聞梳理顯示，截止9月22日，目前中國理財網登記的51只存續產品均未破凈。其中，光大理財發行的“頤享陽光養老理財產品橙2027第1期”憑借1.0791的累計凈值位居首位。此外在累計凈值排名前十中，光大理財也包攬5席。

根據招商證券的統計，2023年上半年，養老理財業績排名TOP10的產品中，建信理財包攬前三。光大理財的光大理財頤享陽光養老理財產品橙2027第5期上半年年化收益率高達6.99%。

今年多款養老理財產品進入了密集分紅階段。5月中旬，交銀理財發布消息稱將對旗下交銀理財穩享添福5年封閉式1號理財產品、2號理財產品和3號理財產品進行首次分紅，每份分紅金額均為0.005元。

隨后招銀理財和光大理財也紛紛宣布將對旗下產品進行分紅，形式均為現金分紅。一位股份行業內人士之前對界面新聞記者表示，養老理財雖然為了實現長期投資的目的設定了封閉期，但通過定期的現金分紅可以在一定程度上為投資者補充流動性。

養老理財產品的收益雖然一直相對穩健，但產品的新發速度卻相對緩慢。根據中國理財網，11家理財公司共存續51只養老理財，2022年新發產品數量最多，產品發行數量在2022年9月達到高點，當月發行9只產品；2023年僅僅新發1只養老產品，興銀理財發行了“興銀理財安愉五年封閉3號固收類養老理財”產品，該產品的募集時間為2023年1月10日至1月18日。

對于現在市場情況，一位銀行內部人士對界面新聞記者表示，養老理財產品試點時間為一年，所在銀行作為第二批養老理財試點之一，但目前試點時間也已經結束，所以接下來的產品發行還要看政策。

對于養老理財產品增量緩慢的原因，普益標準分析指出了三方面原因：一是養老理財產品投資期限長，流動性相對較弱對客群有一定限制；二是該類產品要在維持穩健性的基礎上追求高收益，底層資產選擇范圍有限，整體呈現同質化發展趨勢，難以滿足客戶多樣化的投資需求；三是養老理財產品與普通理財產品區分度不高，產品特色不夠鮮明。