界面新聞記者 | 張熹瓏

香港IPO市場寒意未褪。根據10月9日畢馬威中國發布的《中國內地及香港IPO市場2023年第三季度回顧》，前三季度，香港僅44家公司上市，募資246億元港幣，同比分別下跌15%和65%。

1-9月，IPO募資前三名為上交所（287億美元）、深交所（198億美元）和納斯達克（109億美元）。港交所排名下滑至第8位。而在2020年以前，港交所超過10年高踞三甲。

今年以來，港股IPO市場總體表現淡凈。一方面，由于缺乏大型IPO，募資金額下跌幅度遠超過宗數。募資金額三甲的珍酒李渡、宏信建設發展和科倫博泰的募資額分別為53億港幣、16億港幣和16億港幣。對比之下，2022年同期的三甲中，中國中免集資額達184億港幣，天齊鋰業達135億港幣，零跑科技和萬物云空間為63億港幣。

另一方面，不少企業選擇暫緩赴港上市。此前，“周杰倫概念股”巨星傳奇、達美樂比薩在中國的獨家總特許經營商達勢股份等均宣布延遲上市。巨星傳奇最終在7月掛牌，但調低了發行價約30%招股。

港交所行政總裁歐冠升在10月初出席活動時表示，香港作為開放型經濟，受到外圍影響，地緣政治問題持續，環球資本秩序急速變化，更多公司選擇暫時不上市。

德勤此前將香港IPO宗數預測由100宗下調至70宗，認為全年集資額可能跌至約500億元港幣，創11年新低。香港上市公司商會主席梁嘉彰則認為，預期香港2024年IPO市場維持弱勢。

作為連接中國內地與國際投資者的國際金融中心，香港金融市場的外部資金參與比率高，自美聯儲開啟本輪加息周期以來，港元匯率長期處于弱端。港股作為離岸市場，但影響其交投走勢的核心因素并不在香港本地。

10月11日，畢馬威新經濟市場及生命科學主管合伙人朱雅儀向界面新聞指出，IPO市場疲軟的主要是由于持續高利率環境、地緣政治不確定性，以及環球經濟復蘇慢于預期。

薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊告訴記者，港股大盤驅動因素主要有三個，第一是國際地緣關系，直接投射在港股上，會帶來更大的波動幅度；其次是中國經濟基本面，影響大盤整體估值水平，“凡是內地出臺支持經濟的政策，尤其是利好民營經濟的政策，港股也受到利好消息刺激。”

第三是金融市場，尤其是人民幣匯率和資產價格變化，“如果人民幣資產的吸引力下降，導致資金流出，則港股也呈現資金流出現象。此外，港股有做空功能，投資者做空也可以賺錢，也是港股較弱的一個原因。”

目前，內地企業占香港上市公司總數55%，市值總值及日均成交額占比超80%，這也使港股市場基本面和內地經濟緊密掛鉤。

盡管市況疲軟，但生物科技公司表現出一定的抗跌能力。前三季度，有6家未盈利生物科技公司上市，超越去年同期的4家。

截至9月30日，有20家醫療保健及生命科學公司申請上市，包括9家未盈利生物科技公司。前三季度，醫療保健及生命科學行業募資金額占比21%，與信息技術、媒體及電信業并排第二。募資金額最多來自消費品市場，占34%。

畢馬威中國表示，港交所目前有約110宗上市申請，香港有望在2023年年底重返全球IPO五甲。

為了改善流動性，港交所正做出一系列調整。10月11日，香港交易所發言人向界面大灣區表示，IPO市場受多重因素影響，對未來走向無法做出預測；在IPO市場改革方面，將于11月22日啟動首次公開招股平臺FINI，對香港首次公開招股結算流程進行全面現代化和數碼化改革，新股從定價至股份開始交易的時間將由五個營業日（T+5）大幅縮短至兩個營業日（T+2），FINI有助提升市場效率并推動香港作為全球融資中心的長遠發展。

港交所還在近日發布了GEM上市改革建議的咨詢文件，主要建議包括恢復2018年改革所廢除的轉主板上市機制。港府成立的股票市場流動性專責小組也即將向政府提交報告。

澳洲會計師公會在10月10日就施政報告提交了一系列建議，包括將港交所交易時間從目前的5.5小時增加至7小時，以及將現行0.26%的股票交易印花稅下調至0.05%，與內地一致。