文丨直通IPO 盛佳瑩
乘著電商紅利東風，這家網紅東北大米品牌在十年間迅速成長，從地頭田間走上了資本的“餐桌”。
今日，十月稻田正式登陸港交所，發行價15.36港元/股，開盤報16.6港元/股。截至發稿時間，漲11.07%，報17.06港元/股，市值達180億港元。
來源：富途牛牛
創始人王兵曾說，在大眾認知中，大米、雜糧很難出品牌，但十月稻田卻成功打出了品牌化，在巨頭環伺的大米賽道中突圍。
根據招股書顯示，2020年至2022年，十月稻田的收入由23.27億元增長至45.33億元，年復合增長率達39.6%，其中，線上渠道營收占比超過七成。
成長驚人的十月稻田也獲得了資本青睞。2020年，十月稻田完成啟承資本獨家投資的3億元A輪融資，此后，紅杉中國、云鋒基金、泰合資本、CMC資本、中東財團相繼投資。
抓住電商紅利，年入45億元
十月稻田品牌成立于2011年，旗下品牌包括十月稻田、柴火大院和福享人家。用王兵的話說，十月稻田是跟著中國互聯網發展起來的。
而這其中十月稻田最主要的是抓住了電商的紅利。
成立之初，十月稻田便趕上了京東首次擴大商品類目的機會，王兵立即向京東遞上申請，很快達成合作，將“十月稻田”和“柴火大院”的小包裝大米搬到線上銷售。2013年，十月稻田又與天貓合作拓展電商平臺。
此后，電商崛起，十月稻田也抓住了每一個崛起的平臺機會，相繼與1號店、當當網、天貓超市、順豐優選、中糧我買網、蘇寧易購、盒馬等多個平臺達成合作。
得益于電商紅利，十月稻田快速崛起成為一匹行業黑馬。根據招股書顯示，2020年、2021年、2022年十月稻田營收分別為23.27億元、35.98億元、45.33億元，年復合增長率達39.6%。
其中，線上渠道為十月稻田分別貢獻了約18.50億元、27.17億元及31.44億元，占總收入分別為79.5%、75.5%及69.4%。
來源：招股書截圖
招股書顯示，以收入計算，在大米、雜糧、豆類及籽類行業綜合性電商平臺中，2022年十月稻田市場占有率達14.2%，是綜合性電商平臺上大米雜糧類銷售規模最大的公司。
在京東、盒馬等電商渠道上，十月稻田已成為精品國產大米的代表之一。
除了電商紅利之外，十月稻田為了加固品牌化，走上了“網紅”道路，積極與KOL合作。
截至2022年底，十月稻田合作的KOL和KOC超過3500位，其中百萬粉絲博主超450位，并簽約了自由式滑雪冠軍徐夢桃擔任代言人。
除此之外，十月稻田也不惜砸重金營銷。
根據招股書顯示，報告期內，十月稻田的銷售費用分別為1.26億元、2.23億元和3.15億元，近三年營銷費用增幅達近80%，營銷費用率也從5.4%上升至7.0%。
在營銷推廣的同時，2022年十月稻田的銷售人員支出也達到了1.43億元，較2020年增長超650%。
打出知名度和品牌化的十月稻田，也逐漸被資本看到。
2020年，十月稻田完成啟承資本獨家投資的3億元A輪融資。第二年，十月稻田宣布完成14.5億元B輪融資，紅杉中國、云鋒基金、CMC資本、泰合資本投資，老股東啟承資本繼續跟投。
在招股書十月稻田還透露了一輪未曾“官宣”的融資。
2022年10月，MIC Capital以1.2億元和2.5億元，向十月稻田、啟承資本收購0.96%、2%的股權。同時，雙方還簽訂了增資協議。
據了解，MIC Capital是中東主權財富基金穆巴達拉投資公司PJSC的子公司，實益擁有人為阿布扎比政府，也就是位于中東的阿聯酋政府。
2023年2月，上述增資協議實施，MIC以2.86億元收購了十月稻田約2%的股份。
來源：招股書截圖
根據招股書顯示，IPO前，啟承資本持有12.49%的股份，為最大機構投資方；紅杉中國、PJSC、云鋒基金、CMC資本以及策然投資分別持股5.66%、4.9%、3.4%、1.81%以及0.45%。
網紅品牌化之后，十月稻田加碼供應鏈
“網紅品牌”的外衣，王兵清楚無法長久依賴。尤其近年來，互聯網紅利趨向天花板，電商紅利逐步削減，十月稻田必然也要走向線下，這意味著，十月稻田將與曾經繞開的行業巨頭“短兵相接”。
十月稻田也需要新的核心競爭力。在王兵看來，要真正做好大米品牌，技術是很大的機會。
因此，十月稻田在生產模式和供應鏈體系上做了諸多布局和投入。
生產模式方面，十月稻田采用了“需求-設計-生產-交付”的C2M模式。一方面，借助線上渠道，直接觸達消費者。采用訂單式生產，鮮稻現磨，一件代發，省去中間環節。
另一方面，通過大數據，提前發現持續高增長產品，再從產品源頭挑選優質原糧，進行口感升級，實現“以銷定產”。
在供應鏈體系方面，十月稻田打造了一套垂直一體化供應鏈體系。截至2022年年末，十月稻田已建立了五個生產基地，包括沈陽新民生產基地、五常生產基地、松原生產基地、通河生產基地、敖漢生產基地，設計產能為111.75萬噸。
生產加工環節，以五常產業基地為例，離稻田不足500米就是十月稻田的倉庫，原糧從稻田直接進入稻谷恒溫倉，減少稻米在運輸過程中的營養流失。
并且，十月稻田堅持用先進的設備提升大米生產的標準化和自動化，提升加工效率，2019年，十月稻田引入瑞士進口布勒設備，該設備可以實現多級輕碾，從而降低碎米率，提高脫殼率。截至2022年底，十月稻田已有超過10條自動化生產線投入使用。
十月稻田將倉儲、加工、檢驗、運輸等多個部門整合在原產地，此外，運輸環節，十月稻田還在上海、天津、成都、沈陽和東莞的五個自營區域中心倉及十個地方倉庫建立了一個現代化庫配體系，涵蓋海運、汽運、鐵運等多種運輸方式，來提升運輸能力。
除此之外，十月稻田還與電商平臺共建了專屬的定制商品供應鏈，快速匹配相應服務。
根據弗若斯特沙利文的資料顯示，十月稻田是中國大米、雜糧、豆類及籽類行業中少有的全產業鏈公司，涵蓋采購、儲存、生產、銷售、物流等環節。
對于此次上市募資用途，十月稻田在招股書中表示，將主要用于增強與供應商的合作，并加強采購能力；擴建產能、升級現有產線、拓寬倉儲物流地域覆蓋以及為業務擴充提供資金；加深渠道覆蓋并構建全渠道的銷售生態體系；提升品牌勢能；建設數字化中臺體系，打通信息技術基礎設施、后臺、中臺、前臺、觸點數字化全鏈路，優化對業務管理的支撐。
可見，供應鏈、渠道和數字化將是十月稻田持續修筑的核心護城河。
如今，雖然東北大米在全國范圍內的滲透率很高，但還不如牛奶這種傳統品類的品牌勢能大。王兵坦言：“在這樣的大品類里做品牌確實有難度。但大米在中國是剛需，是涉及到國計民生的行業，同時又是一個非常分散的市場，所以更需要有品質保證的品牌出現，這也是我們創業的初心。”