界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航
第五家合資理財(cái)公司法巴農(nóng)銀理財(cái)?shù)氖字划a(chǎn)品出爐。“法巴農(nóng)銀理財(cái)琺瑯?biāo){系列固定收益類(lèi)封閉式2023年01期”將于今日起售，認(rèn)購(gòu)期從10月25日至11月3日，起購(gòu)金額為1元。
具體來(lái)看，該產(chǎn)品為純固收產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)R2（中低風(fēng)險(xiǎn)），運(yùn)作模式為封閉式凈值型，產(chǎn)品期限5個(gè)月。
第一只產(chǎn)品選定為純固收產(chǎn)品，法巴農(nóng)銀理財(cái)可以算是5家合資理財(cái)公司中最“保守”的一家，其余四家合資理財(cái)公司中，施羅德交銀理財(cái)和匯華理財(cái)?shù)氖字划a(chǎn)品都是“固收+”，貝萊德建信理財(cái)和高盛工銀理財(cái)則是將權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品作為首發(fā)，其中貝萊德建信理財(cái)?shù)倪@只更是風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為五級(jí)的高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。
對(duì)于這一選擇，法巴農(nóng)銀理財(cái)總經(jīng)理韋歷山曾表示，由于現(xiàn)在零售客戶(hù)較為保守，所以前期會(huì)以固收類(lèi)和“固收+”類(lèi)別為主。
首只推出純固收產(chǎn)品可謂是一張“安全牌”，但安全穩(wěn)健和高收益往往難兩全。“法巴農(nóng)銀理財(cái)琺瑯?biāo){系列固定收益類(lèi)封閉式2023年01期”的業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)只設(shè)定為年化2.6%-3.0%。
根據(jù)中金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的測(cè)算，2023年9月，合資理財(cái)子公司封閉式產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)略有抬升，為3.51%。
具體到各期限的理財(cái)產(chǎn)品雖然沒(méi)有具體的數(shù)據(jù)，但界面新聞?dòng)浾邔?duì)比了近期開(kāi)售或者預(yù)售的幾家合資理財(cái)公司產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。匯華理財(cái)近期即將開(kāi)售的兩只期限一年以?xún)?nèi)的封閉式理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.10%和2.95%。
另幾家近期發(fā)售的國(guó)有行期限在3-6個(gè)月的封閉式固收理財(cái)產(chǎn)品，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也幾乎都在2.9%以上。可以看出，法巴農(nóng)銀這只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在同期來(lái)看設(shè)定在了較低的水平。
雖然業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并不等于產(chǎn)品的實(shí)際收益率，各理財(cái)公司也一再重申業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不構(gòu)成產(chǎn)品收益的承諾。但業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)作為銀行根據(jù)產(chǎn)品往期業(yè)績(jī)表現(xiàn)而計(jì)算出來(lái)的投資者可能獲得的預(yù)估收益，也有一定的參考價(jià)值，尤其是對(duì)于一家新成立理財(cái)公司的第一只產(chǎn)品。
較低的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)往往也代表著較低的投資預(yù)期，主打“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”的產(chǎn)品，對(duì)于追求較高收益的人群吸引力顯然不足。
值得一提的是，法巴農(nóng)銀這只產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)點(diǎn)有些特殊。根據(jù)產(chǎn)品宣傳資料，法巴農(nóng)銀理財(cái)稱(chēng)該產(chǎn)品“選取高性?xún)r(jià)比城投債”，由于近期積極的化債政策，短期內(nèi)信用債的行情將會(huì)延續(xù)。
天風(fēng)證券固定收益首席分析師孫彬彬認(rèn)為，在“一攬子化債方案”主要政策全面落地過(guò)程中，城投債市場(chǎng)情緒仍會(huì)維持不錯(cuò)的狀態(tài)。但是隨著房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵，也要考慮到風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。
10月24日晚間，該產(chǎn)品在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)上更新了產(chǎn)品信息并發(fā)布了費(fèi)率優(yōu)惠公告，根據(jù)公告，該產(chǎn)品將于2023年11月6日 (含)至2024年3月26日(含)(即產(chǎn)品到期日)對(duì)銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率、投資管理費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠。優(yōu)惠后，銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率由0.3%每年下調(diào)至0.1%，投資管理費(fèi)率也從0.3%每年降至0.05%。