界面新聞記者 | 鄒文榕

在歷經三季度業績跳水和大面積贖回后，財通資管姜永明退出了“百億基金經理”之列。

10月25日，財通資管姜永明在管的6只基金披露了三季報，姜永明管理的基金規模降至75.39億元，較二季度末縮水25.83億元。

就單只基金規模看，姜永明獨管的最大規模基金產品財通資管價值成長已掉至30億元之下；此外，其與包斅文共管的財通資管科技創新一年定開規模則降至10億元之下，僅剩7.23億元，為6只產品中基金規模最低。

報告期內，6只基金全部遭遇凈贖回，財通資管價值成長、財通資管價值發現和財通資管科技創新一年定開凈贖回份額均超億份，分別達到3.13億份、2.17億份和2.42億份。

今年三季度，A股主要指數悉數下跌，創業板指、深證成指分別下跌9.53%、8.32%，萬得全A、滬深300分別下跌4.33%、3.98%。

姜永明在管的6只基金期內回報悉數告負，在公司權益類基金產品回報排名中表現墊底。

面對股市的持續下探，姜永明秉持著“越跌越買”的理念，對在管多只產品進行了補倉。

Wind顯示，截至三季度末，僅姜永明與包斅文共管的財通資管科技創新一年定開股票倉位較二季度末出現下調，該基金也是姜永明管理的唯一一只股票倉位低于90%的基金；其余5只的股票倉位均有上浮，財通資管價值成長A、財通資管價值精選一年持有A和財通資管宸瑞一年持有A股票倉位均上調至94%，分別達到94.64%、94.18%和94.11%。

過往，姜永明素有“動態均衡派”之稱，也即在市場過熱的時候反其道而行之。在其偏愛的消費和科技兩個行業上，姜永明時常在“科技打底，消費輪動”與“消費打底、科技增強”之間進行切換，三季度調倉亦不例外。

行業配置方面，制造業、信息傳輸、軟件和信息技術服務業，以及住宿餐飲業依舊是姜永明重倉板塊，三者占基金資產凈值之比高達91.37%。

不過，報告期內，姜永明對信息傳輸、軟件和信息技術服務業進行了一番權重下調，其余板塊則以加權重為主。例如，制造業占凈值比重較上期增加了1.41個百分點，采礦業和金融業較上期也增加不少，增幅均在0.6個百分點之上。

前十大重倉股中，姜永明對安井食品（603345.SH）、舍得酒業（600702.SH）、錦江酒店（600754.SH）三只消費股均進行了小幅加倉；而在科技股方面，對中興通訊（000063.SZ）和廣聯達（002410.SZ）進行減倉，其中，中興通訊（000063.SZ）占凈值比重較二季度末下降達到1.02%。

“TMT延續弱勢調整，傳統經濟在三季度受到了明顯的支持，金融和地產板塊表現亮眼，尤其是非銀金融三季度漲幅領先，其次紅利策略環境和供給側因素下煤炭、石油石化、鋼鐵板塊漲幅僅次于非銀金融。”在三季報中，姜永明如此總結了市場板塊方面的變動情況。

投資機會上，姜永明認為，今年的市場機會與過往行情發生了顛覆性變化，沒有清晰的經濟主線疊加較為寬松的流動性為主題投資提供了土壤。操作上，組合的整體配置思路不會發生大的變化，對目前持有的公司有信心等待價值回歸。

展望未來，姜永明則提到“對接下來的市場整體保持樂觀。”

在其看來，伴隨著政策底逐漸明朗，重點需要跟蹤經濟復蘇的斜率，當前溫和復蘇概率偏大，優先關注消費中的食品飲料、中游板塊中的化工等，這些板塊中的優質公司兼顧長中短期和成長價值，且大部分21年4-5月見頂后調整時間和幅度比較大，未來超額收益概率也比較大。其次，TMT里面尋找和經濟復蘇周期相關的，對智能制造、存儲保持關注，以及消費電子當前正處于需求抬頭，庫存低位具備行情啟動的條件。風格判斷未來可能會從小盤回到核心資產。