界面新聞記者 | 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

10月25日晚，樂普醫療發布2023年三季報。值得注意的是，樂普醫療前三季度的營收、凈利雙雙下滑。

三季報顯示，樂普醫療前三季度的營收為62.59億元，同比下降19.36%；凈利潤為13.54億元，同比下跌25.22%。其中，第三季度的營收為19.58億元，同比下跌19.38%；凈利潤為3.92億元，同比下降27.66%。

樂普醫療解釋稱，營收較去年同期下滑主要為上年同期應急業務高基數影響。根據近三年的三季報可知，應急業務指的是新冠相關業務。2022年三季報中，樂普醫療就提到新冠相關業務有萎縮的情況。今年的新冠相關業務銷量相較去年只減不增。

不過，相對今年二季度的業績，三季度已有所回升，營收和利潤的季度環比分別增長5.02%、7.56%。三季報發布的當天，樂普醫療召開業績說明會，會上提到，“經營數據環比恢復，這可能就是公司反腐承壓后常規業務的底部。”

樂普醫療目前主營業務覆蓋醫療器械、藥品、醫療服務及健康管理三大板塊，分別對應醫療器械、藥品和醫療服務三大細分行業。

在醫療器械板塊，樂普醫療的核心業務為冠脈植介入醫療器械，同時布局結構性心臟病、 心臟節律管理、電生理、體外診斷、外科、麻醉等細分領域醫療器械。在藥品板塊，樂普醫療主要從事降血脂、降血壓、降血糖、抗心衰、抗血栓五大類心血管疾病仿制藥的研發、生產和銷售工作。在醫療服務及健康管理板塊，主要通過心血管專科醫院、醫學診斷實驗室、藥械電商平臺等，提供心血管疾病醫療服務及健康管理。三季度實現營收9.78億元。

醫療器械板塊是樂普醫療的核心業務。該板塊在報告期內實現營收28.63億元。其中，心血管植介入創新產品組合仍實現增長，實現心血管植介入創新產品組合營收同比增長6.08%，外科麻醉業務營業收入同比增長6.91%。

但就第三季度而言，醫療器械板塊的營收8.47億元，環比略下降，結構心業務同比增長約13%。樂普醫療稱，心血管植介入創新產品組合三季度單季度受反腐影響，9、10 月較8月有恢復，但尚未完全恢復到反腐前，新產品如FFR新進院較難，目前努力讓已進院部分逐步上量。

不過，反腐也有正面影響。結構心業務反腐下更為剛需，心血管植介入創新產品組合中結構心部分第三季度單季度同比增長近40%。

此外，三季報中提到，藥品營收第三季度基本持平，報告期內累計降 5.92%。樂普醫療稱，反腐對集采藥品銷售可能有正向影響，因此對沖了二季度江蘇氯吡格雷棄標的負面影響。此前半年報中提到，氯吡格雷在江蘇省二次集采價格過低棄標，而在省內流通公司的庫存需要消化計提，因此上半年藥品營收下降8%。

總體而言，樂普醫療認為8月是受反腐影響最嚴重的月份，9月業務已經開始恢復，但尚未恢復至反腐之前。從業務板塊看，反腐對公司集采類藥品以及剛性的集采類器械影響都不大，但對部分未集采過的手術相關器械還是有一定影響。

反腐、集采雙壓之下，藥企開始尋找新的業務增量。樂普醫療認為，普惠可能是一個方向，拉平高、低線城市之間的剛性醫療需求差異。

在上述業績說明會上，樂普醫療稱，“在國內，從一線城市到基層縣域，醫療方式，包括用藥和手術，還存在5年左右代差，比如氯吡格雷這類藥物，大醫院已經廣泛應用，但基層普及度還很低，公司希望把大城市用的藥械推廣到基層縣域，這和反腐、集采都無關。創新則是另一個方向，主要針對臨床未滿足的需求，需要醫生教育和臨床推廣，目前看也受到了反腐的影響，但長期來看這些產品還是需要的。在反腐下，公司普惠和創新兩手都要抓。普惠和創新中，將重點略偏向于普惠醫療。”

在研發上，樂普醫療也有一些新進展。器械方面，可降解PFO封堵器、半自動AED已獲批上市。脈沖聲波球囊、射頻房間隔穿刺系統在上市前最后發補階段。

藥品方面，甘精胰島素10月25日已通知，正在確認說明書、適應癥等，預計較快獲批。目前藥品研發重點司美格魯肽正準備申報臨床試驗，成本預計控制在170-180元/g。投資的民為生物的GLP-1三靶點候選藥物101的I期臨床入組基本結束，預計年底前能拿到正式臨床報告，明年一季度開始II期臨床。