界面新聞?dòng)浾?| 于浩

10月26日，在由界面新聞主辦的2023REAL科技大會(huì)上，銀杏谷資本創(chuàng)始人、總裁陳向明發(fā)表了題為《科技投資的思考和實(shí)踐》的主題演講。作為關(guān)注早期科技投資的投資人，陳向明表達(dá)了對(duì)以數(shù)據(jù)作為關(guān)鍵要素的新經(jīng)濟(jì)體的認(rèn)可與期待。 

在他看來，人工智能推動(dòng)了第四次工業(yè)革命，催生了以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的經(jīng)濟(jì)體，算力、算法、數(shù)據(jù)共同構(gòu)成了數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的底層要素。受資源存量限制，以石油為關(guān)鍵要素的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增速會(huì)不斷降低，而以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的數(shù)字經(jīng)濟(jì)則會(huì)保持高速增長(zhǎng)。

陳向明認(rèn)為，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，國(guó)家經(jīng)濟(jì)體的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)由能源依賴轉(zhuǎn)變?yōu)樗懔σ蕾嚕煌瑫r(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)估值體系也將迎來新變化，事實(shí)上如英偉達(dá)、特斯拉的市值增長(zhǎng)已是典型案例。

在時(shí)代變革的大背景下，陳向明指出銀杏谷資本選擇將科技與創(chuàng)新作為投資的第一性原理。他將科技成果轉(zhuǎn)化的過程拆分為科學(xué)發(fā)現(xiàn)、從成果到產(chǎn)品、從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)三個(gè)環(huán)節(jié)。各個(gè)環(huán)節(jié)所需的人才種類都不同，因此投資機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)重要工作就是去補(bǔ)齊項(xiàng)目缺失的部分。

面對(duì)已經(jīng)來臨的新變化，陳向明表示銀杏谷資本會(huì)將以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素的產(chǎn)業(yè)視為重點(diǎn)，如L3以上智能駕駛、大模型、人形機(jī)器人、XR設(shè)備、半導(dǎo)體上下游供應(yīng)鏈以及基于5、6G的空天產(chǎn)業(yè)等。

此外，他在演講中提及，另一個(gè)值得關(guān)注的投資重點(diǎn)是“連接”。“數(shù)字經(jīng)濟(jì)里存在著連接帶來的價(jià)值，很多與連接相關(guān)的領(lǐng)域會(huì)發(fā)展出新的產(chǎn)業(yè)。”陳向明強(qiáng)調(diào)，未來圍繞摩爾定律的討論也會(huì)逐漸轉(zhuǎn)移至香農(nóng)定律。

由于可供判斷的信息較少，早期投資充斥著不確定性。陳向明也直言，要正確看待科技投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)，把高損耗率視作科技投資公司盈利模型的一部分。“一個(gè)投資公司，特別強(qiáng)調(diào)成功率的時(shí)候，你就沒有站在炮火紛飛的最前線。”他說。

至于如何提升項(xiàng)目線索質(zhì)量、判斷力和投后賦能能力，陳向明給出的答案是搭建生態(tài)。他表示銀杏谷資本會(huì)旗幟鮮明地聚焦投資八類人才，其中既包含大學(xué)老師及科研院所骨干、互聯(lián)網(wǎng)大廠高管等科學(xué)、產(chǎn)業(yè)前沿人才，也包含充滿夢(mèng)想、有潛力改變世界的年輕人。

“新經(jīng)濟(jì)體很多時(shí)候都還只是‘小荷才露尖尖角’，作為投資公司必須探索出匹配新經(jīng)濟(jì)的投資模式。在科學(xué)的前沿成為偉大的投資公司，也是個(gè)很好的選擇。”陳向明說。