文|華夏能源網 蔣波
編輯|楊亦
隨著國內五大風電上市整機商三季報出爐，今年風電行業的走向也變得越來越清晰。
華夏能源網注意到，近日，金風科技（SZ：002202）、明陽智能（SH：601615）、運達股份（SZ：300772）、電氣風電（SH：688660）和三一重能（SH：688349）等國內五大風電上市整機商三季報相繼出爐。整體來看，四家企業的營收同比有所增長，一家有所下降；凈利潤方面，五家均有所下滑，一家甚至出現了虧損。
毛利率、凈利率上，五家整機商的表現也不甚樂觀。不過，對于業績下滑的趨勢，各整機廠商似乎也早有預判，并且均采取了一定的措施，而這些措施通過三季報數據，也有所反映。
業績整體依然不佳
華夏能源網綜合整理各整機商公告發現，在今年前3季度，金風科技、明陽智能、運達股份、三一重能四家整機商的營收均獲得增長。其中營收破百億的有三家，最高為金風科技，達293.19億元；同比增幅最大的整機商則為為三一重能，達18.04%。
第三季度單季度營收來看，五家上市整機商中營收破百億的有兩家，分別是金風科技和明陽智能。后者以103.99營收的微弱優勢排名第一，而與去年同期相比，營收增幅最大的整機商則為三一重能，為58.03%。
在凈利潤方面，今年前三季度，破10億的有三家，最高為金風科技，為12.61億元，同比降幅最少的整機商為三一重能，同比下降1.21%，電氣風電則出現了虧損。
有三家企業，在三季度單季度凈利潤破億。明陽智能拔得“頭籌”，單季度賺了5.74億元。
整體凈利潤下滑的態勢中，同比降幅最小的整機商為三一重能，同比下降12.89%。電氣風電在這一季度同樣出現了虧損。
華夏能源網注意到，這種增收不增利、甚至出現虧損的狀態早在半年報中有所體現。因此三季度報的結果也在預料之中。
今年上半年，在營收方面，這五家整機商中，有所增長的僅有金風科技和運達股份，其他家出現不同程度的下滑；在凈利潤方面，各家基本都實現盈利，但利潤同比基本都在下滑，僅有三一重能實現了小幅增長，增幅為2.38%。
行業業績為何整體不佳？問題均指向了競爭加劇、整機價格下滑。
數據顯示，自去年以來，風電機組招標價格便不斷下滑，尤其到了今年2-4月份，招標價格下滑更是嚴重，陸上風機中標價格曾一度低于1500元/kW。今年上半年，國內陸上風機投標均價（不含塔筒）已降至約1800元/kW，同比減少30%；海上風機單價由 2021年搶裝期的6500元/kW以上，降至4000元/kW左右的水平，同比減少38%。在數據上與之對應的是利率的下滑。以已經陷入虧損的電氣風電為例，其三季報顯示，今年前三季度，公司毛利率為9.89%，同比下降8.57%；凈利率為-11.02%，較上年同期下降11.18%。其他公司也是如此，即便盈利最多的明陽智能和降幅最小的三一重能也是如此。
數據顯示，今年前三季度，明陽智能毛利率為15.78%，同比下降7.43%；凈利率為6.04%，較上年同期下降10.37%；三一重能毛利率19.67%，同比減24.74%，凈利率13.76%，同比減16.72%。
市場格局已刷新
風機價格的持續走低，最直接的影響是企業的賺錢能力；另一方面，也體現了風電行業整體的巨大變化。首先，作為降本的重要方式之一，大兆瓦風機逐漸成為市場主力。數據顯示，今年前三季度，運達股份累計在手訂單約23GW，其中6MW以上訂單容量約為10.63GW，占比約46%。而去年同期，運達股份6MW及以上風機在手訂單為4.33GW，占比約29%。
金風科技業績報告顯示，今年第三季度， 公司6MW及以上機型銷售1.72GW，占比約56%；4—6MW 機型為1.37GW，占比約 44%。
在剛剛結束的最新一屆北京風能展上，三一重能發布全球陸上最大的15MW風電機組以及13/16MW海上風電機組；明陽智能發布了全球最大MySE22MW海上機組，同時下線了全球最大MySE11-233陸上機組，風機大型化趨勢愈加明顯。其次，面對利潤的下滑，整機廠商紛紛加大研發力度，以求通過技術創新來實現降本增效。
早在今年5月，三一重能在接受調研時表示，公司2023年風機毛利率指引為15%—20%左右。2023年雖然交付的大部分訂單為平價訂單，單千瓦平均銷售價格有一定幅度下降，但公司仍會通過技術創新、科學降本增效等方式，維護盈利空間，保持一個較高水平的毛利率。
數據顯示，三一重能在今年前三季度的研發投入為6.84億元，同比增長29.01%，研發投入占營業收入的9.13%。不過，在五家整機商中，研發方面投入最大的還是金風科技，為10.37億元，同比增長高達46.7%。
研發力度加大的同時，風電技術成果也頗為明顯。
在海風領域，運達股份已研制出“海鷂”“海鷹”系列海上風電機組。據稱，“海鷂”單臺機組發電量可達95萬千瓦時，且經歷了臺風“卡努”的考驗；金風科技則發布了構網型機組2.0產品，并宣稱，該產品可以通過系統集成簡化控制復雜度，通過自建電壓主動響應讓運維更簡單，并帶來設備投資、運維成本及LCOE的降低。最后，展望行業趨勢，風電招標價格下行，或將帶來風電市場格局的一輪刷新。
華夏能源網注意到，不同整機商應對招標價格下滑趨勢的態度，大相徑庭，有的整機廠商主動迎合“價格戰”，主動報出更低的價格以獲取市場；有的整機廠商則視價格戰為“惡性競爭”，采取相對“躺平”的態度，被動招標，市占率面臨巨大的挑戰。
開辟新的市場，或將在一定程度上協助企業抵消部分價格戰的影響，例如海風市場。在海風市場上，電氣風電長期處于龍頭地位，占據著最大的市場份額；而隨著政策向海風的傾斜、海風技術的不斷成熟，以及海風進入平價時代，越來越多的整機商開始進入或者加大布局。尤其是明陽智能的積極推進，三一重能和運達股份“黑馬”的緊緊跟隨，今年海風市場或將迎來一場賽跑。