文｜江瀚視野觀察

最近幾年，新能源市場可謂是如火如荼，在“雙碳“目標的引領下，以光伏、風能為代表的新能源體系已經成為了中國能源發展的重要方向，就在最近光伏產業總產值超1.2萬億的消息傳來，光伏的未來還有多大潛力呢？

一、光伏行業總產值超1.2萬億？

據央視新聞的報道，今年前三季度我國光伏市場規模持續擴大，產業鏈主要環節產量呈增長態勢，光伏產業持續高速增長。在青藏高原地區，光伏項目正在加緊建設中，項目在超高海拔地區首次采用了光伏逆變器等設備，光電轉換率大幅提高。

目前，全國硅料、硅片、電池、組件產量同比均增長70%以上，光伏行業總產值超過1.2萬億元。在關鍵核心技術領域持續突破，自主研發的新型晶硅疊層鈣鈦礦電池光電轉換效率達到33.5%，處于世界領先水平。

據國家能源局數據，今年前8個月，太陽能發電完成投資額超過3500億元。同時，行業仍在不斷加碼產能，中國有色金屬工業協會硅業分會預測，2023年年底，硅料產能將達到285.2萬噸，且新增產能主要在四季度投產，硅片產能將達到828GW，同比增長48.6%。

不過目前，光伏產業也面臨著苦樂不均的問題，在經濟觀察報統計的36家光伏板塊上市公司中，2023年第三季度實現的總營收約為2576.08億元，實現歸母凈利潤總額約為218.29億元，其中，有14家公司的第三季度營業總收入同比呈現負增長，16家公司的歸母凈利潤出現負增長，還有28家公司的2023年第三季度的營收同比增速較2022年放緩。

二、光伏發展趨勢該怎么分析？

隨著全球能源轉型的推進，新能源產業逐漸成為各國政府和企業關注的焦點。光伏產業作為新能源產業的重要組成部分，其長期發展前景向好，新能源在中國乃至世界的普及需要大量的光伏設備，當前的光伏市場已經逐漸形成了一系列較為鮮明的趨勢：

一是光伏產業的長期發展前景向好。隨著全球對可再生能源和環保問題的關注度越來越高，光伏產業作為新能源領域的重要組成部分，其長期發展前景向好。尤其在中國，政府對于新能源的推廣和普及給予了高度的重視，光伏設備在新能源普及中的需求量持續增加。

這種趨勢不僅在中國，全球范圍內對光伏設備的需求也在穩步增長，預示著光伏市場具有巨大的發展潛力。中信證券預計2023年中國光伏裝機達到140GW，國外裝機210GW，2023-2025年全球新增裝機350/440/550GW，2022-2025年復合增長率30%。

二是光伏產品的價格因規模經濟效應正在持續下降。隨著光伏技術的不斷發展和進步，光伏產品的生產效率得到了顯著提升，規模經濟效應開始顯現。規模效應帶來的是光伏產品成本的持續下降，這使得光伏能源在價格上與傳統能源相比具有越來越大的競爭力。

從數據上也非常能說明問題，2010年以來，全球太陽能光伏成本經歷了最快速的下降，2010―2021年，新交付的公用事業規模太陽能光伏項目的全球加權平均度電成本下降了88%，從0.417美元/千瓦時降至0.048美元/千瓦時。

期間，全球太陽能光伏的累計裝機容量從40GW增加到843GW。成本降低主要是受益于組件價格的下降，自2010年以來已經降低了91%。這使得光伏發電的經濟性逐漸提高，對傳統化石能源的替代效應不斷增強。預計未來隨著技術的進步和產能的擴大，光伏產品的價格將繼續下降，市場規模將進一步擴大。

三是中國具備全球最完備的光伏產業鏈，產業集聚效應明顯。中國在光伏產業的發展上具有顯著的優勢，其中最重要的一點就是中國具備全球最完備的光伏產業鏈。

從原材料的生產到光伏設備的制造，再到光伏系統的集成和運營，中國都擁有世界領先的技術和產能。據中國光伏協會統計，當前我國光伏已經基本完成全產業鏈國產化，且多晶硅、組件產量連續 多年位列全球首位。

2019年我國多晶硅、硅片、電池片、組件產量分別達到34.2萬噸、134.6GW、108.6GW、98.6GW，產量全球占比分別達到 67.3%、97.4%、78.7%、71.3%。這種完備的產業鏈為中國的光伏產業提供了強大的支撐，使得中國在全球光伏市場上具有顯著的競爭優勢。

四是光伏市場開始進入兩極分化的狀態。雖然光伏市場的整體發展前景向好，但是在經過一段時間的發展之后，市場開始出現兩極分化的現象。一部分企業憑借技術優勢、規模效應或者市場策略等方面的優勢，快速在市場上崛起，成為行業的領導者。

而另一部分企業，由于技術落后、成本高昂或者市場策略失誤等原因，開始逐漸在市場上失去競爭力，甚至出現了局部產能過剩的現象，也導致一部分企業面臨生存危機。這種兩極分化的狀態給市場帶來了一定的不確定性，但同時也為市場的進一步發展和優勝劣汰提供了動力。

三、當前光伏市場的投資到底該采用什么樣的策略？

面對著光伏產業的發展趨勢，其實對于投資者的要求正在日漸增高，光伏產業不是那種可以閉著眼睛買的產業，整個產業的波動與分化也開始出現。

從全球能源轉型的大背景來看，光伏產業具有巨大的發展潛力。隨著各國政府對可再生能源的支持力度不斷加大，光伏產業的市場規模將持續擴大。此外，技術進步和成本下降也將推動光伏產業的快速發展。因此，我們持續長期看好光伏產業的大趨勢不會改變。

盡管光伏產業整體前景看好，但目前市場上的光伏企業呈現出兩極分化的態勢。一方面，行業龍頭企業憑借技術優勢、規模效應和市場份額，具有較強的抗風險能力和盈利能力。另一方面，部分中小企業面臨市場競爭加劇、產能過剩和資金鏈緊張等問題，經營壓力較大。這種兩極分化的態勢導致了光伏產業單個企業的波動與風險增加。

針對光伏產業的兩極分化態勢，建議投資者要審慎看待光伏市場的變化，盡可能用跟蹤產業的指數基金等方式而不是用個股來進行布局，例如天弘中證光伏產業指數型發起式證券投資基金。

此類指數基金具有分散投資、降低單一股票風險的特點，能夠更好地適應光伏產業的市場變化，相比同類產品，這一只的費率更加低廉，選擇的用戶也超過百萬。同時，投資者還需密切關注行業動態、政策調整及市場需求等因素，以便及時調整投資策略。

從長期來看，光伏產業中仍然會出現個股分化的行情。隨著市場競爭加劇，優質企業將脫穎而出，而落后企業可能被淘汰。市場的波動會逐漸增加，這需要投資者認真對待，盡可能采用板塊方式的指數基金投資而不是去布局風險更高的個股。

在面對市場波動時，投資者應保持理性，不要被短期利益所誘惑，而應堅持長期投資的理念，關注企業的持續增長和盈利能力。

綜上所述，當前光伏市場的投資策略應該是重點關注中下游環節的企業，并利用跟蹤指數基金進行布局，同時還要注意行業和技術動態，并通過分散投資來降低風險，只有這樣才能在光伏市場的波動中找到更多的機會。