文|侃見財經

被馬斯克“帶貨”之后，減肥藥概念很快火遍了全球。

由于想象空間巨大，商業價值凸顯，所以減肥藥市場快速的成為了全球醫藥領域的新風口。

受此影響，醫藥巨頭禮來制藥以及諾和諾德股價均已創出歷史新高。其中諾和諾德超越LV集團成為歐洲市值最大的公司，而禮來總市值則達到了5877億美元，一躍成為了美國第九大市值的公司，同時也是全球市值最高的醫藥公司。

原本被治療糖尿病的相關藥品，卻“意外”成為了減肥爆品，那么，減肥藥市場需求是否真的能完全釋放？風口過后減肥藥市場是否會成為一地雞毛？

實際上，減肥一直是一個長盛不衰的話題，和減肥相關的概念總能引起關注。此前，特斯拉CEO馬斯克在推特上發文稱，他一個月內減重9公斤，秘訣是定期禁食和司美格魯肽。

有了馬斯克的站臺之后，該板塊很快引起了資本的注意。

與此同時，國內資本市場也開始挖掘與減肥藥相關的概念。當然，相比于諾和諾德的司美格魯肽以及禮來制藥的Zepbound（替爾泊肽），國內可替代產品依舊還未出現。但相關概念已經非常火爆。

火爆的背后不僅僅是該市場未來的預期，還與其當下超出預期的銷量有著密不可分的關系。

當地時間11月2日，諾和諾德發布了三季度財報，財報顯示7月至9月，司美格魯肽的總銷售額達到了96億丹麥克朗，同比大增734%，超出市場預期的80.7億丹麥克朗。前三季度，司美格魯肽總銷售額為217.29億丹麥克朗，同比增長481%。由此可見，該產品正在不斷放量。

但是，對于藥企來講，產能依舊是較大的影響因素。此前，諾和諾德在一份聲明中曾表示，雖然司美格魯肽供應能力正在逐步擴大，但是為了保證現有患者的治療，將繼續限制美國低劑量藥物的供應，期限大致到2024年。

此前，禮來制藥也曾發布了三季度財報，財報顯示去年下半年推出的降糖藥替爾泊肽的營收也首次突破了10億美元大關達到14.1億美元，同比大增超過650%，環比上漲44%，且這款產品已經占到了禮來制藥總營收的近15%。

11月8日，禮來制藥宣布旗下商品名為Zepbound的藥物獲得美國食品藥品管理局（FDA）批準，用于成年人的長期體重管理，預計今年底以前投放到美國市場。受此消息刺激，禮來制藥股價大漲3.2%，距離6000億美元的關口，只有一步之遙。

對此，有分析師預測，替爾泊肽可能成為有史以來最暢銷的藥物之一，年銷售額將突破500億美元，將超過諾和諾德的司美格魯肽。華爾街見聞報道稱，相關研究表明，替爾泊肽可能比司美格魯肽減肥效果更好。

當然，面對市場龐大的需求，產能也同樣是制約禮來制藥的重要因素。除此之外，這些減肥藥相關副作用也是客觀存在的事實，例如，司美格魯肽在抑制食欲之外，美國食品藥品監督管理局批準的司美格魯肽的藥品說明書中還提示了甲狀腺癌風險。

但總體來說，龐大的減肥市場的確讓該藥品非常暢銷，而為了應對產能不足的情況，諾和諾德以及禮來制藥也都進行了擴產。

據悉，禮來制藥已經在北卡羅萊納州建設兩座工廠，投資40億美元，而至2023年底，該藥物的產能將會翻倍。

侃見財經認為，由于當下的生活習慣，肥胖已經成為了一種病癥，因此只要肥胖依舊困擾著人們，該市場就不會消失，另外隨著其藥物副作用的減少，未來這個龐大的市場將會進一步被開發。因此我們認為，減肥藥市場的邏輯正在被驗證，一地雞毛事情大概率也不會發生。