繼連續收出5周陽線，上周券商未能延續積極走勢，周初板塊嘗試向上反彈未果，下半周持續回落，單周創下兩個月來最大周跌幅。然而當上周五（11月24日）中證全指證券公司指數再度跌破60日線，資金同步開啟低位增倉。以板塊代表ETF——券商ETF為例，其當日獲資金凈流入4546萬元，顯示資金面對板塊后市表現并不悲觀。

圖片來源：Wind，截至2023年11月27日

展望后市機會，中原證券認為，短期券商板塊或仍將保持震蕩格局。在資本市場投資端改革持續發力的背景下，券商板塊有望反復活躍，建議保持對政策面以及券商板塊的持續關注。

中信建投證券也指出，上周一（11月20日）中央金融委員會會議召開，多項舉措相繼布局有望推動資本市場持續擴容，也將為券商業務擴展奠定基礎。資本市場交易環境持續向好有望帶動交易量回升，板塊長期向好趨勢不變，復蘇態勢有望延續。

截至上周五，券商板塊（中證全指證券公司指數）最新市凈率PB為1.35倍，低于近10年約85%的時間區間，板塊安全邊際和性價比凸顯。當前政策托底或將為券商板塊帶來可觀的估值修復空間。

圖片來源：Wind，截至2023年11月27日

公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

數據來源：滬深交易所。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。