文|每日財報 栗佳

出于對宏觀市場環境的考慮，亦或是自身經營戰略的調整，保險公司的股東進行股權轉讓，是再正常不過的事情。但像此次距離中航安盟財險股權掛牌北京產交所僅2個月，就“覓得知音”的光速轉讓，在業內實屬罕見。

11月21日，中航安盟財險發布公告稱，公司股東中航投資控股有限公司（以下簡稱“中航投資”）將其持有的50%公司股權在北京產權交易所掛牌轉讓，蜀道投資集團有限責任公司（以下簡稱“蜀道集團”）通過競價形式獲得所轉讓股權。

目前，這一轉讓已獲得公司董事會審議通過，正在履行監管部門最終審批流程。

資料顯示，中航安盟財險前身為2011年由外資成立的安盟保險（中國）有限公司，第二年由中國航空工業集團公司入主后，正式更名為中航安盟財產保險有限公司，經營性質從純外資變為中外合資。

中航與安盟強強聯手，合作已超11年

成立至今，中航安盟財險經歷過一次股權變更，2021年6月份，中航安盟財險曾發布重要股權變更信息稱，中航產融7.03億元接手中國航空工業集團50%股權，由中航投資持股，成為其大股東。而在股權變更前，中國航空工業集團與安盟農業相互再保險全國總公司各持有公司50%股份。

當時，對于這一股權變化，中航投資的控股股東中航資本就曾表示，中航資本已擁有信托、租賃、財務公司、證券、期貨、基金等金融牌照，全牌照金融業務平臺已初步形成，收購中航安盟財險股權后，中航資本及中航投資板塊將增加財險牌照，不僅可以進一步完善金融布局，增強公司核心競爭力，而且可以對財險業務渠道、客戶資源等進一步整合，在服務產融結合方面發揮自身優勢，在保證原有業務特色的基礎上拓展多元化經營。

然而，這才兩年多時間，今年9月之時，中航投資突然將50%股權在北京產交所掛牌轉讓，轉讓底價為8.85億元。彼時行業多少有些震驚，畢竟，中航投資作為中航安盟財險的中資股東也僅有兩年左右的時間，而且，中國航空工業集團與法國安盟的合作也已經11年，兩者合作關系一直較為穩定，股權變更也僅短短兩年時間就選擇匆匆離開，也不禁讓外界更加揣測中航投資是否有其他意圖。

這個原因我們或許能從剛剛過去的鯨禧保險經紀公司股權變更事項中可窺見一二。公開資料顯示，11月14日，上海鯨禧保險經紀有限責任公司全資股東由上海鯨騫金融信息服務有限公司，正式變更為中航投資控股有限公司。

也就是說，在中航投資選擇出清中航安盟財險股權后，又馬不停蹄的接手鯨禧保險經紀100%股權，也意味著其在保險行業發展重心已從“重資產”保險公司，向“輕資產”的保險經紀公司來轉變，未來將轉向保險中介市場大展拳腳。

背靠國資下的蜀道集團來“牽手”

誠然，此次業內關注的焦點還是在于新股東蜀道集團，實力究竟如何？又會給中航安盟財險帶來哪些新變化？

公開資料顯示，蜀道集團成立于2021年5月28日，是重組整合四川省交通投資集團有限責任公司和四川省鐵路產業投資集團有限責任公司，通過新設合并方式組建的省屬國有企業。業務涵蓋了公路鐵路投資建設運營、相關多元產業（交通物流、交通服務、交通沿線新型城鎮化建設、礦產及新材料投資、清潔能源投資等）、智慧交通、產融結合四大板塊。

值得一提的是，蜀道集團旗下還持有一張保險經紀牌照，成立的公司為蜀道（四川）保險經紀有限公司。而作為蜀道集團實際控制人四川省國資委，旗下已擁有錦泰財險、國寶人壽兩大保險公司。這也意味著如果蜀道集團成功拿下中航安盟財險50%的股權，四川國資在保險領域的業務版圖又得以進一步擴張。

針對此次股權變更所帶來的影響，不少業內人士表示，一方面有利于雙贏，蜀道集團業務眾多，發展較快，中航安盟財險可以為其提供多種保險業務保障。而蜀道集團又可以在基礎設施建設、物流等方面的業務，為中航安盟財險提供豐富的保險業務場景創新開發，推動其在財產保險、責任保險等領域的業務發展。

另一方面，地方國企的加入也會給中航安盟財險帶來更多的資源和支持，有利于公司在業務拓展、產品創新等方面取得突破。

一路走來的中航安盟財險，業績有喜有憂

再來重點看看中航安盟財險業績走勢，這也是業內所關注的焦點，對于引入新股東后產生的新變化具有重大的參考意義。

從規模上看，根據其官網披露的公開信息顯示，成立12年之久的中航安盟財險，業務步伐早已從深耕四川區域走向了全國市場，截至目前，中航安盟財險已在四川、吉林、陜西、遼寧、黑龍江、內蒙古、北京、河北、山東、天津、海南、江西等省市自治區開設分支機構，全國分支機構和服務網點近260家，員工近2000人。

隨著業務的不斷擴張，中航安盟財險資產規模也得以持續擴表，已從2011年剛剛成立的6.42億元猛增至2022年末的36.66億元。今年以來資產規模也保持較好增長勢頭，根據其最新披露的償付能力報告，截至2023年9月末，其資產總額較年初增長27.66%至46.8億元。

然而，業務的不斷擴張，卻并沒有帶動中航安盟財險業績的穩步增長，雖然每年保費收入都保持相對穩定增速，僅在2019年有所滑坡。但盈利方面卻堪憂，成立至今有三年時間是虧損的，而且虧損的總額度與其他年份盈利總額相當。

如下圖所示，2011年中航安盟財險成立之年虧損了0.46億元，緊接著2014年又虧損1.18億元，而2020年因受大災影響，在賠付成本增加背景下，出現了自成立以來最大虧損至1.34億元。由此計算，這三年總計虧損了約2.98億元。

其余的九年時間是實現盈利的，但每年盈利均未突破億元，這九年共計盈利才約2.07億元，還沒有覆蓋住三年的虧損。也就是說，成立至今的中航安盟財險其實盈利空間非常小，總計虧損了約0.91億元。

不僅如此，2023年上半年，中航安盟財險還出現了0.24億元的虧損，但在第三季度實現盈利0.29億元的貢獻下，前三季度中航安盟財險總計才盈利了539.71萬元。可想而知，接下來第四季度的業績增長非常重要，是決定中航安盟財險今年全年能否實現盈利的關鍵。

再來看產品方面，中航安盟財險一直聚焦于農業險，也是其業務核心。以2022年為例，中航安盟財險全年共完成產品開發127個，其中價格、收入、氣象指數、品質、碳匯、農家農村家庭財險、農村干部、農房平安等創新產品總計開發超20余個。

眾所周知，近年來農業險一直是財險當中增速最高的險種，公開數據顯示，2022年我國農業保險實現原保費收入首次突破千億元，達1219億元，同比增長約25%。同期，中航安盟財險全年實現農業保險保費規模21.76億元，同比增長24.47%。

可見，中航安盟財險一直引以為傲的農業險給我國整個農業險貢獻了不錯的增量，增速也同整個行業同頻共振，這點值得稱贊。而且隨著國家頻頻下發各項專項政策來繼續加大支持農險發展，中航安盟財險農業險業務也會長期受益于此。

當然，除了經營農業險外，中航安盟財險還針對機動車輛保險、健康險、責任險、企業財產險和意外傷害險等險種開發了不少產品。其中，機動車輛保險占據大頭，2022年該業務保險保費收入達5.71億元，較2021年增加17.3%，占總商險保費收入62.48%。

但這些險種卻開展的并不順利，近些年大多數險種承保皆虧損。根據《每日財報》統計，2021年以上商業險險種承保利潤虧損0.56億元，2022年雖實現盈利950.18萬元，但保費收入排名前五的商業險種承保無一盈利。

值得注意的是，在業績處在深度調整期的同時，中航安盟財險的董事長職位空缺已有快一年時間，目前暫由副董事長歐貝格（Olivier PEQUEUX）代為履行相關職責。

而隨著此次蜀道集團成為新股東，想必也會重點推進新任董事長選定事宜，而后期董監高部分成員、股東資源、內部管理結構等等，是否也會隨之產生重大變化，還有待時間給出答案，《每日財報》也長期關注。