2023年12月20日午盤，TMT板塊表現(xiàn)不佳，AIGC、數(shù)據(jù)要素等概念板塊跌幅居前，云計算50ETF（516630）跌幅再度擴大超3%，持倉股集體下跌，易華錄、國網(wǎng)通信跌近6%，拓爾思、云賽智聯(lián)、航天宏圖跌近5%，拓維信息、浪潮信息、新易盛跌超4%。

東興證券認為，當(dāng)前數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)仍處較為早期的階段，短期發(fā)展機遇仍主要在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方，中長期隨著市場完善逐步利好數(shù)據(jù)資源方及有望運營授權(quán)公共數(shù)據(jù)的企業(yè)。繼續(xù)聚焦數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)據(jù)授權(quán)運營三條主線：

1）數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)：未來數(shù)據(jù)可作為一種資產(chǎn)創(chuàng)造收入后，數(shù)據(jù)資源豐富或具備特色獨占性數(shù)據(jù)的企業(yè)將成為最直接的受益者，在該邏輯下細分領(lǐng)域具備數(shù)據(jù)優(yōu)勢的公司如航天宏圖、中科星圖、科大訊飛等或?qū)⒂兴芤妫?/p>

2）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施支撐數(shù)據(jù)匯聚、處理、流通、應(yīng)用、運營、安全保障全流程，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)發(fā)展將逐步提升對產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的需求，在此邏輯下易華錄、太極股份、深信服、奇安信等公司將受益于行業(yè)發(fā)展；同時持有數(shù)據(jù)交易所股份的易華錄等公司也有望受益；

3）數(shù)據(jù)授權(quán)運營：公共數(shù)據(jù)授權(quán)運營是是深挖數(shù)據(jù)價值和普惠數(shù)據(jù)紅利的重要制度設(shè)計，隨著相關(guān)政策及實踐的逐步落地，易華錄等公司有望深度受益。

海內(nèi)外AI大模型繼續(xù)狂飆，商業(yè)化AI產(chǎn)品應(yīng)用落地加速，算力需求居高不下，AI產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一階段的催化，疊加政策扶持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的力度不減，云計算50ETF（516630）、大數(shù)據(jù)50ETF（516000）覆蓋的AI應(yīng)用、算力租賃、數(shù)據(jù)要素等熱門板塊的景氣度有望持續(xù)上升。