周五（2023年12月22日），先說熱點大事——新政引發游戲圈巨震！國家新聞出版署發布《網絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》，對網絡游戲行業管理進行規范。其中提到，網絡游戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵；所有網絡游戲須設置用戶充值限額。
此消息一出，網游巨頭直線跳水，截至港股收盤，騰訊控股跌超12%，恒生科技指數重挫超4%。在行業人士看來，網游新規目前來看還是征求意見稿，但如果落實對游戲企業打擊較大，會切實影響盈利能力。
A股方面，大盤全天沖高回落，三大指數均小幅下跌，量能持續回暖，滬深兩市今日成交額7794億元，較上個交易日放量470億元。盤面上，游戲股午后集體重挫，多只游戲類ETF跌停！與游戲圈爆冷行情不同的是，國防軍工板塊逆市爆發，國防軍工ETF（512810）場內價格漲近2%兩連陽！
另外，在大環境整體震蕩的情況下，投資海外顛覆性創新科技、聚焦“木頭姐”旗下ARK系列基金的海外科技LOF（501312）近期因亮眼走勢頗受投資者關注。交投方面，海外科技LOF（501312）本周放量明顯，今日場內成交額更是突破5000萬元，創上市新高！資金方面，海外科技LOF（501312）場內連續吸金，近10日獲資金增倉超3600萬元，場內份額逐步攀升！
圖片來源：Wind
展望后市，渤海證券指出，短期市場情緒已經得到了較大釋放，考慮到成交的萎縮，市場的賣壓已有所減輕，指數筑底回升的條件正逐步具備。在基本面預期相對穩定的環境下，短期市場方向的變化，主要受流動性的影響，未來一周如果資金端壓力逐漸緩解，且北上資金流出步伐進一步減緩，則市場將呈現反彈。
【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊國防軍工、港股互聯網等2個板塊的交易和基本面情況。
一、估值觸底+景氣高企！軍工股領漲兩市，國防軍工ETF（512810）逆市漲近2%兩連陽！拐點時刻到了？
今日國防軍工板塊全天強勢，航海裝備、航空裝備、軍工電子等多個細分賽道走強，鋼研高納飆漲超11%，中國海防早盤一度漲停，收漲7.06%，中航西飛、派克新材、七一二、中航沈飛等均大幅跟漲。截至收盤，國防軍工行業單日漲幅在31個申萬一級行業中高居首位。
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國防軍工板塊代表性國防軍工ETF（512810）午后一度沖高漲逾2.8%，場內價格收漲1.91%兩連陽，收復5日均線，全天成交近7700萬元。值得關注的是，國防軍工ETF（512810）盤中最低價昨日剛創下近一年新低。
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國防軍工板塊底部回暖，催化因素或來自以下幾個方面：
1、歐線集運指數期貨連日飆漲
消息面上，今日集運指數（歐線）期貨主力合約再度漲停，近五個交易日累計漲超50%！受此影響，中船系概念近兩日持續活躍。
市場分析人士指出，紅海局勢發酵，多家國際航運公司選擇暫停紅海航行或繞行好望角，運輸成本、即期運價隨之上漲，并一路傳導至航運和大宗商品市場上。短期來看，指數期貨仍有走高可能，勢頭預計持續到1月底。
2、年底各裝備條線訂單有望陸續簽訂
行業中期調整訂單審批環節已在11月底落地。各個軍兵種裝備管理部門在收到計劃與規劃后，將陸續組織與各軍工集團承制單位的合同簽訂工作，主戰裝備全產業鏈各環節企業將傳導受益，近期預期將有越來越多明確的訂單相關信息。
中期調整的同時，前期尤其是十三五期間的交付裝備有望迎來在前期暫定價的基礎之上，獲得一定程度的價格上調，從而形成“補價”效應。作為鏈長的主機廠企業在獲得補價款之后，除一部分將支付給部分產業鏈核心企業，大部分有望沉淀在主機廠環節，對盈利形成較強的支撐。
3、估值觸底！國防軍工或迎拐點布局窗口機會
有關數據顯示，截至12月21日，中證軍工指數最新PE估值為52.34倍，處于2014年以來9.2%分位點，即低于近10年逾90%以上時間區間。而從個股角度看，部分個股當前位置接近2022年4月底市場系統風險造成的極低點位，對于其中基本面依然相對優秀的個股而言，或是難得的回調布局時點。
東吳證券最新研報認為，國防軍工行業當前位置處于底部拐點配置區域，看好軍工行業在增量訂單預期、改革催化與主題優勢下的估值修復與業績回歸的戴維斯雙擊，國防軍工行業具備突出的中期風險收入比。
圖片來源：Wind
一鍵把握國防軍工投資機會，相關產品國防軍工ETF（512810），該基金跟蹤中證軍工指數，成份股全面覆蓋80只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。相較其他資產，國防軍工行業內循環程度高，經營韌性強，軍民融合前景廣闊，當前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。
根據中證指數公司官網公開披露，本月11日起，中證軍工指數2023年度第二次調倉換股正式生效。本次調倉成份股“8進7出”，中證軍工指數成份股總數增至80只。
新進成份股包含國博電子、中航電測、振華風光、鋮昌科技等4只軍工電子龍頭股，新興科技勢力再擴容！新納入成份股總市值合計1546億元，而剔除的成份股總市值合計693億元，調倉后中證軍工指數龍頭屬性進一步得到增強。
數據來源：中證指數公司
二、網游圈巨震！騰訊控股重挫超12%，港股互聯網ETF（513770）放量跌逾5%，創年內新低！布局機會來了？
今日，國家新聞出版署發布《網絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》，其中提到，網絡游戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵等網游新政。以上消息一出，網游巨頭股價直線跳水，截至港股收盤，騰訊控股大跌超12%，恒生科技股也重挫超4%，均創年內新低。
受以上消息影響，重手聚焦港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）午后直線跳水，場內價格收跌5.71%，再創年內新低！全天成交額為2.90億元，較上一交易日放量近5成！
圖片來源：雪球
從估值來看，截至12月21日，港股互聯網ETF（513770）的跟蹤指數中證港股通互聯網指數PE估值為20.87倍，處0.55%歷史估值百分位，表明該指數當前PE低于超99%的時間區間。那么這次互聯網科技的深度調整，對投資者來說是一個上車機會嗎？
國海證券指出，港股互聯網板塊處于底部向上區間。目前板塊處于歷史估值低位水平，疊加平臺經濟逐步進入常態化監管時代，多數互聯網公司主業逐步修復中，且將降本增效作為重點方向之一，未來盈利能力有望逐步釋放。重點看好三大方向：AI、出海、空間計算。
1、從海外流動性來看：2023年9月和11月，美聯儲兩次暫停加息，聯邦基金利率目標區間維持在5.25%-5.50%，符合此前的市場預期。自2022年3月以來，美聯儲加息11次，累計加息達525個基點。盡管美聯儲仍然認為美國目前的通脹水平居高不下，但聯邦基金利率水平可能已經處在頂部，后續上行空間較為有限，加息周期或已趨近尾聲。這一定程度上能夠改善投資者風險偏好，提振市場。
2、從資金面來看：南向資金持續流入，金融+科技配置占比小幅提升，消費配置下降。自2023年6月以來，部分互聯網公司港股通持股占比有一定程度的提升。此外，平臺經濟整改效果已接近政策目標，常態化監管階段逐步到來。且多數互聯網公司將降本增效作為重點方向之一，未來盈利能力有望逐步釋放。
互聯網板塊作為港股科技創新領域的核心標的，看好港股互聯網板塊后市表現的投資者，相關產品港股互聯網ETF（513770）。資料顯示，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業，隨著平臺經濟基調明確，利好因素持續釋放，港股互聯網龍頭有望迎來估值、盈利雙升。
圖片、數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金、基金定期報告等，截至2023.12.22。
風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.12.26；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。海外科技LOF由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，國防軍工ETF風險等級為R3-中風險，港股互聯網ETF、海外科技LOF風險等級均為R4-中高風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。海外科技LOF基金主要投資于境外證券、ETF等境外資產，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，該基金還面臨匯率風險、股價波動風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。