界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光

太平洋證券大股東變更獲反饋。

近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布太平洋證券股份有限公司變更主要股東反饋意見(jiàn)。

主要包含三個(gè)方面內(nèi)容。第一，請(qǐng)擬入股股東說(shuō)明是否已就入股太平洋證券履行完備的決議程序，包括但不限于上市公司決議和信息披露程序。

第二，2023年9月，擬入股股東因投行業(yè)務(wù)部分撤否項(xiàng)目?jī)?nèi)控意見(jiàn)未有效落實(shí)、內(nèi)核委員會(huì)履職不盡責(zé)等問(wèn)題，被證監(jiān)會(huì)出具警示函，請(qǐng)其說(shuō)明是否已對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行整改。

據(jù)當(dāng)時(shí)通報(bào)，證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)華創(chuàng)證券投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)部分撤否項(xiàng)目?jī)?nèi)控意見(jiàn)未被有效落實(shí)，保薦工作報(bào)告未完整披露質(zhì)控及內(nèi)核關(guān)注問(wèn)題，內(nèi)核委員履職不盡責(zé)，薪酬遞延人員范圍較少。

上述情況違反了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《保薦辦法》）第三十條、《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《合規(guī)管理辦法》）第六條、《證券公司投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》第三十條、第六十一條規(guī)定。按照《保薦辦法》第六十四條、《合規(guī)管理辦法》第三十二條規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)華創(chuàng)證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

同時(shí)證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了對(duì)華創(chuàng)證券相關(guān)人員的警示函措施。葉海鋼作為時(shí)任分管投行業(yè)務(wù)高管、高瑾妮作為內(nèi)核部門(mén)負(fù)責(zé)人，對(duì)相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有直接管理責(zé)任，按照《保薦辦法》第六十四條、《合規(guī)管理辦法》第三十二條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)其采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

第三，證監(jiān)會(huì)指出，請(qǐng)入股股東梳理自營(yíng)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)及子公司管理等情況，并對(duì)是否存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，并購(gòu)交易是否成功，其實(shí)并不取決于是否有反饋，而是要看反饋的內(nèi)容，有些不涉及任何實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，那么大概率會(huì)通過(guò)，有些內(nèi)容會(huì)比較有針對(duì)性，很可能要繼續(xù)調(diào)整。在他看來(lái)，該反饋意見(jiàn)關(guān)鍵是看第二條，涉及證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的內(nèi)容要闡述清楚，做好信息披露。

9月21日，太平洋證券公告稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)已就太平洋變更主要股東或者公司的實(shí)際控制人行政許可申請(qǐng)事項(xiàng)依法予以受理。太平洋證券指出，本次變更股東申請(qǐng)尚需取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，最終結(jié)果存在不確定性，將根據(jù)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

去年6月份，法院裁定了華創(chuàng)證券獲得太平洋證券的相關(guān)股權(quán)。根據(jù)相關(guān)判決書(shū)，嘉裕投資不再持有太平洋證券股份，華創(chuàng)證券將持有太平洋證券股份7.44億股，占太平洋證券總股本的10.92%，為太平洋證券第一大股東。

事實(shí)上，相關(guān)訴訟仍有新的進(jìn)展情況，嘉裕投資也于近日提出了執(zhí)行異議。不過(guò)，據(jù)華創(chuàng)證券披露，目前，證監(jiān)會(huì)已依法受理華創(chuàng)證券變更為太平洋證券股東資格申請(qǐng)。相關(guān)裁定對(duì)股東資格核準(zhǔn)無(wú)實(shí)質(zhì)性影響。華創(chuàng)證券將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)股東資格后，到法院重新領(lǐng)取執(zhí)行裁定書(shū),辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)。

有市場(chǎng)人士表示，政策方面的推動(dòng)，或可以降低太平洋證券股東變更被阻擋的可能性。今年11月份證監(jiān)會(huì)指出，將支持頭部證券公司通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流的投資銀行。

此前不久，年內(nèi)首單券商合并案例近日獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司獲準(zhǔn)成為民生證券主要股東。

另外，近期，平安證券與方正證券的合并傳言愈演愈烈， 這兩家券商未來(lái)的走向也頗受市場(chǎng)關(guān)注。中國(guó)平安此前不久回復(fù)界面新聞，公司將從股東價(jià)值最大化出發(fā)，按照有關(guān)監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定和指引，穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)問(wèn)題的解決。

方正證券研究認(rèn)為，政策面支持券業(yè)并購(gòu)整合，行業(yè)并購(gòu)有望加快。一是中央金融工作會(huì)議首次提出“金融強(qiáng)國(guó)”，要求加快培育一流投資銀行；二是證監(jiān)會(huì)“鼓勵(lì)頭部券商通過(guò)并購(gòu)重組方式做優(yōu)做強(qiáng)”。同時(shí)，監(jiān)管要求券商“走資本集約型的專(zhuān)業(yè)化發(fā)展道路”，券商配股/IPO 難度加大。募資難背景下，后進(jìn)券商若要追趕前一梯隊(duì)，通過(guò)并購(gòu)整合做大做強(qiáng)成為較優(yōu)路徑。