記者｜趙陽戈

除了首發及北交所的審議之外，本周滬深兩市也有4個已上市公司的可轉債項目，將迎接考驗。

合興股份可轉債項目曾錄得“暫緩”

首先是12月26日，上交所上市委將審議合興股份（605005.SH）的可轉債項目，融資金額6.1億元。合興股份成立于2006年11月14日，2021年1月19日上市，共有5家境內全資控股子公司、3家境外全資控股子公司、1家境外全資二級子公司、2家境內分公司以及一家境外辦事處，不存在參股公司。合興股份主要從事汽車電子、消費電子產品的研發、生產和銷售。在汽車電子領域，公司致力于汽車電子系統及關鍵零部件的技術創新與產品創新，形成了新能源三電系統、智能駕駛、智能座艙和傳統能源車動力總成等四大系統的關鍵零部件產品。在消費電子領域，公司的消費電子連接器主要應用于通訊產品、智能家電、智能辦公等產品中。

此次合興股份的6.1億元募資，將全部投入到“新能源汽車電子零部件生產基地建設項目”，據悉，該項目達產后可實現年產汽車電子產品835萬只 （套），包括新能源三電系統部件、車身電子控制系統部件和汽車轉向與制動系統部件。經測算，該項目完全達產后預計內部收益率為14.69%（稅后），預計投資回收期為7.77年（稅后，含建設期2年）。

合興股份此前曾在10月26日接受過上交所上市委的檢驗，但當時的結果是“暫緩審議”。根據披露，合興股份需要進一步落實的事項有：對消費類電子產品毛利率高于同行的合理性說明；庫存商品、在制模具、經營性現金流量等發生較大波動、存貨周轉率與同行存在差異的合理性說明；以及前次募投細節和真實性說明。

12月29日審議3家上市公司項目

其余3個項目，則均是在12月29日面試，上交所上市委審議的是葫蘆娃（605199.SH）5億元的項目，深交所上市委將審議聚賽龍（301131.SZ）2.5億元項目以及歐陸通（300870.SZ）6.45億元項目。

葫蘆娃的保薦方是中信建投證券，公司以兒科用藥為發展特色，主要從事中成藥及化學藥品的研發、生產和銷售，產品應用范圍涵蓋呼吸系統類、消化系統類、全身抗感染類等多個用藥領域。5億元擬投入項目和金額為：“南寧生產基地二期項目”2.5億元，“數字化建設項目”1億元，“補充流動資金”1.5億元。

“南寧生產基地二期項目”主要包括復方甘草口服溶液、養陰清肺膏、強力枇杷露、小兒止咳糖漿、益母草膏、養血當歸糖漿、小建中合劑、參芪首烏補汁、銀翹解毒合劑等已取得新包裝規格補充申請備案件的軟包裝產品產能，并新增顆粒制劑產能，用于生產小兒感冒顆粒，緩解南寧生產基地一期項目顆粒劑產能緊張情況。

葫蘆娃稱，該項目建設期3年，建設期第3年預計達產40%，第4年預計達產70%，第5年預計達產90%，第6年預計實現完全達產，稅后內部收益率15.14%，靜態投資回收期（含建設期3年）8.53年。

聚賽龍保薦方是長城證券，是一家專業從事改性塑料的研發、生產和銷售的高新技術企業，主要產品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特種工程塑料及其他高分子材料等產品，并廣泛應用于家用電器、汽車工業、電子通信等領域，主要客戶包括美的集團、海信集團、蘇泊爾、長安集團、廣汽集團、東風集團等知名企業。這次募資投入為：“西南生產基地建設項目”1.9億元，以及補流6000萬元。

“西南生產基地建設項目”建設期為24個月，第3年開始投產，計劃按40%、80%、100%進度分三年達產，達產后形成各類改性塑料合計5萬噸的產能。聚賽龍稱，項目完全達產后，預計將實現營業收入57610萬元/年，凈利潤3075.83萬元/年，綜合毛利率為10.52%，而2020年至2022年，公司改性塑料產品的平均毛利率為13.50%，高于本次募投項目測算的綜合毛利率，因此，本項目效益測算的預測毛利率較為謹慎，屬于合理范圍內。

歐陸通保薦方是國金證券，該公司主要從事開關電源產品的研發、生產與銷售。主要產品包括電源適配器、服務器電源和其他電源等，產品廣泛應用于辦公電子、網絡通信、安防監控、智能家居、新型消費電子設備、數據中心、動力電池設備、純電交通工具、化成分容設備等眾多領域。報告期內與公司存在業務合作關系的境內外知名客戶包括LG、富士康、海康威視、大華股份、惠普（HP）、霍尼韋爾（HONEYWELL）、 ROKU 、湯姆遜（TECHNICOLOR）、薩基姆（SAGEMCOM）、TTI、浪潮信息、星網銳捷、和碩和比亞迪（BYD）等。

6.45億元主要投入為：“東莞歐陸通數據中心電源建設項目”2.59億元、“歐陸通新總部及研發實驗室升級建設項目”2.7億元。其中的“東莞歐陸通數據中心電源建設項目”預計24個月建設實施完成，項目第2年產能利用率為30.00%，第3年達到70.00%，第4年達到100.00%。經測算，項目投資財務內部收益率為19.34%（稅后），投資回收期為6.98年（稅后，含建設期）。