文 | 時代財經App 周夢梅
編輯 | 蘭爍
近日，北京產權交易所官網顯示，中國中煤能源集團有限公司（下稱“中煤集團”）再次掛牌轉讓中煤財產保險股份有限公司（下稱“中煤財險”）1億股股份（占總股本的8.2%），擬轉讓底價為9155.232萬元。
與此同時，深圳聯合產權交易所官網顯示，國機財務有限責任公司（下稱“國機財務”）轉讓國任財產保險股份有限公司（下稱“國任財險”）2000萬股股份（占總股本的0.499%），轉讓底價約1648.40萬元。
本次拍賣的中煤財險、國任財險股權分別于2023年9月、10月首次轉讓，當時轉讓底價分別為1.02億元、1831.55萬元。也即意味著，兩家險企本次拍賣的掛牌轉讓底價均較前次打了九折，掛牌期均將于1月24日結束。
和中煤財險、國任財險一樣股權折價拍賣的險企不在少數。過去一年，多家中小型保險公司股權拍賣遇冷，甚至出現流拍。
北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆告訴時代周報記者，保險行業受監管影響較大，市場不確定性也較高，導致投資者對中小險企的股權持謹慎態度。相對于大型險企，中小險企在市場上競爭力較弱，多面臨業務穩定性較差和盈利能力不確定性等問題，使得股權交易相對困難。
中小險企股權拍賣遇冷
中煤財險和國任財險皆是中小型險企。中煤財險成立于2008年10月，是山西省首家、也是唯一一家總部設在太原的全國性財產保險法人機構，注冊資本12.2億元，經營范圍涵蓋財產損失險、責任險、農業險等；國任財險則成立于2009年8月，注冊資本40.07億元。
針對股權被轉讓是否將給公司帶來影響等問題，時代周報記者分別致電中煤財險和國任財險，中煤財險表示“對股權轉讓的事宜不方便回應”；截至發稿，國任財險方面尚未回應。
近期，中小險企的股權拍賣信息頻頻出現在各大網絡拍賣平臺。
據時代周報記者不完全統計，截至1月12日，過去一個月中，在北京產權交易所掛牌轉讓的保險公司股權就有4則。除中煤財險外，北京人壽股東北京供銷社投資管理中心轉讓其13.99%的股權；華泰保險三家股東合計轉讓其0.93%股權；此外，華安財險1.95億股股權將于1月23日在阿里拍賣網開始二拍。
而從拍賣結果看，折價拍賣甚至流拍的情況并不少見。如2023年12月29日，信泰人壽2049萬股股權二拍后最終以流拍告終；2023年10月，百年人壽股東新光控股集團有限公司公開拍賣持有的其4億股股權，起拍價為6.92億元，截至拍賣結束無人問津，最終流拍。
2023年10月份，國寶人壽股東四川雄飛集團有限公司將所持有的1.5億股股權以起拍價為2.51億元進行拍賣，最后因無人出價而流拍。此外，幸福人壽、安誠財險、誠泰財險等險企股權也遭流拍。
“保險業面臨轉型調整和監管趨嚴，不僅投資保險公司門檻提升，而且難以獲利。這使得險企股權的潛在買家進入門檻和風險都增加，因此市場對于險企股權的需求在減少。此外，中小險企的經營管理未能體現出自身的經營特點和優勢，難以與大中型險企競爭，甚至部分中小險企由于經營虧損，需要不斷追加投資方能滿足監管要求，這進一步‘嚇退’了部分潛在投資者。”北京聯合大學商務學院金融系教師楊澤云對時代周報記者解釋道。
“當下，上市保險公司的股價持續低迷，資本市場當前也不看好保險公司股份。總之，保險公司越來越渴求資本，但資本卻越來越冷待保險公司和股權，因此保險股權轉讓較難。”楊澤云補充道。
央企聚焦主業、剝離險企股權
值得注意的是，本次兩家險企的股權轉讓方中煤集團、國機財務為央企或央企成員。中煤集團是國務院國資委管理的重點骨干企業。國機財務則是經原中國銀監會批準的非銀金融機構，隸屬于中國機械工業集團。
時代周報記者注意到，過去一年中小險企的股東退出方為央企的不在少數。
除轉讓中煤財險股權外，中煤集團在2023年3月底將其所持的江泰保險經紀5.12%股權進行掛牌轉讓。幾個月后的2023年6月，江泰保險經紀的另一股東，中化資本有限公司（下稱“中化資本”）也將其所持的5.76%股權掛上北京產權交易所。中化資本是中化集團的產融服務和投資平臺，也是央企背景。
2023年9月，永誠財產保險的1.43億股股份在北京產權交易所掛牌轉讓，轉讓方為其第七大股東國家電投集團資本控股有限公司。
同月，中航投資控股有限公司（下稱“中航投資”）也曾掛牌轉讓中航安盟財險50%股權，轉讓底價為8.85億元。中航投資的控股股東為中航工業產融控股股份有限公司，后者是以金融為主業的央企。
2023年12月，中國石油集團資本有限責任公司（下稱“中油資本有限”）在北京產權交易所掛牌轉讓其所持的中意財險51%股權，實現“出清”。中油資本有限由央企所屬上市公司中油資本（000617.SZ）全資控股，后者旗下擁有多張金融牌照。
“央企國企退出險企，主要是源于國務院國資委對于央企回歸主業、聚焦主業的要求”，楊澤云對時代周報記者解釋稱，“自2019年起，國務院要求央企聚焦主業，嚴控金融業務投資，部分央企逐漸開始退出所投的金融企業。”
2023年9月，國務院國資委制定下發《國有企業參股管理暫行辦法》（下稱“《辦法》”），明確指出要嚴格執行國有資產投資監督管理有關規定，堅持聚焦主責主業，符合企業發展戰略規劃，嚴控非主業投資，不得通過參股等方式開展投資項目負面清單規定的禁止類業務。
《辦法》還指出，除戰略性持有或培育期的參股股權外，國有企業應當退出5年以上未分紅、長期虧損、非持續經營的低效無效參股股權，退出與國有企業職責定位嚴重不符且不具備競爭優勢、風險較大、經營情況難以掌握的參股投資。
