文|DataEye研究院

1月23日，祖龍娛樂在港交所公告，由于對公司產品及運營的戰略性調整，經審慎考慮，公司決定終止《阿凡達：重返潘多拉》的上線計劃。董事會認為，上述決定符合公司及股東整體利益，且對公司現有業務或財務狀況并無造成任何重大不利影響。

次日（1月24日），受該消息影響，祖龍娛樂股價大跌8.9%，市值跌至10億左右。

《阿凡達：重返潘多拉》是一款以團隊協作、副本挑戰為核心玩法的第三人稱MMO+射擊RPG。游戲由迪士尼授權改編，曾在2022年6月的騰訊游戲年度發布會上曝光并由騰訊負責全球發行，2023年4月祖龍娛樂的財報中發行方依然寫的是騰訊。

到了2023年11月29日，祖龍娛樂宣布自研MMO游戲《阿凡達：重返潘多拉》將自主全球發行。并提到了游戲2024年1月將在中國大陸付費測試，計劃2024上半年正式上線。該游戲已拿到版號。

短短半年，這款游戲收回由祖龍自發。之后不到2個月，直接關停！

一、電影百億，游戲歸0，《阿凡達：重返潘多拉》為何被放棄？

2023年2月《阿凡達：水之道》全球票房突破22億美元（約合149億元人民幣），超過同為他執導的《泰坦尼克號》，躋身影史票房榜第三位。

然而，在游戲業中，阿凡達IP卻頗為冷清。

育碧旗下《阿凡達：潘多拉邊境》口碑也一般（7分），由制作過《全境封鎖》系列等游戲的知名工作室 Massive Entertainment 負責開發。

此次祖龍的《阿凡達：重返潘多拉》更是“歸0”。

（一）直接原因：測試數據不佳

祖龍《阿凡達：重返潘多拉》2024年1月11號開啟為期一個月的安卓付費刪檔測試。到23號宣布關停僅過去13天——連半個月都沒到。顯然是數據不佳，沒有再測的必要。

騰訊放棄代理發行，估計也與測試數據有關。

測1個月，但13天就火速關停，明顯看出祖龍的決斷力。原因，估計要么是數據實在是調的空間都沒有；要么是長痛不如短痛，早早已做好了決策準備，就等一聲令下。早做決斷，早調配資源安排《以閃》春節、情人節動作（別忘了近期乙游大戰）。

（二）核心原因：IP不適配、射擊MMO手游難做

1、從賽道視角來看：

MMO射擊，野心頗大。往大了看有《和平精英》《Free Fire》，垂類有《明日之后》《黎明覺醒》《星球重啟》。然而，這幾款游戲除了《和平精英》，當下的生存狀況都不佳。《APEX英雄》手游更是早已關停。

退一萬步，假設《阿凡達：重返潘多拉》產品上能做得比《APEX英雄》《星球重啟》更突出，但失去了騰訊的加持，祖龍恐怕沒有足夠資金、能力讓該游戲達到《明日之后》的水平——祖龍更擅長技術、產品。

2、從游戲體驗來看：

世界觀方面，扮演藍皮膚外星人反抗地球人殖民統治，這本就更適合美國市場的口味。《阿凡達》故事內核是美國種族歷史問題的具象化：揭露白人當年的反人類種族滅絕惡行。故事展示的是白人英雄站出來當領袖、救世主，拯救阿凡達（暗喻印第安人），帶領落后弱勢的種族，打敗了高高在上的、先進的白人——本質是以少勝多的、套路型的、白人精英主義下的大爽片。

《阿凡達：重返潘多拉》宣傳海報

這種世界觀，在國內或海外一些市場，很可能是沒有共鳴的。電影票房高，是多方因素（包括宣發、大導演卡梅隆、電影技術突破、社交從眾等等）的合力。

代入感方面，科幻+MMO+射擊對代入感要求比較高，追求身臨其境。然而，阿凡達IP卻讓玩家扮演藍皮膚外星人，和其他外星人玩家、NPC互動、社交，這在國內多少有些怪異。即使放到海外，帶入、共情一個外星人，也是有一定難度的。

《阿凡達：重返潘多拉》宣傳海報

角色難帶入，剩下的就是技術力去提升游戲品質，如潘多拉星的生態環境細節，這就舍本逐末了。

游戲財經匯認為，祖龍壯士斷腕，是好事。阿凡達這個項目，不確定性很大、IP不太適配本土市場。況且IP游戲一向“風高浪急”，看似賺錢，但實際上風險也高，即使成功也還需要考慮IP授權分成。因此開發商往往選擇保守、成熟的玩法，進而扼制創新。相反，從0開始做一個IP，反而是一種步履薄冰的“創業心態”，往往有所突破。

《阿凡達》關停后，祖龍必然更聚焦《以閃亮之名》。

二、《以閃亮之名》挑大梁，祖龍業績影響幾何？

（一）祖龍業績觀察

祖龍自2020年以來業績表現欠佳，收入連續下滑且連續3年出現虧損。

直到2023年上半年，受益于《以閃亮之名》大獲成功，祖龍業績才出現回暖。2023年上半年，祖龍收入達4億元，同比增長22%，歸屬于母公司股東的凈虧損也有所收窄。

來源：公司財報；游戲財經匯制圖

祖龍連續3年出現虧損主要由于研發費用居高不下。2021-2022年的研發費用均超過7億元。

2021年至2023年上半年，祖龍累計研發開支超17億元，是同期總收入的90%以上。

來源：公司財報；游戲財經匯制圖

祖龍近20億的研發開支都花哪里去了？

2021年以來，祖龍新上線的產品不多，只上線了《諾亞之心》《以閃亮之名》等寥寥數款。MMO《諾亞之心》流水表現及口碑平平 ，上線不到兩年就宣布停運，女性向游戲《以閃亮之名》整體表現超出預期，在海內外市場均表現出色。

祖龍其實是在“憋大招”。

2019-2020年，祖龍推出的《龍族幻想》累計流水超43億，《鴻圖之下》累計流水超15億。而現在，祖龍也將打翻身仗的希望寄托在即將上線的新品身上。

2023年半年報顯示，祖龍預期于2023年下半年至2025年期間推出9款MMORPG、 SLG、卡牌RPG游戲、射擊、策略卡牌及其他類型的游戲產品。

可以看出這些儲備產品多為中重度品類，其中不乏重磅IP改編，同時大部分均面向全球立項。10余款產品，幾乎都是大制作，背后所需要的研發費用有多高可想而知。

圖：祖龍產品儲備（截至2023年H1）；來源：公司財報

目前，祖龍9款儲備產品中，只有《阿凡達:重返潘多拉》獲得了進口版號，其余產品均沒有版號。這也意味著，祖龍2024年在穩住國內《以閃亮之名》的流水外，業務重心仍將在海外市場。

祖龍的業務基本盤集中在海外市場，這一局勢在2023年發生逆轉。2023年上半年，祖龍國內收入首次超過海外收入，但海外收入同比下滑近30%，海外收入占比也從接近70%降至40%左右。

在海外市場，隨著老產品流水下滑，祖龍也亟需尋找「下一個爆款」續命了。

（二）《以閃亮之名》數據觀察

圖：《以閃亮之名》2023年全球雙端收入分布；來源：點點數據

根據點點數據預估，2023年《以閃亮之名》全球雙端收入達4568.1萬美元（折合約3.28億人民幣）。分地區來看，中國大陸收入占比63.58%，是第一大市場，日本位列第二（14.60%）、中國臺灣第三（6.35%）。

在中國市場，《以閃亮之名》上線近一年，表現依然強勁。根據點點數據，《以閃亮之名》目前穩居iOS游戲暢銷榜前100，iOS角色扮演游戲暢銷榜前60。

圖：《以閃亮之名》在國內上線以來iOS暢銷榜排名；來源：點點數據

對于一款女性向游戲來說，《以閃亮之名》市場表現較為出色，遠超同期其他女性向產品。

游戲財經匯注意到，近日《以閃亮之名》官網上線了“充值中心”，引流玩家至官網充值，這說明祖龍還有“摳出利潤”的空間。

來源：《以閃亮之名》官網

這也是《以閃亮之名》不上傳統安卓渠道（硬核聯盟）后的又一大動作。

三、2024聚焦主業保利潤仍是主旋律：聚焦、聚焦、再聚焦

從《諾亞之心》到《以閃亮之名》到《阿凡達：重返潘多拉》，祖龍娛樂近年下場的游戲類型跨越太大。在行業不確定增加的前提下，更聚焦回確定性更高的賽道、主業，是明智之舉。

在行業不景、競爭激烈的2024，手游行業最大的趨勢，不是“精品化”，而是“單品化”——集中65%以上資源于優勢賽道、單款產品。

“精品化”與“單品化”，別看只一字之差，卻嚴重影響大多公司的核心戰略、發行決策甚至個人職業，特別是資源較少的中腰部廠商。

“精品化”不具指導意義：一個公司做10款產品，它大可說都是精品，但實則研發、營銷資源分散，10款很可能全軍覆沒。“單品化”是具備指導意義的——一年甚至幾年只做、只推一款，必定是上下齊心、殫精竭慮主推，成功率更高、生命周期更長；

“精品化”背后是管理層“備胎心態”、好大喜功 ：總想著“別把雞蛋放同一個籃子”。“單品化”則是孤注一擲的，是一種創業心態，戰略戰術所有一切全部統一。

“精品化”是媒體、報告給出的總體趨勢，適合營銷公關，是“面子”。“單品化”才是“里子”，是具備指導意義的戰略——戰略的本質，就是理性放棄。（德國軍事理論家克勞塞維茨、《定位》作者特勞特、管理大師德魯克，都重點闡述過這一本質）。

將“精品化”貫徹到了極致，就是“單品化”，放棄到了極致，聚焦擅長、熟悉的領域，只剩一款產品，就是戰略級產品。只剩一個賽道，就是戰略級賽道。

總體而言，以戰略大單品應對不確定性（而非多款產品“齊頭并進”），必將成為廠商（特別是中腰部廠商）的選擇。

字節、B站基本放棄游戲自研，聚焦廣告業務；祖龍放棄MMO射擊，聚焦女性向。即使是騰訊、網易砍的項目也不勝枚舉。

聚焦，才是2024游戲行業的戰略出路。