2024年1月29日早盤A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指大幅走低。科技成長風(fēng)格低迷，下游消費(fèi)電子板塊走低，上游芯片個(gè)股加速分化。截至10:08，寒武紀(jì)、海光信息、龍芯中科等均漲超4%，景嘉微、聞泰科技、傳音控股漲近2%，歌爾股份、水晶光電、東山精密、晶盛機(jī)電、兆易創(chuàng)新等均跌逾2%。芯片ETF（159995）、消費(fèi)電子ETF（159732）再度下探尋底，短期受市場(chǎng)情緒低迷影響較大。

資料顯示，芯片ETF（159995）跟蹤國證芯片指數(shù)，30只成分股集合A股芯片產(chǎn)業(yè)中材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測(cè)試等龍頭企業(yè)，其中包括中芯國際、聞泰科技、北方華創(chuàng)等。消費(fèi)電子ETF(159732)跟蹤國證消費(fèi)電子指數(shù)，主要投資于業(yè)務(wù)涉及消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的50家A股上市公司，行業(yè)主要分布于電子制造、半導(dǎo)體、光學(xué)光電子等市場(chǎng)關(guān)注度較高的主流板塊。從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，芯片的下游需求中消費(fèi)電子的占比是最高的，超過60%。

華泰證券表示，4Q23半導(dǎo)體板塊整體倉位環(huán)比繼續(xù)提升，環(huán)比提升1.29pct至7.28%，超配比例也環(huán)比提升1.11pct至3.85%。4Q23消費(fèi)電子板塊整體倉位進(jìn)一步提高，整體倉位環(huán)比提升0.42pct至2.63%，高于1Q10以來倉位平均線（2.04%）；超配比例環(huán)比提升0.28pct至0.31%。電子板塊持倉顯著超過3Q19以來中位數(shù)，后期關(guān)注AI創(chuàng)新及國產(chǎn)化。

中金公司表示，從近期披露的4Q23公募基金持倉數(shù)據(jù)來看，半導(dǎo)體板塊持倉顯著提升，通信持倉繼續(xù)回落。展望2024年，半導(dǎo)體板塊我們看好終端總量復(fù)蘇對(duì)部分芯片品類的持續(xù)拉動(dòng)，以及各設(shè)計(jì)公司的產(chǎn)品向高端化拓展，同時(shí)維持大制造板塊國產(chǎn)化率提升的長期邏輯。消費(fèi)電子板塊看好庫存出清、市場(chǎng)溫和復(fù)蘇背景下終端產(chǎn)品創(chuàng)新。