界面新聞記者 | 李彪

界面新聞編輯 | 宋佳楠

過去一年大舉擴產的中芯國際需要用更多時間來消化產能。

2月7日，中芯國際（0981.HK）發布2023年全年財報，其未經審計的營收為63.2億美元，毛利率為 19.3%，較上一年創紀錄的歷史最佳業績有明顯下滑。2022年全年，該公司營收為72.7億美元，毛利率為38%。

不僅如此，該公司去年的凈利潤也腰斬至9億美元。其給出的主要原因有二：一是半導體行業過去一年處于周期底部，全球市場需求疲軟，行業庫存較高，去庫存緩慢，且同業競爭激烈。二是公司當下為擴產能處于高投入期，未消化的產能產生大量折舊，進而壓縮了公司的利潤。

去年全球半導體市場出現嚴重的供過于求，導致主要芯片產品的價格暴跌與庫存積壓，包括中芯國際在內的芯片代工廠普遍遭受較大沖擊。全球芯片代工巨頭臺積電去年收入也出現了8%的下滑，凈利縮水超過20%。

盡管去年下半年市場開始緩慢復蘇，中芯國際營收連續三個季度環比有所增長，但CEO趙海軍在今日舉行的電話會上指出，需求的強度尚不足以支撐半導體全面強勁反彈。

為了盡可能減少地緣政治因素帶來的影響，芯片廠商同步行業下行周期中多選擇增加資本支出，以支持建廠擴產能。中芯國際去年資本開支累計為74.7億美元，較上一年增加了近25億美元。

就產能來看，該公司去年年底8英寸月產能為80.6萬片，年平均產能利用率為75%，前一年兩項數據分別為71.4萬片和92%。

未消化的過剩產能造成的大量折舊是其毛利率大降的一大關鍵原因。財報顯示，這家公司僅在四季度折舊就高達6億美元，同比增長46%。當季毛利率為16.4%，2022年同期為32%。

保持高投入擴產能將是行業的長期趨勢。中芯國際預計2024年資本開支與2023年相比大致持平，一季度收入相比去年四季度增長至多2%，毛利率將介于9%至11%之間。

趙海軍認為，芯片代工產業的產能利用率短時間內很難回到前幾年90%以上的高位，而廠商的毛利率在相當長一段時間內都需要背負折舊壓力。

另一家半導體公司華虹半導體（1347.HK）昨日發布的財報也印證了上述趨勢。去年四季度，該公司凈利同比大幅下滑78%，全年凈利縮水近四成，直接原因就是其產能利用率下降。去年第三、第四季度，華虹半導體產能利用率分別為86.8%和84.1%，前兩季度均在100%以上。

機構認為，晶圓廠的產能利用率將是判斷行業未來盈利的關鍵指標，如果整體未達到90%以上，可能很難提高晶圓價格。

中芯國際副總裁吳俊峰預測，去年高投入形成的折舊壓力將繼續影響該公司今年的發展，2024年折舊將比2023年增加三到四成左右。

作為國內芯片代工龍頭，截至去年四季度，中芯國際已有超八成收入來自中國市場，2022年同期接近七成。美國市場收入在該公司位列第二，貢獻比例約16%，2022年同期為25%，歐亞市場收入貢獻不足一成。

受財報影響，中芯國際港股今日開盤下跌，截至發稿前最新股價為14.18港元/股，跌超7%。華虹半導體股價午后跌超10.7%，創上市以來歷史新低。