界面新聞記者 | 趙曉娟

界面新聞編輯 | 牙韓翔

春節(jié)假期期間，2月16日，現(xiàn)代牧業(yè)(HK01117)發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)警公告，其截至2023年12月31日預(yù)計取得凈利潤約人民幣1.6億-2億元，同比減少約66%-72%。

而在2019年至2022年的4年間，現(xiàn)代牧業(yè)的凈利潤分別為3.4億元、7.7億元、10.1億元、5.6億元——以此對比，2023年現(xiàn)代牧業(yè)的凈利潤達(dá)到5年來最低。

對于凈利潤大幅度下滑的原因，現(xiàn)代牧業(yè)表示，主要受2023年乳牛公平值變動減乳牛銷售成本產(chǎn)生的虧損增加、原料奶業(yè)務(wù)毛利率下降及毛利額減少等因素所致。

縱向?qū)Ρ痊F(xiàn)代牧業(yè)2023年業(yè)績表現(xiàn)走向，2023年上半年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)代牧業(yè)上半年營收66.3億元，同比增長17.8%，凈利潤2.2億元，同比降低59%。這意味著，下半年現(xiàn)代牧業(yè)不僅沒賺錢，凈利潤還微虧0.6億至0.2億元。

擁有生物資產(chǎn)的牧業(yè)企業(yè)普遍在過去一年遭遇虧損，明治中國、元氣森林等企業(yè)參股的澳亞集團(tuán)(HK02425)發(fā)布最新業(yè)績預(yù)警公告顯示，其預(yù)2023年度將取得綜合虧損凈額約人民幣4.5億元至5億元，而2022度的純利約為1.58億元。

預(yù)期虧損的原因與現(xiàn)代牧業(yè)類似：來自生物資產(chǎn)公允價值減銷售成本變動的虧損(重估虧損)將介于約6.4億元至7億元，重估虧損主要歸因于過往12個月期間的原料奶售價下降及飼料成本增加。此外還包括中國原料奶及肉牛的需求弱于預(yù)期且銷售價格較低的原因，2023年度，集團(tuán)原料奶及肉牛的平均售價較2022年分別下降約8.2%及7.6%，導(dǎo)致毛利率下降。

而與現(xiàn)代牧業(yè)規(guī)模相當(dāng)?shù)膬?yōu)然牧業(yè)（HK09858）則在2023年上半年就已經(jīng)開始出現(xiàn)凈利潤虧損的情況。2023年上半年，優(yōu)然牧業(yè)凈利潤虧損9.9億元，與2022年同期的2.2億相比急轉(zhuǎn)直下。原因是由于新牧場投產(chǎn)、原料價格上漲等因素導(dǎo)致原料奶銷售成本猛增了25%。

雪上加霜的是，成本大幅上升的同時，原料奶的銷售價格去年一年處于偏低的下行區(qū)間。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，截至2023年12月底，全國10個主產(chǎn)省原料奶銷售均價為3.66元/公斤，同比下降11.2%；2023年全年均價為3.83元/公斤，同比下降7.9%。

現(xiàn)代牧業(yè)在盈利預(yù)警中稱，本年度來自原料奶總銷量的增長無法完全抵消毛利率下降所帶來的影響，導(dǎo)致原料奶業(yè)務(wù)毛利額較2022年減少7%-10%。

不止是原料奶的毛利被壓縮，這一現(xiàn)象也傳導(dǎo)到下游企業(yè)。通過財報數(shù)據(jù)，蒙牛、新乳業(yè)等大型乳企在2022年時毛利率已經(jīng)達(dá)到最近5年的最低值。

現(xiàn)代牧業(yè)自身也加大了新的牛奶產(chǎn)品的上新力度，在現(xiàn)代牧業(yè)自有品牌“三只小牛”小程序中，現(xiàn)代牧業(yè)新增了“睡前30分鐘”、“0乳糖軟牛奶”、“每日醇茶”等新品，并通過與天貓、京東平臺的超市促銷合作以擴(kuò)大銷量。

但銷售終端牛奶產(chǎn)品的價格戰(zhàn)隨處可見。

界面新聞自一家永輝超市看到，伊利、蒙牛等乳業(yè)巨頭的牛奶價格戰(zhàn)非常激烈，他們還結(jié)合線下零售商，通過讓消費者參與線上渠道的補(bǔ)貼，例如伊利金典有機(jī)純牛奶通過美團(tuán)上的永輝超市入口下單后，最低可以做到38元一提。

為了尋求出路，乳企開始有意識加大與茶飲企業(yè)的合作力度。

去年5月，新希望乳業(yè)董事長席剛在投資者大會上披露，旗下高端乳品品牌朝日唯品牛奶2023年預(yù)計可以達(dá)到10億的規(guī)模。界面新聞自朝日唯品的相關(guān)人員處了解，該產(chǎn)品在上海的連鎖、獨立咖啡店的供應(yīng)量在5億元以上，隨著咖啡市場進(jìn)一步崛起，朝日唯品的增長超過預(yù)期。

而君樂寶乳業(yè)則直接選擇戰(zhàn)略入股茉酸奶品牌，通過持有后者30%股份來加強(qiáng)與對方原料供應(yīng)的綁定，同時展開更多產(chǎn)品方面的深度協(xié)作。

在成本端，豆粕和玉米價格的回落在近期也讓牧業(yè)公司有了轉(zhuǎn)圜之地。

據(jù)監(jiān)測平臺choice的數(shù)據(jù)顯示，豆粕在去年8月底創(chuàng)下年內(nèi)高點的5082元/噸后一路下滑，創(chuàng)下最近兩年新低，到1月底已經(jīng)跌至3500元/噸。玉米原料則從9月初開始也隨豆粕開啟下跌模式，目前也已經(jīng)創(chuàng)下最近三年的低點。這或許給包括奶牛養(yǎng)殖在內(nèi)的整個養(yǎng)殖行業(yè)帶來成本上的下降。

此外，現(xiàn)代牧業(yè)稱，集團(tuán)在做好原料奶主業(yè)的同時，持續(xù)開拓飼料業(yè)務(wù)、數(shù)智平臺及草業(yè)等新業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)預(yù)計收入約人民幣33億元，同比增長約40%。