界面新聞記者 | 戴晶晶

A股煤炭板塊持續火熱。

2月22日，煤炭板塊沖高，煤炭ETF(515220.SH)午后一度漲超5%，平煤股份(601666.SH)漲停，新集能源(601918.SH)、山西焦煤(000983.SZ)、淮北礦業(600985.SH)、晉控煤業(601001.SH)、恒源煤電(600971.SH)等股漲幅均在5%以上。

A股煤炭“老大哥”中國神華(601088.SH)則再次刷新歷史最高股價。截至下午2點，該股漲3.01%，報40.77元/股，市值已超過8000億元，位列A股第11位。

此外，陜西煤業(601225.SH)、潞安環能(601699.SH)漲超5%，盤中均創下歷史最高股價紀錄。

今年以來，以中國神華為代表的煤炭股一路走高，2月至今煤炭ETF漲幅已超12%。

煤炭板塊持續受到歡迎，主要是受煤價短期上漲，穩健的現金流和高分紅等因素驅動。

隨著春節假期結束迎來復工復產，疊加新一輪寒潮來臨，煤價較節前有所上漲。2月21日，北港5500大卡動力煤價格報940-960元/噸，較2月初上漲4.7%。

焦煤價格也走強。2月22日午后午后焦煤主力期貨拉漲4.96%，報價超1800元。

鄂爾多斯煤炭網2月21日分析稱，受產地供應偏緊、港口庫存低位運行等因素影響，多數貿易商看漲情緒升溫，報價較節前上漲。但是市場交易仍呈供需雙弱的形勢，后期煤價需要關注電廠采購和非電需求端釋放情況。

國家統計局公布的數據顯示，去年國內規上工業原煤產量46.6億噸，同比增長2.9%，連續第三年創下新高。

2021-2022年，國內煤價出現大幅攀升，導致部分地區限電。這讓保供成為煤炭行業的重要任務。2022-2023年，中國煤電核準提速，產能建設速度加快。

由于國產煤產能不斷釋放以及進口煤增加，去年動力煤價格在二季度一度回落至800元/噸以下，三季度開始有所反彈。中金公司數據顯示，截至12月8日，秦皇島5500大卡動力煤現貨均價為973元/噸，較2022年的1273元/噸下跌24%。

但目前煤炭平均價格仍處于歷史較高水平，給予煤企盈利空間。 根據國家統計局數據，2023年煤炭開采和洗選業實現營業收入34958.7億元，比上年下降13.1%；實現利潤總額7628.9億元，比上年下降25.3%。

2023年，中國神華預計實現歸母凈利潤同比下降12.6%-16.9%，但數額仍高達578億-608億元。

民生證券2月4日研報指出，與短期的煤價波動相比，更值得關注的是煤炭行業受益煤價中樞確定性上移和高分紅的特點攻守兼備，市值管理納入央企考核有望重塑央國企價值，煤炭板塊有望憑借“高股息、高現金、低配置”實現持續的估值提升。

煤炭股是A股的分紅大戶。

自2007年上市以來，中國神華連續16年進行現金分紅，平均分紅率超55%。去年全年，中國神華共分紅506.6億元，位列A股第7。

2022年，中國神華實際現金分紅比例為72.8%，遠超行業平均水平44.34%。該公司承諾，2023和2024年每年以現金方式分配的利潤，不少于當年實現凈利潤的60%。

去年12月25日，蘭花科創(600123.SH)發布《2023年前三季度利潤分配方案公告》稱，擬每股派現0.75元，分紅占公司2023年前三季度凈利潤的比例為61.93%。

此外，平煤股份(601666.SH)、山煤國際(600546.SH)和中國神華均于去年年末表示，2023年度以現金方式分配的利潤將不少于凈利潤的60%；兗礦能源也曾承諾2023年-2025年現金分紅比例不低于60%，且每股股利不低于0.5元。

據信達證券統計，從歷史分紅情況看，煤炭板塊企業實際的分紅率往往高于分紅承諾。如2022年，中國神華承諾分紅60%，實際分紅72.77%；陜西煤業(601225.SH)承諾分紅60%，實際分紅60.17%。

國金證券表示，在國內經濟弱周期背景下，煤炭、公用環保、交通運輸及石化等高股息資產仍將具備較高的配置價值。高股息策略在市場走弱或經濟“增速放緩期”往往明顯占優，期間其具備較高的相對收益及低波動率等特征，成為權益資產投資的重要“避風港”。