記者 杜萌

春節后，上證指數高歌猛進一度突破3000點，其中以紅利策略為代表的大盤股成為機構和投資者布局的主要方向之一。

Wind數據顯示，截至2月26日，市面上共有114只名稱中含有“紅利”的公募產品（只計算主代碼），合計規模為1297.19億元。其中跟蹤中證紅利指數的被動指數型基金就有20只。

其中，自去年四季度以來，就先后有天弘、易方達、博時、華夏、匯添富等多家頭部公募成立了跟蹤中證紅利低波動指數的相關產品。雖然成立時間較短，但上述基金的至今回報率均為正。截至2月25日，易方達中證紅利低波動ETF成立至今的回報率為10.86%。

截至2月26日，目前仍有多只紅利概念的新產品等待發售，如上銀國企紅利混合發起式、信澳紅利智選混合、中信保誠國企紅利量化股票、湘財紅利量化選股混合等。

從基金合同來看，上述新產品疊加了“紅利”、“量化”等多個概念。以中信保誠國企紅利量化為例，《基金合同》顯示，產品重點投資于經營狀況良好且具有穩定分紅能力的國企，構建量化選股模型。

中證指數有限公司數據顯示，中證紅利指數（000922.CSI）選取100只現金股息率高、分紅較為穩定，并具有一定規模及流動性的上市公司證券作為指數樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現。

指數發布于2008年5月26日，共有100只樣本股，樣本的平均自由流通市值為380.24億元。截至2月23日，前5大權重股合計占比為9.28%，前10大權重股合計占比為16.76%。

紅利火了這么久，隨著市場的全面回暖，已上車的投資者該不該獲利了結？沒來得及上車的朋友們還能上嗎？未來紅利行情能不能持續？

對此，富國中證紅利指數增強基金經理徐幼華認為，當前紅利策略仍然具有配置價值，有以下幾個原因：

現在A股投資者情緒相對謹慎，這種環境下，紅利抗跌的屬性會受到資金追捧；同時國內理財收益和債券收益下滑的大背景下，中證紅利當前近6%的年化股息率，具有稀缺性。此外，以養老FOF為代表的低風險偏好的資管產品，近期對紅利的配置關注度有所提升，資金也有需求。

“從交易擁擠的風險來看，大家也可以關注紅利類策略的相對估值。如果短期上漲太多，估值抬升，可能紅利策略的吸引力就會減弱。但就目前的情況來看，類似的風險還未出現。以中證紅利指數為例，當前PE估值仍處于中樞偏下的水平。如果后續進一步上漲，到達中樞50%，那可能投資者也要注意防范是否可能出現短期交易擁擠，估值推升過高的風險。”徐幼華表示。

萬家中證紅利ETF擬任基金經理楊坤向界面新聞記者表示， 紅利投資是一種長期策略，背后所代表的是一批經營良好，有著非常穩定的經營現金流，并且真金白銀回饋股東的優質上市公司，其本身就是一個非常樸素且有效的選股指標。

它的魅力主要體現在長期勝率和低波動上，而非短期高彈性、高回報。但在二級市場中，相關指數與產品走勢會隨著各類資金的行為產生相應的估值波動，所以對于投資紅利策略，建議大家從長期視角去布局，而非追尋短期熱點的角度，以期通過長期持有來獲取企業真實利潤增長，熨平短期波動。