文|趕碳號

有人辭官歸故里，有人星夜趕科場。

光伏加速洗牌。短短一年中，不少產業招商大項目，簽約時風風光光，現在回頭再看時已是一地雞毛。

趕碳號一直以為，從玩具跨界而來的小公司沐邦高科基本上已經偃旗息鼓。坊間有傳聞，2022年9月從晶科能源加盟沐邦高科并出任總經理的郭俊華，實際上已經賦閑在家將近一年。

但是，沐邦高科最近又堅定了干光伏的決心。這多少和終于搞定14億元的再融資有關。現在，在光伏黑馬一道新能源幫助下，沐邦高科決定干一個40億的硅棒大項目，目的地是一道新能的主戰場——山西忻州。這里與一道新能大股東多少也有些淵源，三峽集團前任董事長雷鳴山的老家，就在這里。

01 跨界很難，需要抱團

沐邦高科的官網以前以玩具為主，現在則把光伏提升到更重要的位置。這種變化，透露出公司把光伏作為第一主業的決心——雖然其主力產品規劃，看上去還停留在P型時代。

不過，一直奔走在跨界光伏的路上、一直在到處在簽約的沐邦高科，最近終于想明白了：跨界很難，需要抱團。

2024年3月23日，沐邦高科發布公告，公司“與重要客戶一道新能抱團、配套發展，擬在山西省忻州市經濟開發區投資16GW N型高效單晶硅棒項目。項目建設期共計24個月，預計總投資40 億元。其中，本項目廠房及配套設施由忻州市忻州經濟開發區匯創新材料科技有限公司代建，由公司下屬公司沐邦新能源（忻州）有限公司以先租賃后回購的方式使用。”

一道新能源（忻州）設施設備安裝現場；來源：忻州發布

一道新能在沐邦高科這個大項目中擔當什么角色呢？

沐邦高科的公告沒有披露，只是表示：“公司與山西忻州市人民政府簽訂《戰略合作協議》，與山西忻州經濟開發區管理委員會（以下簡稱“忻州管委會”）、一道新能源科技股份有限公司（以下簡稱“一道新能”）簽訂《年產20GW N型單晶硅拉棒項目投資協議書》。因建設地點的承載能力限制，本項目的產能最終為16GW。”

趕碳號猜測，等這個硅棒項目一旦建成投產后，一道新能很有可能負責包銷這個項目的硅棒。

02 資金緊張，挑中沐邦？

一道新能的IPO有些運氣欠佳，正趕上光伏下行周期，資本市場監管從嚴。公司前期產能投入成本巨大，資金鏈相對緊張，僅靠自有資金滾動發展顯然來不及。如果能夠綁定沐邦高科，似乎就可以拉通了硅棒、硅片、電池、組件等環節，也算實現了垂直一體化。

據當地媒體報道，“一道新能源14GW光伏電池生產基地項目，是忻州經濟開發區光伏產業鏈的鏈主項目，項目總投資60億元，項目占地474畝，規劃總建筑面積21萬平方米，主要建設光伏電池生產車間、110KV變電站、動力站、污水處理站以及企業辦公、食堂、職工公寓等配套設施，購置安裝26條高級單晶電池生產線。該項目2023年3月開工建設，預計2023年10月底項目的2號廠房投產，11月底全面投產運營。項目建成后，將整體移交使用方一道新能源科技（忻州）有限公司。項目達產后，預計年銷售收入160億，年均納稅7億元，提供就業崗位1500余個。”

場地現狀；來源：《太忻經濟區（忻州區）14GW光伏電池生產基地項目環境影響報告書》2023年12月

今年1月10日，山西太忻經濟區（忻州區）公示了該14GW光伏電池生產基地項目項目的評價文件。由此可見，一道新能忻州14GW電池項目，仍在由當地政府代建之中，進度上已經有所延后。

項目一旦建成，就要買設備進場。所以，一道新能也在馬不停蹄地“搞錢”。據公開報道，近日一道新能已分別與中國銀行山西省分行、中信銀行杭州分行簽署《金融服務戰略合作協議》。

只是，以一道新能的央企背景和黑馬實力，為什么偏要找沐邦高科——這樣一家有多多次忽悠地方政府記錄的跨界玩家呢？

而且，沐邦高科的公告也自陳，公司實在沒錢干這件事：

“項目資金存在顯著缺口：雖然忻州管委會承諾將提供相關產業扶持政策，本項目投資金額仍高于公司賬面貨幣資金水平。2022 年末公司經審計貨幣資金余額為0.51億元，2023 年第三季度末公司貨幣資金余額 1.68 億元（未經審計）。2024年2 月公司向特定對象發行股票共募集資金凈額 14.02 億元，系用于前期收購豪安能源100%股權款、10,000噸/年智能化硅提純循環利用項目、補充流動資金。同時綜合公司前期簽訂的投資協議，公司目前存在顯著的資金缺口，且目前尚未具體明確本期項目的融資安排。”

實際上，沐邦高科之前的眾多項目，進展也不算順利：四個項目，作廢了兩個。

沐邦高科與四個省份地方政府的合作項目，兩個已經作廢。

即使沐邦高科目前在建的兩個項目，與同樣從事電池和組件型業務的一道新能源，也存在一定同業競爭關系。

在搞定14億再融資之前，沐邦雖然囊中羞澀，但在調動地方政府積極性方面卻經驗豐富。現在資金終于到位了，公司剩下來的兩個項目也開始有所起色：

公司在梧州的10GW TOPCon電池項目，主廠房鋼結構已封頂，土建完成 90%，5 條生產線設備已到場。估計是看到當下電池片環節在虧現金流，公司與梧州溝通，雙方約定適當延長投產期限，預計2024年9月底前實現投產。

公司在銅陵的5GW N型高效電池片主廠房鋼結構完成20%、土建工作完成 35%。 總之，行業不回暖，這兩個項目都可以慢慢建，即使建成了也先不著急投產。沐邦高科這樣一個審時度勢、看菜下飯的合作伙伴，符合一道新能攻城拔寨式的經營風格嗎？

03 忻州，何以成為山西新能源第一城？

一道新能和此次的沐邦高科要投資建設的山西忻州，究竟是一個什么地方呢？

2023年，忻州以1444億GDP，位列山西省11個地市中的倒數第二位。但是，忻州絕對是一座新能源大市。

忻州市年政府工作報告指出，2023年，該市電力總裝機達到1800.19萬千瓦，其中，新能源和清潔能源裝機突破千萬千瓦，位居全省第一，占比更是高達55%以上，提前完成山西省“十四五”末新能源發電量預期目標。

“一年一場風，從春刮到東”，曾是忻州市部分地域的真實寫照。作為華北屋脊的所在地，忻州市較高的海拔，使得光照比較充足。豐富的風、光資源，為忻州市風電、光伏發電等新能源開發提供了優越的自然和地理條件。

2019年，忻州成為能源革命綜合改革試點，當地從此把新能源發展作為調整能源結構、推動能源轉型的主要方向。

該市新能源裝機，由2019年底的592.3萬千瓦發展到2022年底的945.15萬千瓦，增加了352.85萬千瓦。截至目前，忻州全市已有1574座光伏扶貧電站建成投產，有效帶動了群眾脫貧致富。2023年，忻州在建新能源項目54個，總投資201.89億元。

值得一提的是，忻州還是三峽集團前任董事長雷鳴山的老家，他于1961年出生在山西省忻州市河曲縣。作為中國最大的清潔能源集團——三峽集團的掌門人，雷鳴山對于家鄉的新能源建設，同樣比較關心。

2022年6月，雷鳴山在接見忻州市黨政考察團時表示，"三峽集團將結合忻州實際，立足太忻一體化經濟區建設戰略部署，發揮央企優勢，加強與忻州的溝通交流，在新能源基地及產業項目領域廣泛開展合作，力爭項目盡快落地忻州。"

短短兩個月后，太忻經濟區（忻州區）10GW光伏電池生產基地項目在忻州經濟開發區開工奠基。該項目由一道新能源科技（衢州）有限公司建設，總投資60億元，總占地474畝，總建筑面積約19萬平方米。建設內容主要包括電池生產車間、動力站、化學品庫、110KV變電站、倉庫、職工宿舍及相關配套建筑等。

眾所周知，三峽集團，正是一道新能的重要股東。

今年3月15日，4大能源央企高管人事同日變動。三峽集團、長江電力、東方電氣、中國海油相繼發布其高層人事變動公告。雷鳴山因工作原因辭去長江電力董事、董事長、戰略與ESG委員會主任委員職務。今年1月時，雷鳴山已不再擔任中國長江三峽集團有限公司董事長、黨組書記等職務。

一道新能的大單，最近已經助力到很多名不見經傳的、跨界光伏的小小公司，從電池片賽福天到硅片企業華民股份。站在這個角度看，和沐邦高科的合作，就再也正常不過。

新能源已漸成澎湃之勢。雷鳴山的離任，應該不會影響一道新能與沐邦高科抱團投資建設山西忻州的熱情。