受美國2月PCE數據的推動，現貨金價刷新了歷史高點至2259美元/盎司。今日(2024/4/1)黃金有色主題ETF漲幅突出，截至13:25，黃金股ETF（159562）漲9.61%，溢價幅度達12.67%，自1月22日上市以來上漲47.86%，已連續(xù)兩日領漲市場；有色50ETF(516650)漲1.69%，黃金ETF華夏（518850）漲0.74%，相比之下黃金股ETF彈性更大。

數據顯示，美國物價漲勢溫和，且住房和能源以外的服務成本出現大幅放緩。這一數據為市場提供了美聯儲可能在6月降息的預期。值得注意的是，上周五因耶穌受難日假期，黃金市場處于休市狀態(tài)，因此周一市場的反應是對這一數據的消化。

多重利好催化金價走高

——美聯儲鴿派立場明確，金價有望迎來新一輪牛市

美聯儲官員近期頻頻釋放鴿派信號，暗示將采取更加寬松的貨幣政策以應對經濟下行壓力。銀河證券指出，美聯儲的鴿派表態(tài)和點陣圖的暗示，使得市場對降息的預期進一步強化。CME FedWatch顯示，在美聯儲會議結束后，市場預期6月份將首次降息的概率已經升至71%。方正證券認為，在美聯儲降息周期到來之際，金價有望持續(xù)突破歷史新高。歷史經驗表明，一旦美聯儲正式進入降息周期，黃金價格在此期間將擁有極高的上漲勝率。

除了美聯儲的貨幣政策外，還有多重因素正在擾動金價走勢。與2018年至2019年的黃金牛市前夜類似，預計金價將持續(xù)受到多維度宏觀經濟指標的影響。

——避險需求+央行購金，金價獲得強有力支撐

國際區(qū)域局勢的緊張是解釋近期黃金快速抬升的最重要原因。接下來需要密切關注全球央行的購金動作，其中最重要的指標是中國央行3月份持金變化，這是對后市觀察判斷的重要指標。

這些擾動點可能成為黃金商品配置和權益配置的最佳節(jié)點。交易員們正在密切關注可能影響貨幣政策的經濟數據，并對黃金價格的前景保持謹慎樂觀態(tài)度。盡管短期內金價可能出現波動，但震蕩上行的大趨勢有望延續(xù)。隨著市場對美聯儲降息預期的進一步升溫，金價再創(chuàng)歷史新高指日可待。

總結一下，黃金是特殊的商品，其在具備商品屬性的同時，還具備貨幣和避險的屬性。因此個人投資者投資黃金的目的，多數以長期保值和避險為主。從長期表現看，黃金的確堪稱“穩(wěn)定器”。

首先從黃金的商品屬性來看，目前正處于全球購金需求旺盛的時期，對于黃金價格上升有所支撐；

其次從黃金的抗通脹屬性以及避險屬性來看，其最為最佳抗通脹以及避險品種，未來配置需求有望提升；

最后從其貨幣屬性來看，黃金的價格走勢通常與美元走勢呈現負相關關系，站在當前美元處于歷史高位以及美聯儲降息開啟在即，黃金作為美元的互補資產配置價值凸顯。

綜合以上幾點原因，目前都算是配置黃金類資產比較不錯的一個時機，投資性價比凸顯。但是也要注意投資方式，盡量不要選擇一次性買入，可以選擇相對更為平滑性的投資方式，例如定投或者分批購入的方式去進行投資。

黃金價格有波動，黃金股的價格會跟隨黃金價格波動，也會受到資本市場情緒的波動影響。比如今年年初，黃金價格一直在2000美元附近波動，但是一些黃金股大跌，就是受到了資本市場的波動影響，港股的一個黃金股從去年的14港幣跌到7港幣，這種時候就是機會。

不過，短線黃金股的走勢有點火熱了，追高的人很多，盤中溢價較高，提醒投資者短線的追高風險。建議大家以資產配置的理念，將大宗商品類資產（商品型基金）配置比例控制在10%左右比較合適。

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