低空經濟作為新興產業的重要分支，近期受到了政策高度重視和積極推動。低空經濟是指利用低空空域資源，開展各類航空活動所形成的經濟形態，包括但不限于通用航空、無人機應用、航空旅游、航空物流等領域，對于促進地區經濟發展、提升交通運輸效率、推動科技創新等方面具有重要意義。

隨著一系列扶持政策的出臺和實施，低空經濟板塊迎來了前所未有的發展機遇，并因此受到市場關注。其中，政策端的積極作用為低空經濟的發展提供了強有力的支撐，產業鏈上的公司在這一背景下有望實現業績的持續增長。因此，我們從產業鏈角度進行了詳細梳理和分析。

產業鏈上看，隨著低空經濟發展，其產業鏈公司有望持續獲得業績支撐。低空經濟產業鏈可以主要分為四大環節，分別為基礎設施、低空飛行器制造、運營服務和飛行保障：

a）低空基礎設施：低空基礎設施是各類低空經濟活動特別是低空飛行活動的重要支撐。根據《關于推動開展低空空域利用，加快培育發展低空經濟的提案》，低空飛行需要建設“四張網”：1）設施網：包含分布式起降點等；2）空聯網：包含低空感知與通信等；3）航路網：包含空域航路、3D數字地圖等；4）服務網：包括低空飛行服務與監管系統等。

b）低空飛行器制造：產業鏈包括1）上游：原材料（金屬材料、復材、高分子材料等）及零部件（芯片、電池、電機等）、研發（工業軟件）；2）中游：包括航空器（無人機等）、載荷（傳感器、云臺、攝像機）以及地面系統；3）下游：整機制造。

c）低空運營服務：包括與各種產業融合應用（物流、應急救援、農業生產、城市管理、旅游觀光等），以及飛行器的維修、飛行培訓等服務。

d）低空飛行保障：主要包括地面保障服務、空中保障服務、適航審定以及檢測檢驗服務等。

圖：低空經濟全景圖

數據來源：招商證券

普通投資人參與低空經濟的相關投資時，需要面臨復雜的產業鏈研究，且相關標的較多，容易錯過市場漲幅，較為實際的方法是以組合的方式購入核心賽道的指數產品。

而與低空經濟的相關賽道中，綜合考慮我國的制造能力和完備的產業鏈自主化，軍工和高端制造賽道具備較大業績彈性和發展機會，可投資對應的指數來參與行業增長，如軍工ETF（512560，場外聯接A類：502003；C類：012842）和高端制造ETF（562910，場外聯接A類：018315；C類：018316）。