文|鰲頭財經 寧曉敏 卓西峰

佛慈制藥（002644.SZ）“一口氣”發(fā)布了多則重要公告，反映出該公司的諸多問題。

4月10日，佛慈制藥公告顯示，2023年營業(yè)收入11.63億元，同比增長11.58%；凈利潤6718.97萬元，同比下降38.16%，公司陷入“增收不增利”的怪圈。2024年一季報顯示，公司營業(yè)收入2.74億元，同比下降13.85%；凈利潤1838.72萬元，同比下降23.11%，一季度營業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑。

鰲頭財經發(fā)現，2013年年報中，佛慈制藥擁有藥品生產批準文號469個，2016年減少至467個，2023年年報同樣是467個。

這也表示，佛慈制藥近8年來藥品批準文號數量一直沒有變化，近11年來，藥品批準文號數量還少了兩個，公司似乎一直在“啃老本”。

2017年至今，石愛國掌舵佛慈制藥，在他的帶領下，公司營業(yè)收入增長約132%，但凈利潤下降超9%。

如今，佛慈制藥進入“單小東時代”，新掌舵者是否會帶來新的變化。

一季度營收凈利雙雙下降

天眼查顯示，佛慈制藥是一家具有近百年制藥歷史的“中華老字號”企業(yè)，1929年創(chuàng)建于上海，1956年西遷蘭州，2011年在深交所首發(fā)上市，系蘭州市唯一國有控股上市公司。

“佛慈”是國家商務部首批認定的“中華老字號”，“佛慈”商標是“中國馳名商標”，公司是商務部、國家中醫(yī)藥管理局評定的國家首批“中醫(yī)藥服務貿易先行先試骨干企業(yè)”。2023年，公司順利通過了中華老字號復核，并被評為“甘肅老字號企業(yè)”。

佛慈制藥生產銷售的主要產品有六味地黃丸、逍遙丸、香砂養(yǎng)胃丸、參茸固本還少丸、阿膠等中成藥以及中藥飲片、大健康產品，涵蓋了補益、感冒、腸胃、婦科、安神睡眠等多個類別和品種。

可惜的是，這家“百年老字號”如今陷入了增利難的窘境。

4月10日，佛慈制藥發(fā)布2023年年報，公司實現營業(yè)收入11.63億元，同比增長11.58%；凈利潤6718.97萬元，同比下降38.16%。

佛慈制藥發(fā)布的2024年一季報顯示，公司實現營業(yè)收入2.74億元，同比下降13.85%；凈利潤1838.72萬元，同比下降23.11%。

為了提振業(yè)績，3月12日，佛慈制藥發(fā)布公告，鑒于原材料以及生產成本上漲等原因，經公司研究決定，自3月11日起對主營中成藥產品的出廠價進行調整，平均提價幅度為9%。這是佛慈制藥首次以公告形式宣布漲價消息。

拉長時間線來看，2016年，佛慈制藥凈利潤達6092.62萬元，與2023年水平接近，不過公司彼時營業(yè)收入僅3.63億元。

2017年7月，佛慈制藥董事會選舉石愛國任公司董事長。

石愛國掌舵首年，佛慈制藥營業(yè)收入達5.01億元，同比增長37.96%；凈利潤達7409.28萬元，同比增長21.61%，公司增速喜人。

2018年至2022年，佛慈制藥營業(yè)收入持續(xù)增長，但凈利潤有所波動，分別為7291.82萬元、7110.70萬元、1.08億元、9325.90萬元和1.09億元。

在石愛國擔任董事長的這幾年，佛慈制藥營業(yè)收入增長約132%，但凈利潤下降超9%。

今年4月10日，佛慈制藥收到石愛國的書面辭職報告，石愛國稱因工作調動原因申請辭去公司第七屆董事會董事長、董事以及董事會專業(yè)委員會職務。辭職后，石愛國將不再擔任公司任何職務。

由此，佛慈制藥的“石愛國時代”結束。同一時間，董事會同意提名單小東為公司第七屆董事會非獨立董事候選人。

公告顯示，單小東1976年11月出生，原任佛慈制藥控股股東蘭州佛慈醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展集團有限公司黨委書記、董事長。

手握現金3.65億還募資3億

4月10日，佛慈制藥審議通過了《關于提請股東大會授權董事會以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的議案》，擬募集資金總額不超過人民幣3億元，且不超過最近一年末凈資產的20%。

佛慈制藥擬將募集資金用于公司主營業(yè)務相關項目建設及補充流動資金，用于補充流動資金的比例應符合監(jiān)管部門的相關規(guī)定。

事實上，佛慈制藥并不缺錢，而且也沒有交代“主營業(yè)務相關項目建設”的具體內容。

截至2024年一季度末，佛慈制藥貨幣資金達3.65億元，短期借款僅1000萬元，長期借款更是為零，公司賬面現金較為充足。

鰲頭財經發(fā)現，2013年年報中，佛慈制藥首次介紹了公司的“技術工藝優(yōu)勢”。2013年年報顯示，公司擁有藥品生產批準文號469個，常年生產濃縮丸、大蜜丸、片劑等11種劑型的152種產品；擁有參茸固本還少丸、定眩丸、竹葉椒片、二益丸、復方黃芪健脾口服液等10個全國獨家產品，均獲得國家專利保護和國家中藥品種保護。

2016年年報顯示，佛慈制藥擁有藥品生產批準文號467個，常年生產濃縮丸、大蜜丸、片劑等11種劑型的110多種產品；擁有參茸固本還少丸、定眩丸、竹葉椒片、二益丸、復方黃芪健脾口服液等10個全國獨家產品。

2023年年報顯示，佛慈制藥擁有藥品批準文號467個，常年生產丸劑、片劑、顆粒劑、膠囊劑、膠劑等11種劑型的110多種產品，擁有參茸固本還少丸、復方黃芪健脾口服液等10個獨家產品。

綜合所述，從2016年到2023年，佛慈制藥的藥品批準文號數量一直沒有變化，而從2013年至2023年，藥品批準文號數量還少了兩個。

2017年，佛慈制藥研發(fā)費用1726.13萬元，2023年研發(fā)費用達3092.66萬元，7年增長了約79%。

2017年，佛慈制藥銷售費用達4504.89萬元，2023年達1.54億元，同比增長了約242%。

兩相比較不難發(fā)現，作為一家藥企，佛慈制藥存在“重銷售、輕研發(fā)”的問題。

需要注意的是，佛慈制藥的藥品批準文號還有“富余”。

2023年年報顯示，佛慈制藥全資子公司蘭州佛慈科創(chuàng)股份有限公司主要業(yè)務從事中醫(yī)藥相關載體管理，利用公司閑置藥品批準文號進行招商引資。報告期內生產線未正式投產，凈利潤-12.09萬元。