界面新聞記者 | 張靈霄

立案僅一周，中核鈦白定增違規套利一案迅速完成調查，公司實控人和兩家龍頭券商均受到行政處罰。

據了解，中核鈦白實控人王澤龍、中信證券、海通證券合計被罰沒2.35億元。

4月19日晚間，中信證券（600030.SH）、海通證券（600837.SH）發布公告稱，收到中國證監會《行政處罰事先告知書》。

告知書顯示，二者均因涉嫌違反限制性規定轉讓中核鈦白（002145.SZ）2023年非公開發行股票而受到處罰。

當日晚間，中信證券對處罰作出回應，稱對于上述告知書所認定的問題及處罰，公司及孫公司中信中證資本誠懇接受處罰，并將深刻反思，認真落實整改，舉一反三，全面系統排查各項業務管理短板，積極落實監管要求。

4月12日晚間，中信證券、海通證券同時發布公告稱，收到證監會《立案告知書》，同中核鈦白2023年非公開發行股票一事相關。

這筆定增融券套利的操作細節如下：

2022年9月至2023年2月，王澤龍、韓雨辰與中信中證、中信證券商議定增融券套利業務，約定由中核鈦白員工持股計劃轉融通出借8,800萬股“中核鈦白”股票，股票按照中信中證指定路徑分配到四個私募基金產品賬戶，出借期限通過展期和借新還舊續期至2023年9月。

2023年2月，海通證券按照中信中證指令價格及認購金額參與中核鈦白非公開發行首輪報價， 并與中信中證達成掛鉤標的為“中核鈦白”股票的多頭收益互換，名義本金為5.32億元，對應股數為8,986.49萬股，由中信中證提供全額保證金。同日，某投資公司與中信中證達成香草期權組合合約，掛鉤標的為“中核鈦白”股票。

界面新聞記者查詢Choice數據發現，在中核鈦白解禁期前后，其融券余量均發生異動。自2023年2月14日，即解禁期開始前一個月，融券余量從幾十萬股的數量級一躍至千萬級，解禁日9月20日之后，融券余量發生斷崖式下降，回歸至百萬股的數量級。

根據告知書，中核鈦白的首輪非公開發行面向16名特定對象，發行價格為5.92元/股，在經歷了多空頭互換、員工持股出借、展期等措施后，相比2023年3月9日收盤價7.13元/股而言，定增折扣約為20%。

一位券商人士表示，“定增+融券”套利，是指利用折價獲得定增股份，再結合融券做空后形成了一種類似無風險套利的模式。但隨著去年底兩融監管趨嚴，阻斷流出的券源后該套利方式難以繼續。

證監會表示，王澤龍通過衍生品交易實質參與非公開發行，并以市價融券賣出，提前鎖定收益，違反了《中華人民共和國證券法》的相關規定。中信中證、中信證券、海通證券則明知客戶事實套利行為還協助參與，同樣被認定為違法。

中國證監會對違反限制性規定轉讓股票的涉案各方作出以下處罰，沒收違法所得共計7753萬元。在這一過程中，王澤龍實際獲利6000萬元，中信中證未實際獲利，中信證券融券業務收入191萬元，海通證券收益互換收入為78萬元。

證監會對涉案各方共處以1.55億元的罰款。其中，王澤龍承擔7250萬元，中信中證資本承擔4650萬元，中信證券承擔2325萬元，海通證券承擔697萬元。

盤面數據顯示，截至4月19日收盤，中核鈦白股價報4.03元/股，相比其2023年的定增價跌去近32%。中信證券報18.13元/股，微跌0.44%；海通證券報8.04元/股，微跌0.25%。

“從這一事件可以看出，日后任何灰色地帶的違規套利行為都將被監管阻斷。”有資深從業者對此點評稱，監管執法步伐迅速，僅隔一周，中核鈦白違規套利案就被快速調查處理，兩家券商和其他涉案主體均也受到行政處罰，彰顯了監管優化資本市場生態的力度和決心。