界面新聞記者 | 王妤涵

又一家民營房企“爆雷”了。

5月14日盤前，雅居樂在港交所發布一則內幕消息稱，鑒于公司面臨的流動性壓力，未能如期支付2020票據的有關利息，并預期將無能力履行其境外債務項下的所有付款義務。

公告顯示，該筆優先票據分別為2020年10月8日及2020年11月10日發行，于2025年到期，總額為4.83億美元，利息為6.05%。

據悉，原本這筆票據的利息應在4月13日支付，但一個月前雅居樂沒有支付。按照有關條款，利息支付可以有30日的寬限期，所以5月13日為寬限期的最后一天。

這也是雅居樂第一次正式宣告其在公開市場債務違約。

受此影響，今日早間開盤后，雅居樂股價大跌，截至下午收盤，雅居樂股價報0.61港元/股，下跌12.86% ，總市值約30.78億港元。

公告顯示，此次未能支付相關利息或會導致雅居樂的債權人要求加速償還債務。截至目前，雅居樂方面尚未接獲相關債權人就2020票據發出任何加速還款通知。

雅居樂方面表示，接下來公司將與債權人保持積極溝通，并將積極探討最佳的解決方案以實現長期持續發展，以維護各持份者的利益。

雅居樂成立于1992年，并在2005年于香港聯交所上市，由陳氏家族成員經營，并通過家族信托持有雅居樂逾66%權益。曾與碧桂園、恒大、富力、合生創展一同被稱為“華南五虎”，是一家老牌民營房企。

雅居樂一向保持著穩健的經營風格，但隨著房地產行業進入深度調整期，樓市銷售的持續下行，雅居樂也不可避免地陷入經營和債務危機之中。

2022年，雅居樂迎來上市后的首次虧損，全年營業收入540.34億元，同比減少了26.01%；毛利10.01億元，毛利率下降至1.9%，歸屬股東凈虧損達到了149.81億元。

2023年，雅居樂的業績繼續下跌。全年營業收入433.1億元，同比減少了19.85%；合約銷售金額同比減少30.55%到453億元；但凈虧損較2022年同期有所收窄，達約127.77億元。

進入2024年以后，從前4個月的銷售情況來看，依舊不太樂觀。

據雅居樂集團未經審核的營運數據顯示，今年1-4月，公司預售總值（包括集團的合營/聯營公司以及使用“雅居樂”品牌的銷售項目）為65.5億元，較2023及2022年同比分別下降了68.0%及73.9%，降幅進一步拉大。

銷售的承壓也給雅居樂現金流帶來了不小的壓力。

截至2023年末，雅居樂共擁有現金及銀行存款125.53億元，但拋開39.16億元的受限資金后，能動用的資金只有86.37億元，仍存在較大缺口；短期債務258.7億元，較2022年底增加7.7%，現金短債比為0.5，而剔除受限資金后的現金短債比僅為0.3。

據不完全統計，包含此次違約的2020優先票據，目前雅居樂共有9筆境外債存續，規模合計約39.57億美元，其中包括4筆永續債、1筆可轉換債券和4筆美元優先票據，另外還有4只境內債，合計超過60億元。

“即使面對中國房地產行業的困境與融資及再融資愈趨困難所帶來的流動性壓力，集團一直努力不懈以最大限度減低對業務營運的影響并履行償債義務”，雅居樂方面表示。

2023年雅居樂分別發行了12億元的中債增公司債、5億元的CDS債券和2億元的擔保債券；同時也也分別在3月和5月獲得銀團貸款再融資，合計超過82億港元。

“總體來說，雅居樂過去的路線還是比較穩健的，當前出現此類問題說明企業需要積極關注風險方法。尤其是從房地產行業當前發展來說，政策利好不斷，但是要反映到企業端，是有時間滯后的，這個空檔期就需要企業做好經營工作”，易居研究院研究總監嚴躍進對界面新聞表示。

與大多數出險房企一樣，對于雅居樂來說，解決債務難題和保交付是接下來工作的重中之重。

雅居樂在公告中表示，將繼續全力并有序切實推進項目交付，維持集團的正常營運。

據悉，2023年，雅居樂在海口、陵水、廣州等60個城市、120個項目，累計交付超7.2萬戶；2024年以來，雅居樂也有重慶、廣州、昆明等多個城市的多個項目被當地住建部門明確納入“白名單”之中。

而對于債務問題，雅居樂方面則表示，正在考慮所有可能的行動，包括但不限于針對集團境外債務制定全面債務管理解決方案，并將聘請外部財務顧問及法律顧問，以協助本集團評估集團的資本結構及流動性狀況（作為本次行動的部份），尋求可行的境外債務整體性解決方案。集團將適時積極與境外債權人就潛在解決方案進行溝通。