文｜24潮
當前鋰電產業一面像火焰一樣激情燃燒；另一面卻像冰山一樣，冷硬，暗藏未知與巨大風險。
眾所周知，在資本與野心的瘋狂加持下，讓鋰電產業，尤其是動力與儲能電池產業進入史無前例的兇猛擴張潮。
據24潮產業研究院(TTIR)統計，近2年多時間（2022年初至2024年4月18日）僅中國鋰電產業鏈上公布的在億元以上的重大制造項目達660個，總投資預算近3.2萬億元人民幣，具體如下：2022年，299個重大投資項目投資預算近1.89萬億元；2023年，260個2重大投資項目投資預算超1萬億元；2024年至今（4月18日），101個重大投資項目總投資預算超0.3萬億元。（項目具體投資信息詳見文末附錄圖表）
其中，單獨投資在100億元的重大項目就多達116個，擴張最兇猛的領域當屬動力與儲能電池賽道，總投資就超過2萬億元。
據24潮產業研究院(TTIR)統計的數據現實：截止目前，在動力電池、儲能電池、正極材料、負極材料、電解液與鋰電隔膜這6大核心賽道上，已知的企業產能規劃均遠超2025年第三方研究機構對市場需求的預測上限，未來三年內出現嚴重產能過剩似乎已經不可避免。
（注：圖表里動力電池產能規劃含部分儲能產能）
隨著產業競爭與博弈的加劇，價格戰兇猛而至。據24潮產業研究院(TTIR)此前統計，2023年整個動力與儲能電池核心產業鏈價格全線暴跌，其中動力電池跌幅超44%，方形儲能電芯（磷酸鐵鋰）降幅超54%，電解液降幅超58%，部分正極材料價格降幅超70%，電池級碳酸鋰價格跌幅更是超過80%。
綜合最新產業趨勢及變化看，筆者認為，未來動力與儲能電池產業鏈博弈與分化很可能將進一步加劇。“鑫欏資訊” 數據顯示,截止4月28日，方形動力電池電芯（磷酸鐵鋰）、方形動力電池電芯（三元）、方形儲能電芯（磷酸鐵鋰）均價分別為0.375元/Wh、0.465元/Wh、0.405元/Wh，較23年12月29日下降了12.79%、9.71%和7.95%。
目前大部分二三線廠商幾乎都處于虧損狀態，很多企業可能熬不過此輪洗牌周期。
事實上，鋰電產業慘烈競爭與博弈的惡果已經開始顯現，據24潮產業研究院(TTIR)統計，2023年整體營業收入同比下降0.17%，增速較2022年下降了88.30個百分點；歸母凈利潤整體同比下降45.07%，增速較2022年下降了176.83%。（詳見“中國鋰電年度十大排行榜”一文）
到了2024年趨勢變得更加危險，2023年一季度，107家（注：港股上市公司未披露2024年一季報）鋰電上市公司營業收入合計為2929.07億元，同比下降了18%，歸母凈利潤合計為169.07億元，同比下降了50.16%。
上下滑動查看完整榜單
上下滑動查看完整榜單
縱觀鋰電十幾年產業發展史，其已經歷過多輪產業周期的洗禮，每一輪周期的調整幾乎都是由供需關系劇烈變化所導致的，即一旦市場供需關系發生改變，價格一定會在現實中快速反應，這就是周期的力量。
如今，“十四五” 棋至末盤，中國乃至全球鋰電產業步入全新的發展時期，伴隨著資本的瘋狂涌入，以及一體化與全球化競爭的全面展開，可以預見的是，未來圍繞全球新能源的主導權與定價權，無論是企業層面，還是國家層面的較量與博弈可能還會進一步升級，這一切似乎都在預示著，大戰將起，剩者為王！
為了方便讀者朋友對產業形勢有更為直觀、深刻的了解，24潮團隊統計梳理了鋰電部分細分產業鏈供需預測與企業產能布局數據，并在文末分析探討了可能得 “破局之道” ，意在拋磚引玉，也歡迎讀者朋友予以補充，指正。
根據SNE Research數據顯示：2023年全球登記的電動汽車(EV、PHEV、HEV)電池總使用量約為705.5GWh ，較去年同期增長38.6%（2022年增速為76%）；2023年全球儲能電池出貨量達到185GWh，同比增長了53%（2022年增速為175.2%）。
綜合Marklines，東吳證券等機構預測，未來鋰電池產業大概率仍將保持較快速的增長趨勢，但增速可能還會進一步降低，詳見下表：
但是據東吳證券預測，2024年、2025年鋰電池全行業有效供給預計分別為1883GWh、2362GWh，過剩產能分別達646GWh、722GWh。而這近乎已經是較為樂觀的市場預測，未來產業競爭的慘烈程度可能超過很多人的想象。
比如EVTank數據顯示，到2026年年底，全球46家納入統計范圍內的動力（儲能）電池企業的規劃合計產能將達到6730.0GWh，相比2023年上半年的實際產能增長了182.3%。從實際需求量來看，EVTank在《中國鋰離子電池行業發展白皮書（2023年）》中預計2023年和2026年全球動力（儲能）電池的需求量將分別為1096.5GWh和2614.6GWh，全行業的名義產能利用率將從2023年的46.0%下降到2026年的38.8%。
而據24潮產業研究院(TTIR)統計，僅20家動力/儲能電池企業2025年產能規劃已達6188GWh。若考慮全球范圍內其他產業巨頭的發展規劃，2025年全球動力/儲能電池企業產能規劃很可能將超過8000GWh。
在產能過剩共識下，價格戰與產業洗牌洶涌而至。
根據東吳證券分析測算，按照碳酸鋰8萬價格測算，龍頭鐵鋰電芯成本預計0.32元/Wh左右（不含稅），龍頭三元523電芯成本預計0.45元/Wh左右（不含稅）；而二線廠商鐵鋰與三元電芯成本約分別為0.37/Wh和0.50/Wh左右。
考慮到行業三線電池廠目前產能利用率預計僅有30-40%，且良品率較低，B品較多，預計鐵鋰電芯成本超0.4元/Wh，三元電芯成本可能超過0.6元/Wh。
同樣假設8萬碳酸鋰價格，根據東吳證券測算，鐵鋰電芯二線龍頭電池廠盈虧平衡點價格預計0.45-0.5元/Wh（含稅，對應pack售價0.6-0.7元/Wh）；三元電芯二線電池廠盈虧平衡點價格預計0.6-0.65元/Wh（含稅，對應pack為0.8-0.9元/Wh）。
而據鑫欏鋰電數據，4月19日，電池級碳酸鋰均價為11.225萬元/噸，高于東吳證券預測值；另一方面目前方形動力電芯（磷酸鐵鋰）均價為0.375元/Wh，方形動力電芯（三元）均價為0.465元/Wh，方形儲能電芯（磷酸鐵鋰）均價為0.405元/Wh。
綜上分析，目前大部分二三線廠商幾乎都處于虧損狀態，很多企業可能熬不過此輪洗牌周期。
在供需加速博弈的2023年，電池級碳酸鋰價格暴跌了80.38%。
而劇烈波動的鋰價對整個新能源產業都產生了深遠的影響，甚至沖擊，進一步加速了產業洗牌進程。
根據 “鋰礦雙雄” 天齊鋰業(002466.SZ)與贛鋒鋰業(002460.SZ)最新披露的業績預告計算，2023年全年兩大鋰礦巨頭 “扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤” （以下簡稱 “扣非后歸母凈利潤” ）分別為65-88.20億元、23-34億元，較上一年同期分別下降了61.75%-71.81%、88.47%–82.96%。其中第四季度（10-12月份）天齊鋰業扣非后歸母凈利潤約為盈利8.38億元-虧損14.82億元，較上一年同期約下降了89.70%-118.21%;同期贛鋒鋰業扣非后歸母凈利潤約為虧損9.52-20.52億元，約同比下降115.68%-133.81%，均呈現加速下降趨勢。
回顧過去十年鋰價的演進歷程，期間歷經多輪 “牛熊” 周期的洗禮，每一輪周期變化都對產業格局產生了深遠影響。究其原因，幾乎都是由供需關系劇烈變化所導致的，即一旦市場供需關系發生改變，價格一定會在現實中快速反應，這就是周期的力量。
事實上，2023年鋰鹽行業供需結構也發生了根本性轉變，具體而言，資金大舉進入上游加速產能釋放的情況下，下游的需求卻并未同步增長，導致整個鋰電產業鏈都陷入產能過剩狀態，進而行業內卷加劇，新能源行業面臨殘酷洗牌，所以近乎一致的預期導致市場對鋰價的下跌毫無抵抗力。
綜合安泰科、東吳證券等機構預測，2024年鋰電產業需求增長趨勢放緩已是大概率事件，鋰資源過剩量約為23-25萬噸LCE。
而根據24潮產業院(TTIR)分析，目前在全市場一致預期過剩的背景下，我們分析認為部分高成本礦端產能出清是價格見底的必經之路，但目前來看，大規模的減停產仍未發生，鋰價的磨底之路仍然漫長。
縱觀產業發展趨勢與變化，碳酸鋰的下方成本邊界對中期價格變動，甚至對于產業格局重塑都具有比較重要的參考意義。
具體而言，根據鋰成本價格曲線，鹽湖提鋰的現金成本最具競爭力，其成本處于曲線的最左端，多數鹽湖提取的成本在3-5萬元/噸范圍內；其次，高品質的鋰輝石采礦的成本約為4-6萬元/噸，緊隨其后的是高品質的鋰云母礦，其成本大致在6-8萬元/噸；而非洲資源的采礦成本相對較高，主要受制于能源和運輸的高昂費用，預估在7-11萬元/噸之間。盡管當前成本范圍較高，但隨著后續配套設施完善和交通基礎設施的進一步完善，這些成本仍有可能進一步降低；相對而言，低品質的鋰云母項目面臨最高的成本壓力，其現金成本超出了12萬元/噸。
興業期貨依據當前合理的供應成本分布圖，認為行業成本重心有望落在8-9萬元，以此做出了四種情形假設：
1）24年價格處于6萬元/噸，有效供應量約為53萬噸LCE，將呈現供需極端失衡局面；
2）24年價格處于8萬元/噸，有效供應量約為98萬噸LCE，僅有可能在產能出清階段觸達此位置；
3）24年價格處于10萬元/噸，有效供應量約為120萬噸LCE，行業基本實現供需緊平衡；
4）24年價格處于14萬元/噸LCE，全球有效供應量將超過140萬噸，生產企業將加速產能擴張。
目前來看，大規模的減停產仍未發生，鋰價的磨底之路仍然漫長。短期來看行業庫存仍在高位，一季度需求疲弱，企業補庫意愿偏弱，價格弱勢盤整。
中長期來看，我們預計本輪磨底之路會較為漫長，高成本項目逐步出清仍需時間，隨著需求的恢復，特別是未來如果儲能領域快速增長拉動鋰需求的釋放，使供需平衡達到新的拐點，鋰價才有可能企穩上漲，我們預計鋰價下一輪上行周期有可能在2025年以后出現。（具體分析詳見“鋰價突破11萬元/噸，再論鋰價的超級'周期牛'”一文）
根據鑫欏資訊統計數據顯示，2023年全球三元前驅體產量為96.8萬噸（同比下降4.9%），其中中國三元前驅體產量為83.3萬噸（同比下降5.6%），全球市場占比達86.05%。
不過，隨著新產能的加速釋放，三元前驅體正在成為鋰電產業產能過剩最嚴重的賽道之一。比如根據東吳證券預測，24年三元前驅體領域預計新增供給20萬噸+，新增需求約14萬噸，產能利用率仍維持低位55%。
在產業競爭加劇的背景下，為了增強企業自身經營實力，很多企業選擇加速一體化布局。尤其龍頭廠商鎳冶煉產能逐步釋放，一體化比例明顯提升。比如 “華友鈷業華越6萬噸滿產，華科4.5萬噸23Q1末達產，華飛12萬噸23年5-8月陸續投料，預計23年鎳冶煉出貨有望達12-14萬金噸（權益8萬金噸左右），年底自供率達到近70%；中偉股份當前硫酸鎳自供比例達90%，年底鎳鐵自供率達到15%左右；格林美23年鎳出貨預計2.5萬噸，并且啟動二期，規劃從2萬噸增長至4.3萬噸，明年年中建成投產。”
根據研究機構EVTank聯合伊維經濟研究院共同發布的《中國鋰離子電池電解液行業發展白皮書（2024年）》顯示，2023年，全球鋰離子電池電解液出貨量達到131.2萬噸，同比增長25.8%，其中中國電解液出貨量為113.8萬噸，同比增長27.7%，中國電解液出貨量的全球占比繼續提升至86.7%。
其中，中國電解液行業CR10市場占比由2022年的88.3%提升到2023年的90.2%。
從產業趨勢看，未來電解液市場需求也將大概率保持增長趨勢，綜合券商分析預測，2025年全球電解液需求約為264-273萬噸。
但回歸企業層面，未來產業競爭加劇已是必然。比如據開源證券統計，預計到2025年全球電解液產能約為594萬噸，遠超上述需求預測。
市場分析認為，未來隨著競爭加劇，有望加速落后產能出清，未來電解液行業的競爭核心一方面是在新型鋰鹽、新型添加劑、高電壓電解液等新產品的研發技術儲備，另一方面是原料的成本控制和規模化降本速度。
作為前些年鋰電產業中風頭最勁的細分賽道之一，正極材料江湖產能過剩風險與危機也隱有愈演愈烈之勢。
根據業績預告，2023年幾大正極材料巨頭均出現虧損，或凈利潤大幅下滑跡象。比如德方納米2023年預計虧損14-16.5億元，同比下降158.82%-169.32%；萬潤新能預計虧損15.05億元，同比下降256.96%；容百科技預計同比下降56.17%……
巨頭們的利潤下滑理由也近乎一致：“下游客戶去庫存導致產品需求放緩，原材料采購成本及產品銷售價格均大幅下降，產能利用率下降，存貨減值損失等等。”
而未來產業形勢之嚴峻，仍可能要超乎很多人的想象。
綜合鑫欏鋰電、東吳證券等機構分析與預測，2025年三元正極材料需求約為130萬噸，而供給可能達到199.7萬噸，過剩產能達69.7萬噸；而2025年磷酸鐵鋰正極材料需求約為247.4萬噸，而供給可能達到361.2萬噸，過剩產能約為113.8萬噸，兩者均呈現產生過剩趨勢。
據24潮產業研究院(TTIR)不完全統計，目前國內29家企業公布的正極材料/磷酸鐵鋰總產能規劃已達1064.15萬噸，海外企業產能規劃近110萬噸左右，海內外企業產能規劃合計近1200萬噸左右。
幾乎可以預見，正極材料賽道必將出現一輪血腥的產業洗牌，未來中低端產能可能被大量出清。
《中國負極材料行業發展白皮書（2024年）》顯示，2023年全球負極材料出貨量達到181.8萬噸，同比增長16.8%，其中中國負極材料出貨量達到171.1萬噸，全球占比進一步提升至94.1%。
綜合券商分析預測，未來幾年負極材料保持增長趨勢是大概率事情，預計到2025年全球負極材料需求在240-298萬噸。
但是，在兇猛的擴張潮下，負極材料賽道卻已出現產能過剩現象，且呈現加速趨勢。
據GGII不完全統計，2020-2022年中國負極材料項目擬投資金額超2200億元，其中2021年擬投資金額超550億元，2022年擬投資金額超1600億元，同比增長超200%。
而據鑫欏資訊預測， 到2023年年末，負極材料名義產能將達440萬噸左右，遠超上述負極材料需求預測；另據華福證券分析預測，2023年-2025年，全球負極材料 “產能-需求” 分別為35萬噸、79萬噸和81萬噸，加速趨勢非常明顯。
另據百川盈孚大數據統計，目前140多家企業負極材料產能規劃合計約為1514萬噸，遠超上述券商未來三年全球市場需求預測，未來產業形勢不容樂觀。
上下滑動查看完整內容
根據研究機構EVTank、伊維經濟研究院聯合中國電池產業研究院共同發布的《中國鋰離子電池隔膜行業發展白皮書（2024年）》，2023年全球鋰離子電池隔膜出貨量已經突破210億平米，其中中國鋰離子電池隔膜出貨量達176.9億平米（同比增長32.8%），中國隔膜企業出貨量的全球占比在2023年已經突破83%。
這標志著鋰電隔膜行業已經基本完成國產替代，正在走向全球替代。
在新能源產業崛起的大勢下，鋰電隔膜需求量未來幾年大概率仍將保持增長趨勢，綜合中信證券、浙商證券、廣發證券等券商分析2025年全球鋰電池隔膜需求約為260-439億平米。
不過需要注意的是，目前國內外鋰電隔膜企業到2025年產能規劃已突破600億平米，未來市場競爭形勢也不容樂觀。
事實上，產能過剩幾乎已經席卷整個鋰電江湖。
如下表所示，鋰電銅鋁箔、導電劑等細分賽道幾乎都面臨產能過剩的壓力與風險，只是競爭環境與風險略有差異，我們不再一一贅述，相信讀者朋友自有評判。
不可否認，中國動力與儲能電池產業激蕩的十幾年間，從產業跟隨者到領跑者，展現了強悍的市場戰斗力，但其仍難以擺脫市場對其 “大而不強” 的質疑聲。
究其原因，其距離真正的 “建立全球性的商業生態系統” 還有一段很長的距離。比如據SNE Research數據，2023年1-10月海外（除中國市場以外）動力電池裝機量前十企業中只有4家中資企業，分別為寧德時代、比亞迪、孚能科技和遠景動力，4家企業市場占有率僅為32%。
另據24潮產業研究院(TTIR)統計，2023年寧德時代海外收入占比為32.67%，億緯鋰能海外收入占比為27.27%，國軒高科海外占比為20.34%，中創新航僅約為2.42%。
如今在資本瘋狂推動下，整個動力與儲能電池產業都步入產能過剩時代，價格戰已經席卷整個新能源汽車產業鏈，而捷威動力等鋰電池明星企業的 “隕落”，也赤裸的展示了 “寒冬已至，內卷至死” 的行業殘酷真相。
所以全球化布局與發展幾乎已經是企業崛起、強大的必經之路。幾乎可以預見，未來誰能更早完成全球化布局，誰就更有可能擁有改變或重塑產業新格局的力量與歷史機遇。
但現實遠比想象更殘酷。近年國際環境已經發生了劇烈變化。尤其是，近乎統治燃油車一個時代的歐美并不甘心在新能源領域被中國超越，為了保護自身的戰略地位，貿易保護主義開始盛行。
比如歐洲方面明確設定了鋰、鎳、鈷、石墨、錳等戰略原材料的本土產能目標，并且在補貼、貿易等環節，也都設置了本地化的要求。
而去年12月1日，美國能源部(DEPARTMENT OF ENERGY，DOE)發布的關于 “敏感外國實體(Foreign Entity of Concern，FEOC)” 解釋文件，再次引發產業震動。
實際上，本次DOE發布的FEOC解釋旨在落實此前IRA法案(the Inflation Reduction Act)的相關要求。文件中提到，如果某實體被中國、俄羅斯、朝鮮、伊朗（后稱 “四國” ）所有、控制或受其管轄，則該實體被認定為FEOC；從2024年開始，美國市場符合稅收抵免的電動車不得包含任何由FEOC制造或組裝的電池組件；從2025年開始，符合稅收抵免的電動車不得包含任何由 FEOC提取、加工或回收的關鍵礦物。
回溯到2022年8月，在美國出臺的《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act)中，美國政府表示將對產自本土的汽車給予一定的稅收補貼。此外電動汽車必須滿足 “電池中一定價值量占比的關鍵礦物需來自于美國或美國自貿協定國家” 、“電池中在北美制造或組裝的電池組件大于一定占比” 這兩項條件，才有資格獲得每輛車7500美元的稅收抵免，只滿足其中一項則僅能獲得3750美元稅收抵免。
另一方面，美國政府也正在用政策大力推進國內電池供應鏈的建設。前不久，美國能源部宣布，將為生產電池和生產電池所需關鍵礦物質的企業，提供35億美元的資金支持。
從中不難看出，美國政府正在試圖從鋰礦開采到電池生產制造等多個動力電池核心領域，對保持領先的中國企業實行全面 “封堵” 。美國總統拜登在多個場合毫不避諱地直言稱：“我們的目標是將完整的電池供應鏈帶回家。”
此外，為了搶奪未來新能源產業的主導權與定價權，部分國家已經吹響了 “碳中和” 戰爭的號角。
比如2022年底，歐洲議會和歐洲理事會確定歐盟碳邊境調節機制(CBAM)將于2023年10月開始試運行，2026年正式起征，并在2034年之前全面實施，歐盟將成為世界上第一個征收 “碳關稅” 的經濟體。
緊隨歐盟其后的是，日本經濟產業省和環境省于2023年5月聯合正式發布《碳足跡實用指南》，電動汽車有資格通過披露電池碳足跡信息來獲得補貼，政府將設定排放上限，超過該上限的車輛將無法獲得補貼。相關政策與歐盟新電池法基本保持一致，將分階段進行。
可以預見的是，未來還會有更多國家構建貿易規則和壁壘，全球化競爭只會愈演愈烈。
事實上，在政策和市場的強力驅動下，歐美正在興起新一輪動力電池投資浪潮。比如據市場統計，自美國《通脹削減法案》通過以來，汽車制造商和供應商已經宣布在北美投資超過500億美元用于電動汽車和電池；而此前據24潮產業研究院(TTIR)統計，目前特斯拉、Northvolt、LG化學、QuantumScape、Italvolt、SKI、三星SDI等13家企業到2025年、2030年在歐洲電池產能布局將分別達387.3GW、971.3GW。
此前孚能科技董事長王瑀在參加央視《對話》欄目時也曾預測，以2026年為分水嶺，之后北美、歐洲對電池必須本地化生產的要求就將進入實操議程。
為了突破國際貿易與政策壁壘，實現企業持續健康發展，全球化發展已經勢在必行。考慮到一座電池工廠建成投產需要三到四年，“回血” 需要5-6年，按照這個時間線，留給企業國際化布局與發展的時間已經非常緊迫了。
24潮團隊分析認為，決定全球化成敗有五大關鍵要素：產能布局、供應鏈網絡、研發體系、大客戶戰略綁定、碳中和能力。
其中全球化產能布局是首要前提，擁有先進全球化產能的企業無疑將在未來產業競爭中處于優勢地位。
據24潮產業研究院(TTIR)不完全統計，截至目前，寧德時代、遠景動力、國軒高科、中創新航、蜂巢能源、孚能科技、億緯鋰能、欣旺達等10家動力電池巨頭都開始計劃或者已在海外有深度的產業布局，其公開對外披露的/媒體公開報道的項目達33個，總投資預算超4000億元。
其中全球化布局最早，且全球基地最多的鋰電池巨頭當屬遠景動力，其產能分布全球6個國家，共有13個基地，預計2026年實現產能400GWh。此外，表中產能布局最廣泛的是國軒高科，產能遍布亞、歐、美、非地區。
而從投資規模來看，寧德時代海外投資力度與決心更大，其計劃投建的五大海外工廠總投資預算近260億美元。根據最新財報披露，截止2023年12月份，寧德時代在歐洲地區的133.61億元人民幣的 “重大在建工程” 進入收官階段，工程累計投入占預算比例（工程進度）達95.06%。
此外，整個動力與儲能電池產業鏈都在加速國際化，據高工產業研究院(GGII)不完全統計，截至2023年7月23日，我國已有22家鋰電材料企業公布海外擴產項目37個，合計投資金額超1370億元。其中僅統計2023年初至7月23日期間，就有16家企業公布海外擴產項目20個，合計投資金額超957億元，擴產項目數量和合計投資金額占近幾年總擴產項目的比重分別高達54%和69%以上。
不過，真正的全球化競爭，不止于全球范圍內的產能版圖之爭，更在于商業模式與領先的技術之爭。正如任正非所說 “一個公司需要建立全球性的商業生態系統才能生生不息” 。如今越來越多的國際化鋰電巨頭不光在海外打開銷售渠道，還在海外建立更加完善、穩固的全球化供應鏈，這將助力企業更好的把控原材料成本、產品供應等問題。
比如寧德時代已經在北美、澳洲、非洲和南美四大洲布局鋰礦資源，并在印度和剛果（金）布局鈷鎳資源；國軒高科海外材料項目包括阿根廷碳酸鋰項目、美國正負極材料項目等。
同樣在海外有深度布局的遠景動力，也已與全球材料科技集團優美科簽訂長期供貨協議。根據協議，優美科將從2026年起為遠景動力提供正極材料，在2030年達成50GWh左右的年產能供應。遠景動力還在美洲、歐洲、日本和中國相應開展電池的回收和再利用，以此形成產業鏈閉環。
建立全球研發體系也將對企業國際化發展產生積極且深遠的影響。
2023年12月7日，寧德時代宣布將在中國香港科學園設立國際研發中心，總投資超過12億港元，以促進新能源科技創新，推動香港地區可持續發展。
而國軒高科早在2014年開始就已將研發觸角輻射至歐洲、北美洲、亞洲其他國家，相繼在美國硅谷、美國克利夫蘭、日本筑波、新加坡、德國（籌）、印度浦那（籌）等成立研發中心。目前國軒高科在全球建立全球八大研發中心，為公司的國際化提供了助力。
另一鋰電巨頭遠景動力的官網顯示，公司在日本總部和中國設立了研發與工程中心，全球員工近1萬人。
在建設全球化產能、研發體系和供應鏈體系的基礎之上，鋰電巨頭也在構建全球化的服務與銷售體系，建立并深化與全球車企和儲能巨頭間的戰略合作關系。
比如寧德時代已經與BMW、Daimler、Stellantis、VW、Ford、Hyundai、Honda、Volvo等海外車企深化全球合作；在儲能電池方面，寧德時代也與Fluence、W rtsil 、Flexgen、Sungrow、Hyosung等海外新能源行業領先客戶深度開展多區域、多領域的業務合作。
而億緯鋰能在2023年也在加快推進全球化進程，開啟 “全球制造、全球服務、全球合作” 新征程。2023年其也分別與美國客戶ABS簽訂合作協議，根據約定預計向ABS生產和交付13.389GWh方形磷酸鐵鋰電池；子公司億緯動力與美國客戶Powin簽訂電池產品采購協議，約定向Powin生產和交付10GWh方形磷酸鐵鋰電池。
另據了解，目前，遠景動力已同奔馳、寶馬、日產、雷諾、本田、馬自達、現代等多家國外頭部主機廠商及Fluence、Powin等海外頭部儲能系統集成商建立了良好的合作關系。
此外，正如上文所述，海外碳管理法規日趨嚴格，鋰電企業的零碳能力是全球化產能落地的重要理由。未來誰真正的掌握碳中和密碼，誰就更有可能突破國際貿易與政策壁壘，更快的實現全球化布局與發展。
綜上所述，“全球化發展” 絕非一日之功，這不僅需要企業前瞻性的戰略規劃，高效且堅定的執行力，強大的產業鏈協同能力，還將考驗企業現金流管理能力，資本實力與持續融資能力。
縱觀中國鋰電電池產業20年發展史，特別是在過去十年間，中國鋰電池產業已歷過了幾輪瘋狂的野蠻生長和殘酷洗牌。
產業最瘋狂時，比如在2013-2016年期間，國內動力電池企業從最初的40余家，迅速成長至200余家，幾年間玩家數量增長了四倍多。但隨著政策與市場周期的調整，動力電池產業也遭遇殘酷洗牌。據東方證券統計，僅過去五年，我國動力電池行業在經歷大洗牌后，能夠配套車型的電池生產企業數量已經從2017年的81家降至36家（2023年4月），降幅達55.56%。
那些倒下的明星企業，甚或產業巨頭，大多死于“現金流斷裂引發的資金危機”，筆者分析認為，在未來慘烈的市場競爭中，也尤為考驗企業的財務健康程度與資本實力。
據24潮產業研究院（TTIR）統計，截止2023年末，111家鋰電公司總負債規模合計16228.99億元，整體總資產負債率為56.40%；另外，截止2023年末，這111家鋰電公司資金凈值（現金等儲備-短期有息債務）合計為4076.70億元，同比增長了9.82%，遠低于2022年145.51%的增幅。
數據還顯示，企業間資本實力差距極為明顯，資本幾乎都掌握在少數產業巨頭手中，部分企業的資本負債結構甚至已經到了非常危險的境地。其中，TOP20鋰電公司資金凈值合計為3906.32億元，占整體比例為95.82%。資本實力最強的三家企業為寧德時代（資金凈值2421.24億元）、江蘇國泰（資金凈值208.97億元）、鹽湖股份（資金凈值168.61億元）。
另外多達39家鋰電企業資金凈值為負值，即公司擁有的現金等資金儲備與短期有息債務之間存在資金缺口，相比之下，資本壓力最大的三家企業為華友鈷業（資金凈值為-75.71億元）、格林美（-60.86億元）、杉杉股份（-49.15億元）。
綜上所述，綜合產業最新發展趨勢與變化，未來全球新能源企業將圍繞新技術、新產能、新資本等多個維度進行新一輪較量，競爭成敗必將對未來產業格局與發展產生深遠影響。筆者分析認為，未來擁有 “技術突破與持續創新力，先進產能布局與高效執行力，全球化布局與發展，財務健康與雄厚資本實力” 等能力的企業更具有穿越周期，持續發展壯大的基因與實力。
不過考慮到全球經濟、金融與市場環境存在劇烈波動風險，企業在先進產能、一體化與全球化布局時，也要量力而行。任正非在《不做曇花一現的英雄》一文中曾說過，“如果沒有堅實的基礎，擅自擴張，那只能是自殺。”（本文僅供參考，不構成投資建議）
附：中國鋰電三萬億投資目錄
