文|獨角金融 姚悅
編輯|付影
時隔7個月，華林證券（002945.SZ）再度換帥。
新任CEO（首席執行官）秦湘是一位“70后”券業“老將”，“技術+券業”背景突出，曾在招商證券（600999.SH）任職長達20余年，在技術開發、金融及業務管理方面都有多年積淀。
圖源：華林證券公告
值得注意的是，秦湘已經是華林證券2021年宣布轉型以來，迎來的第4位CEO，也是公司2019年上市以來迎來的第6位CEO。
如此頻繁更換CEO的背后，折射的是華林證券的種種“焦慮”。首先，券業頭部效應日漸顯著，中小券商的生存空間一再被擠壓，華林證券近年業績已整體走低；其次，在確立互聯網轉型后，人事架構、CEO選任考量多次更改，華林證券或遭遇了“重效率互聯網與嚴合規券商如何融合”的拷問。
據“財聯社”報道，華林證券回應此次換帥目的時就坦言，2021年華林證券正式宣布開啟戰略轉型，轉型給公司發展帶來機遇的同時，也給公司經營帶來新的挑戰。
進入2024年，華林證券開局就又遇到不少狀況。近期，與大連銀行的一起舊案敗訴被判賠2.3億元，華林證券被觸發連環問題——2023年業績下修，凈利潤同比下降93.18%，僅次于海通證券；為此信披違規“吃了”罰單；公司合規風控再遭質疑。年初，華林證券就因私募資產管理業務存在的多項違規，被暫停新增私募資產管理產品備案6個月。
近日，華林證券也發布了2024年一季度業績，實現營業收入2.73億元，同比增長12.02%，實現歸母凈利潤5483萬元，同比下降12.83%。經營活動產生的現金流量凈額58億元，同比下降43.64%。
二級市場，華林證券股價年內下跌26.75%，跌幅A股48家券商倒數第二，總市值299億元（截至5月24日收盤）。
如今，這位招商證券“老將”能治好華林證券的這些“焦慮”嗎？
01 “70后老將”秦湘，“技術+券業”背景突出
5月22日，華林證券發布公告稱，公司董事會聘任秦湘為華林證券CEO，并代行財務總監職責。約在1個月前，秦湘剛被聘任為公司執委會委員。
原CEO朱松因個人原因辭任公司所有職務，其任職時長8個月。
相比于朱松，秦湘的金融科技屬性更為突出，在券業的從業時間也更長。
資料顯示，秦湘現年51歲，中南大學計算機應用專業碩士，擁有20余年券業從業經歷，在技術開發、機構業務及管理方面都有多年積淀。
在加入華林證券之前，秦湘在招商證券（600999.SH）“深耕”20年。1998年起，秦湘擔任過招商證券信息技術中心系統開發工程師；招商證券清算中心存管部副經理、總監助理、總經理助理、副總經理；招商證券托管部副總經理（主持工作）、總經理；招商證券資產管理公司總經理。
據“財聯社”報道，秦湘曾在招商證券擔任托管業務創始總經理，以及招商證券資產管理有限公司總經理等關鍵職位，為招商證券實現從“0到行業頂流”的跨越，打造了連續十年托管業務在行業規模排名第一的“神話”。
秦湘于2019年離開招商證券，后進入實業領域，擔任中國地利集團（1387.HK）副總裁兼首席運營官、執行董事，該公司為地下商城開發及運營商。據中國地利集團介紹，秦湘在公司全面負責市場經營、創新業務和數字平臺工作。
02 3年4換CEO，華林證券戰略會否生變？
2021年6月，華林證券董事長林立首次發布全員公開信，宣告互聯網轉型正式開始。為匹配最新戰略規劃，華林證券也重新對人才進行排兵布陣，公司多位高管人員同步發生變更。
當時，長江證券前副總韋洪波出任公司CEO。韋洪波具有“券商+互聯網”背景，加入華林證券前，韋洪波長期任職長江證券。更早前，韋洪波還有過在騰訊網財經中心擔任副主編、主編、副總監的經歷。
但不到半年，2021年11月，華林證券就又宣布，韋洪波因個人原因辭任CEO職務。接任CEO的是“銀行+互聯網”背景的小米金融前副總裁趙衛星。
趙衛星先后任職于華夏銀行、浦發銀行、民生銀行、杭州銀行等國內主流銀行總行，分管科技運營業務、小微企業金融業務、個人消費者零售金融業務，并在螞蟻金服、小米等國內頭部互聯網公司擔任重要金融板塊的負責人。
目前，趙衛星是華林證券上市以來任職最長的CEO，也是對華林證券影響較大的一位。趙衛星任職2年內，華林證券進行了全面科技金融轉型變革。
趙衛星牽頭完成字節跳動旗下文星在線和海豚股票App的收購，并推動海豚股票App升級海豚財富APP。據“每日經濟新聞”報道，2022年，海豚財富APP用戶數量在2022年度突破350萬，實現了超過60%的增長。
不僅如此，趙衛星還對華林證券組織架構進行大刀闊斧的改革。2021年，華林證券推進“部落制”，形成職能管控線、科技金融線和傳統業務線的三線管理模式，并新設新設鄉村振興、FICC等多個“部落”，同時撤銷研究所等傳統部門。
圖源：華林證券2021年報
而趙衛星任職期間，華林證券的業績走向卻背離了行業趨勢。2022年，在全行業營收普遍出現較大幅下滑的情況下，華林證券實現了營收正增長。但2023年上半年，券商業績普遍回暖，華林證券卻在下降。2023年上半年，華林證券實現總營收4.7億元，同比下滑30.47%；歸母凈利潤為1.03億元，同比下滑64.04%。
2023年11月，華林證券宣布，趙衛星辭任CEO。接任者是來自西部證券的朱松，具有豐富資產管理經驗，比起趙衛星的“科技”標簽，專業背景更偏向金融本身。
接任者的背景從“跨界”到“回歸”，一度引發了外界對于華林證券戰略生變的猜測。
朱松任職后，華林證券確實也“畫風大轉”。
2023年12月，華林證券就再次對組織架構大“動刀”，撤銷“部落制”。新設“科技運營部”、“金融市場部”，并對一些部門進行了整合。與此同時，有幾個“部落”的名字也改成了“部”。
圖源：華林證券2023年報
據“界面”報道，資深券業人士王劍輝表示，設立過多部門，可能會導致券商整體風控和運營管理效率不高，甚至會導致成本上升。
金融垂類媒體“機構之家”認為，推行“部落制”變革意在謀求突圍，但一方面，變革過于劇烈，公司高管人事動蕩，影響戰略落地；另一方面，“重效率”的互聯網作風與“嚴合規”的金融突然水土不服，也會影響內控。
朱松上任8個月后，又交棒秦湘。日前，華林證券在有關回應提到科技金融轉型不變。關于推進方式如何改變，就要看秦湘接下來的動作。
03 行業頭部效應加劇，華林證券能否“突圍”？
華林證券在A股券商中是一種少見的存在，其是唯一的個人實際控股達64%的券商。其背后的這位“個人”是一度問鼎“深圳首富”但卻神秘低調的資本大佬——林立。
華林證券大股東陣營早期就形成了穩定的“三駕馬車”。截至2024年一季度，公司前三大股東分別為深圳市立業集團有限公司，持股64.46%；深圳市怡景食品飲料有限公司，持股17.96%；深圳市希格瑪計算機技術有限公司，持股7.59%。
據天眼查顯示，立業集團由林立持股99.9%，鐘菊清持股0.1%；希格瑪技術由鐘納持股86.81%，鐘蔓持股13.19%。據華林證券《招股書》顯示，鐘菊清是林立的母親，鐘納和鐘蔓分別是林立的表兄妹。
圖源：天眼查
林立于2002年收購華林證券，最開始的10多年一直在尋求職業經理人團隊，歷經“小君安”“小國信”和“小平安”時代。
2014年，林立就親自走到臺前擔任董事長，還拉來家人擔任要職，其中，妻子潘寧任公司副總裁兼財務總監。
林立曾對“券商中國”表示，幾波職業經理人被迫輪換下來后，他再也不敢輕易找人了，所以無奈親自上陣。
值得注意的是，2014年，券業有一個重要背景，就是證監會鼓勵券商IPO。當時，證監會表示，證券公司應重視資本補充工作，要通過IPO上市、增資擴股等方式補充資本，確保業務規模與資本實力相適應。
華林證券于2016年9月正式遞交IPO申報稿，但中間幾度“卡殼”，甚至過會后，也是時隔10個月才獲得批文。據《國際金融報》報道，這確實已經偏離正常的上市流程，而對于為什么會出現這樣長的IPO空檔期，華林證券方面并沒有具體說明原因。
華林證券在2019年1月最終上市成功。上市之后，首當其沖的就是“家族式券商”的質疑。當年，華林證券在去家族化的過程中，又陷入一輪高層“動蕩”。
高層“動蕩”僅隔一年，華林證券的業績開始變得不太理想。
隨著我國資本市場改革的不斷深入，市場熱度持續提升，作為中小券商的華林證券盈利能力也在穩步增長。在2018-2020年間，華林證券實現營收分別為10.01億元、10.11億元、14.9億元，實現歸母凈利潤分別為3.45億元、4.42億元、8.12億元。
可在2021年前三季度，華林證券業績出現明顯下降，公司實現營收10.64億元，同比下降7.67%；實現歸母凈利潤4.81億元，較上年同比有所下降27.2%。其中，僅在第三季度實現營收2.86億元，同比下降50.54%；實現歸母凈利潤6843.57萬元，同比下降81.8%。
這并非全部由華林證券的內因所致。2021年全年，行業內百億凈利潤的券商從5家增至10家。頭部效應下，中小券商陪跑愈加吃力。
圖源：Wind金融終端
2021年6月，林立向員工發出上述公開信。其在信中表示，“行業頭部效應日漸顯著，碌碌無為、隨波逐流并非良策，想要在券業浪潮中搶占險灘，更如逆水行舟，不進則退?！?/p>
今年，券商合并潮洶涌，將來頭部效應無疑會進一步加劇，差異化競爭已經成為中小券商的共識。
華林證券科技金融轉型的決心已經落實到了真金白銀上。據Wind數據顯示，華林證券2023年研發支出的營收占比10.95%，在14家可統計數據的券商中，排名第二；第一是“互聯網券商一哥”東方財富，研發支出的營收占比27.8%。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，面對轉型，華林證券的股權結構其實也存在一些優勢，例如決策上可能更加迅速和靈活，因為決策流程可能更短，不需要經過復雜的股東大會或董事會討論。資源集中，控股股東可能會將更多資源投入到公司中，以期獲得更高的回報，這可能有助于公司快速發展。
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