文|氨基觀察

IgA腎病賽道的熱度正在迅速上升。

5月28日，Calliditas Therapeutics宣布，其收到了Asahi Kasei的收購要約，要約價為10.6億美元，而其當前市值僅為6.68億美元。

該收購要約也受到了Calliditas董事會的支持，董事會表示，Asahi Kasei的收購將增強其開發和商業化產品的能力。

消息一出，Calliditas盤前大漲超70%。

從去年年底至今，包括諾華、Vertex、渤健等在內的行業巨頭紛紛通過并購手段進入IgA腎病領域。這場IgA腎病賽道的競逐，正在變得愈發激烈。

/ 01 / 被盯上的Calliditas

Calliditas成為被并購的對象并不讓人感到意外。

其IgA腎病領域的藥物Tarpeyo已經獲FDA批準上市。Tarpeyo也就是云頂新耀引進的耐賦康。

目前，市場對于IgA腎病主流的機制是“四重打擊”學說，即位于回腸包括派爾淋巴結部位的黏膜B細胞，負責誘導產生的Gd-IgA1引發一系列免疫反應，最終誘發IgA腎病。

耐賦康的機制，是精準釋放于回腸末端派爾集合淋巴結處，調節B細胞活性，從而治療IgA腎病。從臨床數據來看，耐賦康長期治療效果突出，且安全性非常良好。

腎臟疾病權威機構——全球腎臟病預后組織（KDIGO）指南優化后的治療策略，耐賦康已被推薦為優先于激素類藥物的IgA腎病治療選擇，并預計在未來五年內將成為主流的一線基礎治療藥物。

也正因此，市場不管是對于耐賦康還是Tarpeyo，都有較高的期待。Calliditas預計，Tarpeyo今年的銷售額將達到1.5億美元左右。Asahi Kasei也表示，Tarpeyo有可能成為一流產品。

當然，Calliditas的管線不只有Tarpeyo，還有潛在FIC藥物setanaxib。目前，該藥物正在開發用于治療一系列纖維化罕見疾病和實體瘤，預計今年將有三項II期研究結果公布，分別針對原發性膽汁性膽管炎、特發性肺纖維化以及頭頸部鱗狀細胞癌。

正是擁有諸多潛在催化劑，Calliditas坐上了收購談判桌。

/ 02 / IgA腎病賽道起風了

又一收購要約的出現，無疑預示著IgA腎病賽道徹底起風了。

雖然在海外，IgA腎病屬于罕見病，但患者群體并不小。例如，在美國有13萬名患者。

而亞洲國家發病率明顯高于歐洲、美洲及非洲等國家，而在亞洲國家中，中國和日本的發病率又是最高。根據最新數據，在中國，2022年IgA腎病的新確診人數在10萬左右，存量患者的規模超過100萬人。如果算上未明確診斷IgA腎病的患者，這一數字可能會超過400萬。

由于有效治療手段欠缺等因素，導致IgA腎病患者長期預后極不理想。這意味著，IgA腎病藥物具有不錯的市場前景。

也正因此，隨著海內外biotech陸續展示出令人期待的研究成果，跨國大藥廠開始蠢蠢欲動。

去年，諾華斥資35億美元收購Chinook，今年Vertex決定49億美元收購Alpine、渤健也以19億美元對價格收購HI-Bio。

很顯然，主打IgA腎病藥物研發的biotech，潛力和價值正在被市場重新評估和認識。那么，下一個會是誰呢？