文｜新經濟e線

6月13日，信達澳亞基金發布公告稱，公司旗下信澳添泰穩健三個月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同不能生效。此前，信澳添泰穩健三個月持有于2023年9月15日獲中國證監會證監許可 [2023]2169號文注冊。基金自2024年3日13日起公開募集。截至20 24年6月12日，基金募集期限屆滿，基金未能滿足基金備案條件，基金合同未能如愿成立。

根據備案條件，基金自基金份額發售之日起3個月內，在基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣且基金認購人數不少于200人。基金募集達到基金備案條件的，自基金管理人辦理完畢基金備案手續并取得中國證監會書面確認之日起，《基金合同》生效；否則《基金合同》不生效。

作為偏債混合型FOF，該基金的投資組合比例為：基金投資于經中國證監會依法核準或注冊的公開募集的基金份額的資產不低于基金資產的80%；投資于權益類資產的比例為0-30%；；權益類資產為股票（含存托憑證）、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種。基金業績比較基準為中證綜合債券指數收益率*90%+滬深300指數收益率*9%+中證港股通綜合指數收益率*1%。

據新經濟e線了解，信澳添泰穩健三個月持有成為了今年來募集失敗的第四只基金，同時也是年內發行流產的第二只FOF產品。就在今年4月，光大保德信先進材料和農銀MSCI中國A股氣候變化雙雙宣告發行失利。前者為偏股混合型基金，后者為被動指數型基金。如今，經過短暫的一個月空窗期，新基金募集失敗的陰影再度來襲，信澳添泰穩健三個月持有不幸倒在了黎明前。

存量產品命懸一線

新經濟e線注意到，對信達澳亞基金來說，信澳添泰穩健三個月持有的募集失利也意味著公司FOF業務遭遇重創，公司有意擴充FOF產品線的努力或付諸東流。不僅如此，信達澳亞基金現有存量FOF產品也是命懸一線。

來源：基金公告

此前，信達澳亞基金剛于2022年開始布局FOF業務條線，但成效緩慢。按成立日期統計，公司成立最早的FOF產品為信澳頤寧養老目標一年持有A，基金成立于2022年12月29日，募集規模約22356.98萬元。2023年7月和8月，信澳通合穩健三個月持有（A/C）和信澳頤遠養老目標2055五年持有相繼成立，前者募集規模為23466.68萬元，后者為發起式基金，其募集規模僅1000.81萬元。

不過，截至今年一季度末，不包括信澳頤遠養老目標2055五年持有在內，公司余下2只FOF產品均已淪為迷你基金，信澳頤寧養老目標一年持有（A/Y）和信澳通合穩健三個月持有（A/C）的規模分別已縮水至8332萬元和3851萬元。特別是信澳通合穩健三個月持有（A/C）更是跌破了5000萬元的清盤“紅線”。

新經濟e線獲悉，信澳通合穩健三個月持有基金經理王奕蕾系從新華基金轉會而來。其在管基金僅一只，為信澳通合穩健三個月持有（A/C）。公開資料表明，王奕蕾歷任方正證券研究所研究員、固定收益分析師和基金分析師。2016年9月加入新華基金，擔任基金投資部總監和投資決策委員會委員，2019年4月4日至2019年12月4日任專戶FOF產品投資經理。2020年4月26日至2022年9月20日任新華精選成長主題3個月持有（FOF）基金經理。2022年9月加入信達澳亞基金，現任公司FOF和養老投資部負責人。

另據信澳通合穩健三個月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第1季度報告披露，報告期末基金份額總額已驟降至3934.84萬份。與此同時，基金在預警說明中亦表示，基金存在連續二十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形，截至報告期末本基金資產凈值仍未達到五千萬元。截至報告期末，A類基金份額和C類基金份額的基金份額凈值分別為0.9806元和0.9785元，基金份額凈值增長率分別為0.16%和0.08%，同期業績比較基準（中證綜合債券指數收益率*80%+中證800指數收益率*18%+中證港股通綜合指數收益率*2%）收益率為 2.00%。

信澳通合穩健三個月持有A業績一覽

來源：Wind

從王奕蕾的任職回報來看，其業績表現并不出眾。Wind統計表明，截至2024年6月7日，其自信澳通合穩健三個月持有成立以來的任職回報為-1.29%，回報排名178/301，處于中下游位置。同期，基金業績比較基準總回報為2.14%。

同樣，作為信達澳亞基金旗下首只FOF產品，由王蘭出任基金經理的信澳頤寧養老目標一年持有（A/C）業績回報也難言讓人滿意。自2022年12月29日成立至今，基金累計回報仍為負值。截至2024年6月7日，該基金總回報為-1.00%，，回報排名170/263。同期基金業績比較基準（同上）總收益率達5.05%。

公開資料顯示，2009年9月至2014年10月，王蘭就職于金鷹基金基金，歷任研究部固定收益分析師、債券交易員。2014年11月加入信達澳亞基金，歷任投資經理。現在管基金2只，合計管理規模僅0.93億元。

從基金規模變化情況來看，信澳頤寧養老目標一年持有（A/C）自成立以來，規模一度保持相對穩定。但這一情形到今年一季度發生了變化，基金規模從去年四季度末的2.2億元大幅下降至0.83億元。今年一季度，基金份額遭大幅贖回13881.07萬份，而申購份額僅1066.99份，凈贖回13880.96萬份。其中，公司本身也在今年一月贖回了3000.17萬份。

FOF發行人氣低迷

可以說，信澳添泰穩健三個月持有的發行窘境是近年來FOF發行人氣低迷的一個典型縮影。Wind統計顯示，截至2024年6月12日，今年來新成立FOF產品僅22只，發行份額合計僅52.33億份，平均發行份額約2.38億份，與去年全年的平均水平基本接近。若回到2021年的鼎盛時期，全年FOF發行份額合計超過1100億份，高達1125.91億份，全年新成立FOF產品數量達91只，FOF平均發行份額高達12.79億份。

按FOF年內發行規模從大到小排序，前五大FOF產品中，僅華夏聚安優選三個月持有（A/C）一只產品超過10億元，位列FOF發行榜首席，該基金為偏債混合型FOF基金。余下四只分別為鑫元鑫選安悅3個月持有（A/C）、華寶積極配置三個月持有（A/C）、財通資管康澤穩健養老目標一年持有、匯豐晉信養老目標日期2036一年持有，其募集規模分別為4.73億份、4.55億份、4.11億份、3.17億份，后兩只產品剛于今年6月12日成立。

據華夏聚安優選三個月持有（A/C）今年3月13日發布的基金合同生效公告，基金募集期間凈認購金額達15.77億元。募集有效認購總戶數3693戶，平均每戶認購金額為42.70萬元。該基金實行雙基金經理制，配備了盧少強和孟清揚兩名基金經理。其中，盧少強2017年7月加入華夏基金,曾任資產配置部研究員、投資經理助理、基金經理助理等。現在管基金8只，管理規模合計25.19億元；孟清揚2018年7月加入華夏基金。歷任資產配置部研究員、基金經理助理。現在管基金3只，管理規模約18.22億元。

與此同時，年內多達9只FOF產品選擇了以發起式基金的形式保成立，分別包括安信平衡養老目標三年持有、交銀安悅平衡養老目標三年持有、中泰福瑞穩健養老一年持有、華泰柏瑞養老目標日期2035三年持有、人保泰睿積極配置三個月持有（A/C）、中銀養老目標日期2035三年持有、浦銀安盛養老目標日期2050五年持有、平安養老目標日期2050三年持有、華富泰合平衡3個月持有（A/C）。其中，后五只產品募集規模均僅千萬元出頭。

此外，就FOF市場整體發行而言， 2024年一季度FOF發行再度遇冷，發行數量少于往年。2024年一季度FOF成立數量為15只，相比2023年一季度減少16只。與此同時，個人養老金成立數量也大幅下滑，2024年一季度個人養老金的成立數量為7只，相比2023年一季度減少3只。

若按季度統計，自2021Q3起，FOF產品發行份額開始出現顯著下降，從2021Q3的513.09億份下降到2021Q4的348.94億份，再進一步下降到2022Q4的55.71億份。2023Q1短暫回溫到73.69億份，但2023Q3又出現回落。2024Q1合并發行份額為34.78億份，環比相比于上季度末增長了21.35%。

新經濟e線獲悉，存量市場方面，盡管FOF數量不斷增加，但存續規模卻不增反減。截至2024Q1，全市場共存在499只公募FOF產品，相比于上季度末增加13只。其中，偏債型、平衡型以及偏股型FOF基金的數量分別為199只、170只以及130只。公募FOF基金規模合計為1433.49億元，相比于上季度末下降108.88億元，下降7.06%。

具體而言，2024Q1基金規模在3億以下的FOF基金數量占比高達74.60%。其中，基金規模在1億以下的FOF基金數量占比為41.33%，相比于上季度末增長2.79%；基金規模在1-3億的數量占比為33.27%，相比于上季度末下降2.49%。

新產品申報方面，今年來仍有21家管理人申報了31只FOF產品，但積極性明顯較以往有所降低。其中，9家管理人申報11只養老FOF產品，僅易方達基金和興證全球基金各申報了2只養老FOF產品。