記者 崔璞玉

美國商務部經濟分析局周五公布的數據顯示，5月，個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲2.6%，漲幅比上月收窄0.1個百分點；環比漲幅為0%，比上月收窄0.3個百分點，也是近6個月來首次沒有出現環比上漲。

剔除波動較大的能源和食品價格后，核心PCE價格指數同比上漲2.6%，漲幅比上月收窄0.2個百分點，創2021年4月以來的最低水平；環比上漲0.1%，低于前值的0.2%。

當月商品價格環比下跌0.4%，能源價格下跌2.1%，抵消了服務價格上漲0.2%和食品價格上漲0.1% 的影響。不過，房價繼續上漲，環比漲幅達0.4%。

所有數據皆符合經濟學家預期，因此并未對股市造成太大沖擊。周五收盤，道瓊斯工業指數跌0.12%，報39118.86點；標普500指數跌0.41%，報5460.48點；納斯達克指數跌0.71%，報17732.60點。

根據芝加哥商品交易所的FedWatch數據，市場預計美聯儲將在9月首次降息25個基點，并在年內晚些時候再次降息。本月早些時候發布的美聯儲利率路徑點陣圖顯示，美聯儲官員預計今年僅降息一次。他們還重申，通脹數據將決定下一步行動。

信安資產管理公司（Principal Asset Management）首席全球策略師Seema Shah對美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）表示，5月PCE數據沒有出現意外，讓人松了一口氣，美聯儲對此應該會表示歡迎。“但政策路徑尚不確定，通脹進一步放緩，最好再加上勞動力市場疲軟的更多證據，才能為9月的首次降息鋪平道路。”Shah說。

5月非農就業人口增長27.2萬人，大幅高于預期。盡管失業率上升0.1個百分點至4%，創兩年多來的最高水平，但從歷史來看依然處于較低水平。

本月早些時候，美國勞工統計局公布的數據顯示，5月，消費者價格指數（CPI）同比增長3.3%，漲幅較前值回落0.1個百分點，連續兩個月回落。CPI和PCE二者總體趨勢基本一致，區別體現在統計機構與數據來源、統計的消費群體、涵蓋的商品和服務、計算公式、權重、價格效應和季調效應上。美聯儲更青睞PCE，是因為該指標涵蓋的商品和消費支出范圍更廣，且PCE通脹采用費雪理想指數構建，能夠更加靈敏地反映居民消費支出籃子的變化。

紐約資產管理公司智慧樹（WisdomTree）固定收益部門策略主管凱文·弗拉納根預計，未來幾個月美國通脹將繼續走低，但他提醒道，通脹下降的過程不會一帆風順，實現美聯儲2%目標的“最后一英里”可能會更困難。

美聯儲下次議息會議將在7月30-31日召開，在這之前，美國商務部將公布6月PCE通脹數據。

為遏制通脹持續飆升，美聯儲從2022年3月至2023年7月連續11次加息，將基準聯邦基金利率上調至5.25%-5.5%，創2001年來的最高水平。

國際貨幣基金組織（IMF）近期在對美國進行例行考察后發布預測稱，2024年美國GDP同比增長2.6%，較其4月份的預測下調0.1個百分點。IMF認為，雖然當前美國經濟增長和就業率超出預期，但持續高漲的通脹、過高的政府債務以及貿易保護主義可能對其帶來不利影響。

在談到通脹時，IMF表示，美聯儲至少應該等到今年年底、看到更明確的通脹降溫數據后再降息。如果未來幾個月通脹數據表現不佳，美聯儲可能必須認真考慮減少寬松傾向，甚至可以考慮進一步加息。