界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東
7月4日盤后，小熊電器（002959.SZ）公告，公司擬以現(xiàn)金1.54億元收購廣東羅曼智能科技股份有限公司61.78%的股權(quán)。羅曼智能主營(yíng)業(yè)務(wù)為個(gè)人護(hù)理小家電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與公司具有顯著的互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)。本次收購后，公司將深度布局個(gè)護(hù)小家電產(chǎn)品，通過整合、賦能后，公司逐步將個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。
上述公告顯示，羅曼智能2023年業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p狀態(tài)，負(fù)債總額增加，凈資產(chǎn)規(guī)模也在下滑。不過，小熊電器還是溢價(jià)109.23%對(duì)其進(jìn)行了收購。
- 2022年，羅曼智能資產(chǎn)總額3.7億元，負(fù)債總額2.44億元，應(yīng)收賬款總額0.29億元，凈資產(chǎn)1.26億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.03億元，凈利潤(rùn)0.18億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~0.74億元。
- 2023年，羅曼智能資產(chǎn)總額4.48億元，負(fù)債總額3.28億元，應(yīng)收賬款總額0.48億元，凈資產(chǎn)1.2億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.05億元，凈利潤(rùn)-372.46萬元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~0.35億元。
羅曼智能主營(yíng)產(chǎn)品包括口腔護(hù)理電器、美發(fā)護(hù)理電器。口腔護(hù)理電器主要包括電動(dòng)牙刷、沖牙器及周邊產(chǎn)品；美發(fā)護(hù)理電器主要包括無刷電吹風(fēng)、無刷風(fēng)梳、傳統(tǒng)電吹風(fēng)、卷發(fā)器、直發(fā)器、電動(dòng)剃須刀、電推剪。其中，電動(dòng)牙刷、無刷電吹風(fēng)、直發(fā)器收入占比較高，是主要產(chǎn)品。
羅曼智能銷售模式包括ODM/OEM代工和自主品牌業(yè)務(wù)，以O(shè)DM/OEM代工業(yè)務(wù)為主，2023年代工業(yè)務(wù)的收入占比為80%。羅曼智能自主品牌業(yè)務(wù)規(guī)模較小，該業(yè)務(wù)收入占2023年收入比例為20%。由于該項(xiàng)業(yè)務(wù)自投入運(yùn)營(yíng)以來持續(xù)虧損，對(duì)羅曼智能整體業(yè)績(jī)拖累較大，導(dǎo)致其2023年凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。根據(jù)評(píng)估結(jié)論，羅曼智能股東全部權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為2.5億元，增值額1.31億元，增值率109.23%。
業(yè)績(jī)承諾方面，羅曼智能在2024年度、2025年度、2026年度分別實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表歸母凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益后孰低，以下稱“年度目標(biāo)凈利潤(rùn)”）將不低于1500萬元、2500 萬元、4000萬元，業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)合計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益后孰低）不低于8000萬元。
2019年8月，“網(wǎng)紅小家電第一股”小熊電器成功在中小板上市。2020年，小熊電器的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到了36.16%和59.64%，同年，按前復(fù)權(quán)股價(jià)計(jì)算，公司的股價(jià)漲幅達(dá)到114%，成為家電板塊中的一匹“黑馬”。
該公司2023年營(yíng)收、凈利雙雙大漲之后，卻在今年一季度上演了“變臉”戲碼，出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑的情況。
在業(yè)績(jī)?cè)鏊傥业耐瑫r(shí)，5月底至今，小熊電器的股價(jià)加速下跌。截至7月4日收盤，小熊電器股價(jià)報(bào)收45.37元/股，總市值為71.17億，和最高點(diǎn)156.68元/股（前復(fù)權(quán)）相比，如今小熊電器的股價(jià)已經(jīng)跌去超七成。
小熊電器7月1日在深交所互動(dòng)易中披露，截至6月28日公司股東戶數(shù)為2.52萬戶，較上期（2024年6月7日）增加347戶，增幅為1.40%。小熊電器股東戶數(shù)低于行業(yè)平均水平。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至2024年6月28日家用電器行業(yè)上市公司平均股東戶數(shù)為3.79萬戶。其中，公司股東戶數(shù)處于1萬~2.5萬區(qū)間占比最高，為40.00%。