記者｜趙陽戈

江蘇愛舍倫醫療科技集團股份有限公司（以下簡稱：愛舍倫）IPO申請已獲北交所受理。目前愛舍倫處于“已受理”狀態，未進入問詢環節。

愛舍倫屬醫療健康事業，地屬江蘇省蘇州市，東吳證券保薦，曾在2023年10月13日掛牌全國中小企業股轉系統，2024年5月20日剛從基礎層調入創新層。公司曾在5月底收到年報問詢函，其中疑問直指公司毛利率、在建工程、子公司發生的生產事故等。而公司后續的答復，或將成為其后續是否順利通過審議的重要參考。

兩次分紅

根據說明書，愛舍倫成立于2015年6月17日，注冊資本5075.95萬元，該公司長期專注于醫療健康事業，主要從事應用在專業的康復護理與醫療防護領域的一次性醫用耗材的研發、生產和銷售，通過ODM/OEM等方式為國際知名醫療器械品牌廠商提供相關產品。目前，愛舍倫產品種類已經涵蓋康復護理產品、手術感控產品兩個核心品類，可為客戶提供醫用護理墊、醫用冰袋、手術衣、手術鋪單、手術組合包等各種醫用敷料產品。愛舍倫已獲得ISO13485:2016醫療器械質量管理體系認證、歐盟CE產品認證、美國FDA企業注冊和產品列名。

目前，公司擁有國內外4家已投產生產基地，2家在建生產基地，員工超過千人。根據愛舍倫說明書，中國傳統醫用衛生材料及敷料產品年產值超過5億元的上市企業不足10家，公司作為國內最大的醫用護理墊生產廠家，2021年至2023年年產值均超過5億元。

愛舍倫的控股股東為愛舍倫管理咨詢，持股比例79.58%，張勇為實際控制人，其直接持股1.97%，通過愛舍倫管理咨詢、洛威尼森及普洛瑞斯，合計控制88.69%的話語權。張勇也是愛舍倫的董事長、總經理、董秘。

愛舍倫有過2次分紅，2021年分配現金股利5000萬元，2023年實施10派6元，共計派發現金紅利3045.57萬元。

2021年至2023年，愛舍倫營業收入分別為5.73億元、5.74億元、5.75億元，凈利潤分別為9987.3萬元、6280.15萬元、6695.7萬元。其2023年經營活動產生的現金流量凈額為9608.06萬元，研發投入占營業收入比例為0.85%。

境內產品毛利率低于境外

值得注意的是，愛舍倫以境外銷售為主，2023年境外收入占比高達94.25%，銷售區域主要在美國、歐洲和韓國等。

其中，Medline集團是愛舍倫最大客戶，對其2021年至2023年的銷售金額分別為3.74億元、4.1億元、4.2億元，占比分別為65.23%、71.51%、73.08%，占比還在提高。這也導致愛舍倫前五客戶銷售金額的比例達到86.27%，這在同行中算高的。

據悉，在2006年愛舍倫與Medline集團在展會上首次接觸后進行后續的業務跟進洽談，對方于2007年開始下單給愛舍倫，正式建立起合作關系。Medline集團為非上市公司，銷售收入約為212億美金，其全球員工人數3.65萬人左右。Medline集團為全球醫療器械公司百強榜第4位，目前制造和分銷的產品超過30萬種，在全球有超過50個配送中心。

界面新聞注意到，愛舍倫境外的毛利率平均為22.62%，境內毛利率則有29.52%，兩者落差有點大。而這一情況在2021年時，卻是顛倒過來的，2021年公司境內銷售毛利率低于境外。

對此愛舍倫解釋，2021年境外銷售毛利率高于境內銷售毛利率，主要系2021年境外手術衣等資源較為緊缺，受供需情況影響，2021年銷售至歐洲等地區的毛利率整體較高，拉高了境外毛利率；2022年及2023年境外銷售毛利率低于境內銷售毛利率，主要系境外大客戶Medline集團采購規模較大，公司為了爭取其更多訂單份額會提供較有競爭力的價格，因此Medline集團的整體毛利率不高；2022年起，境外手術衣資源緊缺的情況有所緩解，銷售至歐洲等地區的毛利率整體較2021年下降；公司境內銷售的比例較低，2022年及2023年境內銷售占主營業務收入的比例分別為9.01%及5.75%，境內客戶較境外客戶規模相對較小，境內外銷售的產品類別和產品結構亦存在一定差異，因此境內銷售毛利率高于境外銷售毛利率具有合理性。

在建工程是固定資產原值的近3倍

此前，就愛舍倫發布2023年年報之后，掛牌公司管理一部下發問詢函，針對公司在建工程進行了問詢。

據悉，愛舍倫報告期初、報告期末在建工程賬面價值分別為1.36億元、2億元，報告期內新增在建工程1.26億元，轉入固定資產金額6191.81萬元。在建工程項目包括3個，分別為凱普樂工廠、張家港愛舍倫工廠以及泰國工廠，預算金額分別為5.37億元、1.19億元、9396.14萬元。根據公開發行股票并在北交所上市議案，公司擬使用3億元募集資金投入凱普樂公共衛生醫療物資產業園建設項目。公司報告期末固定資產原值為2.51億元，現有在建工程預算總數為現有固定資產原值的298.34%。

問詢函要求愛舍倫說明報告期轉入固定資產的在建工程項目具體情況，是否涉及無關支出，是否存在異常資金往來或其他利益安排；說明報告期內在建工程項目的具體情況，與公司現有產品是否存在實質差異或明顯提升；結合新增產能產品的市場需求、市場空間，與競爭對手競品在性能指標、銷售價格等方面的比較優勢，客戶資源儲備和拓展或在手訂單情況，分析在建工程涉及項目產能消化能力及評估依據，是否存在過度擴產情形；說明在建工程項目轉入固定資產后每期新增的折舊金額，以及對產品單位成本、經營業績的具體影響；說明該募投項目必要性、可行性與產能消化措施是否合理。

對此愛舍倫解釋，其中公司對新增產能產品的市場需求，在手訂單等情況進行描述，認為在建工程涉及項目產能消化措施合理，不存在過度擴產情形。

子公司車間設備曾故障冒濃煙

柯萊斯克成立于2008年6月18日，注冊資本5009.37萬元，主要產品系醫用護理墊、醫用冰袋、手術鋪單、一次性使用手術衣、手術組合包，是愛舍倫境內的重要生產基地之一，愛舍倫持股100%。據審計數據，柯萊斯克2023年末的總資產為9463.67萬元，2023年末的凈資產為7559.64萬元，2023年的凈利潤為1314.44萬元。

從說明書看，柯萊斯克被多次處罰。

2021年3月，柯萊斯克被鹽城市大豐區綜合行政執法局處罰，事由即在未取得建設工程規劃許可證的情況下擅自在鹽城市大豐區開發區常州工業園常青路南、大豐路西建設1#配電房、2#配電房、泵房、附屬用房及門衛工程，金額4.4萬元。2024年6月份，柯萊斯克又被鹽城市大豐區消防救援大隊行政處罰。

原來就在2024年3月3日，柯萊斯克車間發生火災，鹽城市大豐區消防救援大隊對柯萊斯克開展火災事故調查過程中發現存在下列問題：床墊1號車間、床墊2號車間、倉庫3幢建筑之間的2處防火間距被占用。6月，鹽城市大豐區消防救援大隊出具《行政處罰決定書》，金額2.5萬元。

根據3月4日愛舍倫公告描述，當時柯萊斯克其中一個車間因其中一臺設備出現故障導致車間出現濃煙。根據公轉書二輪反饋意見，柯萊斯克報告期內存在超出原環評批復的設計產能進行生產的情況。

就此，北交所掛牌公司管理一部要求愛舍倫說明“是否因為超產能生產導致設備故障，公司安全生產制度的建立和執行情況，是否符合國家相關法律法規的規定，此次安全事故是否可能導致公司受到行政處罰，是否會對公司整體生產經營產生重大影響，是否可能影響公司上市條件。”

當然，根據愛舍倫后續回復稱，火災起火認定為粉碎機機械故障引燃內部可燃物，火災主要燒損粉碎機、粉塵回收機及部分管道，過火面積約10平方米，無人員傷亡。此次設備故障與前期超產能無直接關聯。