浙商證券宏觀研究團隊  李超 孫歐 林成煒 廖博 潘高遠

中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議于2024年7月15日至18日在北京舉行，為進一步全面深化改革、推進中國式現代化指明方向。我們認為有八大方面值得關注：一是短期目標與長期目標相結合，二是高質量發展需要建立完善機制，三是從人口政策到人才政策，四是深化財稅、金融體制改革，五是城鄉融合發展強調要素交換流轉，六是擴大制度型開放，七是改善民生完善生態文明體系，八是統籌發展與安全、引領全球治理。后續還應關注《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》的具體內容。

一、短期目標與長期目標相結合

全會指出，“進一步全面深化改革的總目標是繼續完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化。”我們認為，二十屆三中全會的全面深化改革方向將以短期目標與長期目標相結合為基礎。

一方面，本次三中全會對2035年、本世紀中葉的長期目標提出明確指示。“到二〇三五年，全面建成高水平社會主義市場經濟體制，中國特色社會主義制度更加完善，基本實現國家治理體系和治理能力現代化，基本實現社會主義現代化，為到本世紀中葉全面建成社會主義現代化強國奠定堅實基礎。”

另一方面，本次三中全會也對短期五年內的任務給予明確。會議指出，“到二〇二九年中華人民共和國成立八十周年時，完成本決定提出的改革任務。”任務聚焦于構建高水平社會主義市場經濟體制、發展全過程人民民主、建設社會主義文化強國、提高人民生活品質、建設美麗中國、建設更高水平平安中國和提高黨的領導水平和長期執政能力。

二、高質量發展需要建立完善機制

高質量發展體現為機制建設，重點是央地事權分配為核心。1）因地制宜發展新質生產力體制機制方面：避免無序競爭促進資源配置或是重要方向。2）服務業體制機制方面：或推動現代服務業（如消費新場景、文化旅游等）壯大優化，后續可以通過簡化市場準入，提升服務標準，加強監管，支持創新創業。3）現代化基礎設施建設體制機制方面：更強調系統化層次化，我們認為，在地方化債和土地出讓金探底背景下，中央加杠桿配合重大項目落地，能夠保障產業結構轉型和應對外部風險。4）健全實體經濟與數字經濟融合方面：預計將完善傳統經濟與數字經濟（如大數據、云計算等）結合，推動數字中國建設，支撐新質生產力發展。5）產業鏈供應鏈韌性和安全制度也需要重點關注。

三、從人口政策到人才政策

全會提出，“教育、科技、人才是中國式現代化的基礎性、戰略性支撐。必須深入實施科教興國戰略、人才強國戰略、創新驅動發展戰略，統籌推進教育科技人才體制機制一體改革，健全新型舉國體制，提升國家創新體系整體效能。”

當前我國正處于從傳統生產力向新質生產力驅動的轉型關鍵期。這一轉變不僅要求產業端轉型升級，更對勞動力供給提出了新的要求。在新質生產力的驅動下，傳統的以勞動力數量為主的增長模式將逐漸讓位于以勞動力質量為核心的增長模式，主要有三點原因。

一是科技進步和產業升級減少勞動力需求。新一代信息技術的發展不僅提高了生產效率，還使得生產過程更加智能化、自動化，減少了對傳統勞動力的依賴。

二是新質生產力的發展對勞動力素質提出了更高要求。在智能化、自動化的生產環境中，勞動者不僅需要具備扎實的專業知識，還需要掌握與新技術相適應的技能和方法，具備較高的素質，能夠適應新質生產力的發展需求。

三是發展新質生產力要以創新為驅動，需要培育人才隊伍，激發全民族文化創新活力。

在上述背景下，實現人口政策由數量型向質量型的轉變顯得尤為關鍵。通過強化科教興國，推進實施人才強國戰略，構建以創新驅動為核心的經濟發展模式，才能有效推動我國生產力的持續進步。

四、深化財稅、金融體制改革

全會提出，統籌推進財稅、金融等重點領域改革，增強宏觀政策取向一致性。我們認為，財稅體制改革的核心是完善中央和地方財權與事權的匹配。事實上，2023年中央經濟工作會議和2024年政府工作報告均明確提出謀劃新一輪財稅體制改革。我們判斷事權與支出責任的匹配，或更多表現為中央層面將集中統一謀劃更多事權和支出責任，以減輕地方政府的支出義務和負擔。操作上看，未來或通過超長期特別國債常態化發行，著力解決地方政府財力緊張和存量債務化解的問題，并且在資金分配上向財政弱資質的區域予以傾斜（具體參見2024年6月20日報告《新一輪財稅體制改革側重解決哪些問題？》）。 

金融體制改革方面，客觀上要求加快建設金融強國，全面加強金融監管，防范化解風險，堅定不移走中國特色金融發展之路，推動我國金融高質量發展，為以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業提供有力支撐。根據2022年中央金融工作會議的部署，預計將堅持目標導向、問題導向，全面加強黨對金融工作的領導，發揮好中央金融委員會的作用，做好統籌協調把關。

五、城鄉融合發展強調要素交換流轉

全會提出，“城鄉融合發展是中國式現代化的必然要求，促進城鄉要素平等交換、雙向流動”。城鄉融合發展是破解新時代社會主要矛盾、解決發展不平衡不充分問題的最有力抓手，當前城鄉要素流動障礙仍然存在，如城鄉勞動力流動仍然存在較多限制、土地資源尚未得到充分利用、資金投向農村還有提升空間等。

城鄉融合發展關鍵在于暢通城鄉要素流動，涉及人口、土地、資金、技術、數據等各類要素的合理流動與優化配置。2024年6月，《中華人民共和國農村集體經濟組織法》表決通過，該法旨在維護農村集體經濟組織及其成員的合法權益，促進新型農村集體經濟高質量發展。預計后續針對深化戶籍制度改革、強化縣域發展能力、深化要素市場化配置改革等領域也會有更多的改革舉措和政策措施持續落地。

六、擴大制度型開放

會議高度肯定開放的重要意義，提出“中國式現代化是在改革開放中不斷推進的，也必將在改革開放中開辟廣闊前景”，同時提出“完善高水平對外開放體制機制”、“必須堅持對外開放基本國策，堅持以開放促改革”，重點強調“要穩步擴大制度型開放”。我們認為制度型開放將是未來對外開放的重要方式，體現為積極對照國際高標準經貿協議規則、規制、管理、標準，或將成為我國推動對內改革的重點舉措，進而推動我國制度與國際接軌，暢通外資進入的制度保障。此外，也可能著重強化做好外資企業服務工作，核心在恢復外資信心。

七、改善民生，完善生態文明體系

在發展中保障和改善民生是中國式現代化的重大任務。為此，需完善基本公共服務制度體系，加強普惠性、基礎性、兜底性民生建設，預計未來地方政府仍是重要的落實主體，需充分發揮財政轉移支付力度。此外，還需完善收入分配制度，未來應關注相關稅種改革進展。

中國式現代化是人與自然和諧共生的現代化，還需完善生態文明基礎體制，為此需堅定不移推進碳中和。

八、統籌發展與安全，引領全球治理

當前我國仍面臨較為復雜的外部環境。為此：一方面需統籌發展與安全，這也是二十大確立的重要政策基調。現代化產業體系與新質生產力作為中國式現代化的重要組成部分，未來如何在發展與安全的背景下統籌發展將是核心議題。本次會議通稿同樣提出應“要健全因地制宜發展新質生產力體制機制”。

另一方面，需在全球治理中發揮積極引領作用，爭當“規則制定者”。在積極落實全球發展倡議、全球安全倡議、全球文明倡議的同時，深化外事工作機制改革，參與引領全球治理體系改革和建設，堅定維護國家主權、安全、發展利益。