界面新聞記者 | 馮雨晨

追“光”又追“氫”后，華東重機（002685.SZ）將目光落到GPU芯片上。

7月28日晚間，華東重機公告，擬以不超3億元的投前估值收購廈門銳信圖芯科技有限公司（簡稱“銳信圖芯”）股權并增資。這家公司主營業務為GPU芯片及解決方案，根據其官網披露，目前已經量產了一款GPU產品。若收購完成，華東重機還同意爭取為銳信圖芯籌措資金用于新芯片項目的研發。

這是華東重機又一次尋找利潤增長點的拓新之舉。華東重機自身已連續虧損4年，業績焦慮下，華東重機自去年來布局光伏、氫能，但兩次嘗新均未給華東重機帶來“甜頭”，光伏業務甚至帶來虧損。

本次宣布計劃收購GPU資產已為股價破發的華東重機帶來兩連板。7月29日，華東重機開盤一字漲停。對于披露收購公告前的7月26日，華東重機股價提前漲停原因，華東重機董秘辦處接受界面新聞采訪時澄清不涉及內幕消息泄露。

標的公司員工僅2人？

公告顯示，該交易尚未完成審計評估工作，尚未確認最終交易對價。本次披露公告中增資款、股轉款等相關金額數據暫按照3億元投前估值測算。

具體為，華東重機擬以不超過1.13億元向銳信圖芯創始人股東許清河、及其控制的南京銳鋒聚信企業管理合伙企業（有限合伙）（簡稱“銳鋒聚信”）收購其持有的銳信圖芯合計37.50%股權，對應注冊資本126.26萬元，并以不超過3000萬元認購銳信圖芯新增的注冊資本33.67萬元。

該交易完成，華東重機持有銳信圖芯43.18%股權，為銳信圖芯的單一最大股東，銳信圖芯將納入華東重機合并報表范圍。

銳信圖芯官方網站顯示，當前銳信圖芯已經量產了一款GPU產品，其核心團隊在GPU領域有十多年的積累，囊括了GPU芯片設計所需要的重要分支，包括了芯片架構設計、芯片邏輯設計、基礎軟件系統、產品測試等。

工商信息顯示，2024年4月，銳信圖芯將注冊地址從江蘇南京遷至福建廈門，其2023年員工人數僅2人，目前未顯示有發明專利。

員工人數2人而預估值達3億元引起市場熱議。對此，界面新聞記者從華東重機董秘處了解到，因為銳信圖芯注冊地址變更涉及到工商手續的問題，員工大部分都安排到銳信圖芯子公司平臺繳納社保，所以母公司平臺就象征性報了2個人，標的公司實際繳納社保的人數和工商顯示的不完全一致，其他有些信息也存在滯后。

至于銳信圖芯的實際經營規模和員工數量，該人士表示需以后續具體審計報告出數據為準。

界面新聞記者注意到，銳信圖芯對外投資了三家公司，分別是南京銳信視圖科技有限公司深圳分公司、廈門銳信視圖科技有限公司、廈門銳芯知微企業管理合伙企業（有限合伙），天眼查信息顯示，3家公司注冊資本分別為1000萬元、1000萬元、10萬元，實繳資本均未知，披露的參保員工人數情況分別是未知、2人、未知。

收購對價深度捆綁業績承諾

該交易設置了業績承諾，約定2024至2026年銳信圖芯在業績承諾期內各年度合并報表中歸屬凈利潤分別不低于1200萬元、2100萬元、3000萬元，同期各年度產生的應收賬款現金回款率分別不低于90%。

許清河及銳鋒聚信承諾，在收到各期股轉款并繳納股轉相關稅費后的30個交易日內，將所得各期轉讓款項全部用于購買華東重機股票，并在完成第二筆、第三筆股票購買后的10個交易日內將全部股票質押給華東重機指定主體。

上市公司對外收購公司股權案例中，交易對手承諾將股權轉讓價款用于購買上市公司股票的不少。例如，今年ST宇順收購上海孚邦實業有限公司時，收購對象將對價款稅后總額的75%購置ST宇順股票，并質押給ST宇順指定處。

一位市場人士指出，協議中約定交易價款買上市公司股票可以起到利益捆綁的作用，同時對上市公司的市值起到維護的作用。這部分股票設置限售期或制定質押，是與承諾業績掛鉤的，使得利益捆綁真正落實，這也可以加快并購審核節奏。

根據約定，若交易完成，華東重機還同意爭取為銳信圖芯籌措資金用于新芯片項目的研發，資金來源包括但不限于投資方自有資金、外部投資資金、銀行或其他金融機構資金等。經各方同意，新芯片項目獨立核算，凈利潤不計入業績承諾所述業績，但應收賬款現金回款率應不低于90%。

值得注意的是，要承擔籌措資金角色的華東重機自身存業績焦慮。2020年至2023年連續虧損，累計虧損額達34.71億元，2023年營業收入從昔日的數十億元水平跌落至6.71億元。

追光追氫后再追芯

華東重機主營業務為以集裝箱裝卸設備和智能數控機床為主的高端裝備制造，其數控機床板塊業務近兩年陷入萎靡。2023年來，華東重機開始剝離數控機床業務，與此同時，華東重機將目光瞄向光伏、氫能以拓展利潤增長點。

自2023年3月，華東重機開始“追光”，拓展光伏電池組件業務，在徐州沛縣投資建設首個高效N型太陽能電池片生產基地，并創紀錄快速完成首批生產線落地及首塊光伏電池片下線。

2024年3月，華東重機與浙江聯和氫能科技有限公司以及上海國科龍暉私募基金管理有限公司簽署《戰略合作協議》，擬通過成立合資公司開拓零碳氫能港口，同時通過設立氫能產業基金進軍氫能源汽車及港口流動機械產業鏈。

不過，兩次“嘗新”暫未給華東重機帶來驚喜。

界面新聞記者從華東重機董秘辦處了解到，其氫能業務體量和資金占用相對較小，一直在推進還沒有重大進展。光伏本來形成了4GW產能，但今年受到光伏行業影響，公司考慮到自身體量沒有繼續規劃擴產，公司根據市場行情進行戰術調整。

華東重機半年報顯示，報告期內受光伏產業鏈價格整體下滑嚴重并持續走低，電池片價格持續處于低位的影響，其光伏電池組件業務虧損。

對于本次再跨界投資GPU，華東重機董秘辦人士稱，公司地處無錫，當地政府力推半導體芯片產業發展，公司也是受響應有關注這塊的收購標的，關注到銳信圖芯這家公司也比較符合公司的審美，但目前還沒有完成所有的前期評估。

“未來不排除有繼續拓展GPU相關業務的考慮，如果交易完成后銳信圖芯完成了業績承諾也可能考慮后續的規劃。”

7月29日，華東重機一字漲停。而在該收購公告發布前一個交易日（7月26日），華東重機股價也“預喜”出現漲停，這引發消息提前泄露的討論。

華東重機董秘辦人士對界面新聞記者表示，公司內控嚴格，判斷前日股價大漲可能一方面受工業母機板塊上揚影響，另一方面可能受公司半年度業績預告扭虧為正消息影響。