界面新聞記者 | 陳靖
最冷的冬天是金融業(yè)的夏天，公募基金行業(yè)費率改革的影響正在顯現(xiàn)，券商研究所目前都在被迫轉型，或壓縮規(guī)模、降薪等。
界面新聞記者從業(yè)內(nèi)獲悉，曾經(jīng)的業(yè)界佼佼者，以獨立、深入的研究分析而廣受贊譽的莫尼塔信息咨詢有限公司，近日宣布了一個令人震驚的消息：暫停其所有業(yè)務，員工進入待崗狀態(tài)。
這一突如其來的決定，無疑在行業(yè)內(nèi)掀起了軒然大波，讓人不禁感嘆，這或許不僅僅是一家公司命運的轉折，更可能標志著一個時代的落幕。
公開資料顯示，莫尼塔成立于2005年，是一家致力于中國與國際經(jīng)濟的獨立研究機構，為機構投資者提供全球化、多視角的研究服務與投資建議。
公司在中國大陸的客戶主要為國內(nèi)公募基金。除此之外，莫尼塔在國內(nèi)的投資研究業(yè)務也延伸到了私募基金，保險公司的資產(chǎn)管理分支和大型企業(yè)的財務公司等各類機構投資者。而莫尼塔的海外銷售平臺主要面向公募基金，私募基金和養(yǎng)老基金，莫尼塔覆蓋了北美160多家投資機構。
公募降傭被視為行業(yè)人員動蕩的催化劑，作為提供投資咨詢服務的莫尼塔，此刻也難以支撐行業(yè)出清的壓力。
2024年7月1日起，證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》已正式步入實施階段，至今已滿月余。
傭金新規(guī)明確規(guī)定，被動股票型基金“不得通過交易傭金支付研究服務、流動性服務等其他費用”、“基金管理人不得通過轉換存續(xù)基金證券交易模式等方式，規(guī)避第五條規(guī)定”；在不得使用交易傭金向第三方轉移支付費用方面，新增了“基金管理人管理的采用券商交易模式的基金，使用交易傭金向第三方證券公司支付研究服務費用的除外”。
“落花流水，美人遲暮。券商研究所這一行有了一種沒落之感。”有券業(yè)研究人士如此點評。
“洗牌不可避免，差別只在于力度。當下，賣方人員松動來到一個高峰期。降傭是核心原因，而且強監(jiān)管下原有的盈利模式已經(jīng)開始走不通。另外，還有一個重要因素是市場長期低迷，券商無錢可燒，研究所人員肯定首當其沖。”有券商研究所從業(yè)人士告訴界面新聞。
一名資深分析師對界面新聞表示：“研究所人員變動大，主要是由于調降公募基金的證券交易傭金費率、降低證券交易傭金分配比例上限，研究所已無法為公司貢獻高創(chuàng)收。”
“中小券商研究所之前有不少都是虧損的，公募降傭后虧損只會更嚴重，而且監(jiān)管對研究所要求越來越高、越來越規(guī)范，要干出業(yè)績并不容易?！贝饲斑€有券商研究所副所長對界面新聞表示，他已打算辭去所長職務，轉行投身私募或公募行業(yè)。
多位分析師普遍認為，“此次傭金新規(guī)正式落地帶來的最直接效果，便是基金交易成本的大幅下降。從長遠來看，此次新規(guī)也正在重塑公募基金的行業(yè)生態(tài)，倒逼基金公司減少對外部銷售渠道和研究平臺的依賴，提高自身投研能力?！?/span>
一位中型券商首席向界面新聞透露：“研究所對于券商而言，是一個成本較高的部門。在公募降傭的背景下，必然會壓縮研究所的盈利空間和未來的成長空間。因此能夠看到，今年各家券商會在制定新的業(yè)務戰(zhàn)略或調整現(xiàn)有戰(zhàn)略時選擇更換研究所的領導層，近兩年多家券商研究所管理層也‘萌生退意’?！?/span>
業(yè)內(nèi)人士一致認為，“一些起步較晚的、做賣方業(yè)務的中小券商研究所，可能還來不及服務一些重要的買方客戶，就面臨降傭和越來越嚴格的監(jiān)管壓力，因此目前相關負責人心生退意也在情理之中，預計后續(xù)賣方研究業(yè)務會進一步向頭部研究所集中?！?/span>