界面新聞記者 | 鄒文榕

罕見！信評機構一周內對債券及發債主體四次下調評級。

因償債能力存在極大不確定性，8月16日盤后，大公國際再次調降西安建工集團有限公司（下稱：西安建工）主體及其發行的一般中期票據“21西安建工MTN001”債券信用等級至CC，評級展望為負面。

這也是一周內大公國際第四次調降西安建工主體及債券信用等級。并且，自2024年2月以來，大公國際累計下調西安建工主體及債券評級已達8次。

本次評級報告指出，因“21西安建工MTN001”到期日進一步臨近，但西安建工仍未提供明確的償債資金證明文件，同時西安建工及子公司多項負面事項仍未解決，上述情形對西安建工的信用水平產生重大影響。根據《大公國際跟蹤評級管理制度》，啟動不定期跟蹤評級。

Wind數據顯示，“21西安建工MTN001”為西安建工當前唯一存續債券，發行于2021年8月19日，發行金額4億元，期限3年，利率5.50%，主承銷商為交通銀行和海通證券。

根據約定，“21西安建工MTN001”即將于2024年8月16日摘牌，并于8月18日完成最后一年利息及本金合計4.22億元支付。

然而，臨近到期，西安建工卻在8月12日發布特別風險提示稱，因公司流動性資金不足，應兌付的“21西安建工MTN001”本金及利息存在兌付風險。

“目前，公司正在全力推進項目回款、統籌資金安排，并將通過召開持有人會議等方式持續與債券持有人積極溝通債務解決方案，力爭與債券持有人就兌付事宜達成可行方案。”西安建工12日公告中指出。

不過，據公告披露，近期，西安建工已與部分持有人簽署了注銷協議，約定公司與部分持有人協商一致同意注銷“21西安建工MTN001”，注銷面額為1.51億元。

結合西安建工過往公告可知，這部分持有人均系國民信托。

“注銷也即公司與國民信托之間的1.51億元債務已完成清償，具體清償條件不方便透露，但截至目前，公司剩余債項余額為2.49億元。”西安建工方面向界面新聞記者回應。

國民信托僥幸“脫身”后，其他債券持有人如何清償？

大公國際最新評級報告顯示，截至本公告出具日，西安建工尚未提供最新的銀行賬戶資金證明文件以及本期中期票據明確的償債資金證明及兌付方案。

公開資料顯示，西安建工是西安本土大型國有建設企業集團。企業成立于2009年6月，2017年9月與綠地控股集團開展戰略合作，實現混合所有制改革。

天眼查顯示，綠地控股子公司綠地大基建集團有限公司為西安建工第一大股東，持股51%；第二大股東為西安市國資委，持股34%。

大公國際6月評級報告曾顯示，跟蹤期內，西安市國資委曾給與西安建工支持措施，但此舉并未從實質上緩解西安建工持續加大的流動性壓力。

2023年，受營業收入和毛利率同比大幅下降、信用減值損失和資產減值損失對利潤侵蝕增加等因素影響，西安建工營業利潤、利潤總額和凈利潤呈現大幅虧損；2024年1-3月，公司營業收入同比繼續大幅下降，凈利潤同比由盈轉虧。

截至2024年一季度末，西安建工賬面總資產736.38億元，但貨幣資金僅10.28億元，較2023年末下降35.43%。總有息債務99.73億元，其中，短期有息債務50.22億元。

截至2024年4月30日，西安建工除債券外的其他有息債務逾期金額合計8.24億元，且公司本部及子公司票據逾期仍存在。

企業預警通披露，截至2024年7月，西安建工僅公司本部層面累計逾期發生額0.8億元，因持續逾期，8月1日，上海票據交易所已將其列入持續逾期名單內。

在此期間，陜國投A（000563.SZ）旗下一款信托項目也因此“踩雷”。

企業預警通顯示，陜國投·建元30號西安建工貸款集合資金信托計劃（下稱：建元30號）于2023年10月發布風險提示，因融資人未按照約定于2023年9月20日支付當期信托貸款利息39.721萬元。后延期至9月28日，仍未付款，已構成違約。

據大公國際6月信評披露，截至2023年11月3日，陜國投信托對西安建工的信托貸款余額1570萬元，逾期本金1570萬元，逾期利息11.49萬元。

另據陜國投信托2023年報的貸款損失準備計提情況顯示，截至2023年末，建元30號和創元39號項目存在減值情形，按照單項計提減值準備，劃分為第三階段，兩項目合計計提減值準備3.08億元。

尤為值得一提的是，創元39號的項目融資方同為西安本地企業，且為號稱“陜西第一大民企”的電解銅巨頭邁科集團。而該項目與建元30號均于2023年發生違約。