文 | 經濟導報 杜楊

亞通精工（603190.SH）日前發布公告稱，公司于8月12日與招銀金融租賃有限公司簽署了《保證合同》，為全資子公司山東弗澤瑞金屬科技有限公司（下稱“山東弗澤瑞”）的租金金額5000萬元的融資租賃業務提供連帶責任保證。山東弗澤瑞，這家堪稱母公司一體化壓鑄“先鋒”的子公司，以“資產負債率超過70%”的姿態重回公眾視野。

盡管曾有“加大投資力度”的承諾，但這家子公司短時間內難以扭虧；與此同時，作為母公司的亞通精工已經在汽車輕量化領域多線布局，多地項目先后投產，儼然成為國內一體化壓鑄概念熱門企業之一。

子公司虧損嚴重

“天眼查”顯示，山東弗澤瑞成立于2017年，是一家以從事專業技術服務業為主的企業，企業注冊資本5000萬。公司經營范圍包括汽車零部件研發、汽車零部件及配件制造、汽車輪轂制造、金屬材料制造等，而這也與其母公司——亞通精工的經營范圍密切相關。

此外，山東弗澤瑞的法人代表是焦召明，其同時也是亞通精工的董事長；公司注冊地址在煙臺市萊州市經濟開發區玉海街6898號，這里也是亞通精工的注冊地址。

2023年，亞通精工在與投資者互動中曾表示，公司正積極研發儲備一體化壓鑄技術，并且專門表態對山東弗澤瑞——這家與母公司關系密切的子公司加大投資力度，積極研究開發儲備一體化壓鑄技術，推動一體化壓鑄的相關產品，為高質量發展加速實現產品轉型升級奠定基礎。

不過，山東弗澤瑞卻虧損嚴重：2023年度，公司營業收入為1.01億元，凈利潤為-4012.85萬元。2024年一季度，公司營業收入為4288.66萬元，凈利潤為-714.01萬元。截至2023年12月31日，該公司總資產為4.11億元，凈資產為-2759.56萬元。

為此，亞通精工還專門提醒：山東弗澤瑞的資產負債率超過70%，敬請投資者注意相關風險。

到了2024年4月，亞通精工的另一家全資子公司——成立于2023年的江蘇弗澤瑞金屬科技有限公司，卻與江蘇常熟經濟技術開發區簽署協議，預計以不超過3.5億元的總投資額，在當地投資建設高性能鋁合金材料及汽車輕量化零部件生產項目。

輕量化領域多方布局

上文提到的“一體化壓鑄”，正是汽車輕量化的重要解決方案。

濟南某新能源汽車整車廠工程師對經濟導報記者表示，傳統壓鑄工藝存在生產效率低、自動化程度不高的問題；而新一代一體化壓鑄技術通過全數字化控制、熱流道工藝、在線壓實等創新，大幅提升了鋁合金壓鑄件的生產效率和產品質量，有效降低了生產成本。

“一體化壓鑄的鑄件可以設計更多觸點，能大大降低汽車裝配工序、減少零配件，提升裝配效率。”該工程師對經濟導報記者表示，“同時，一體化壓鑄的鑄件減重明顯，汽車輕量化也就有了空間。”

這位工程師還表示，目前公眾對一體化壓鑄設備的觀感是“越大越好”，“所以小米汽車的9100噸一體化壓鑄機還被當做了主要賣點。”

“越大越好”的觀感顯然也影響到了亞通精工。在與投資者互動過程中，公司就被追問是否計劃投入更大噸位的一體化壓鑄設備。而亞通精工方面則在調研中提到，公司擁有瑞士布勒4400噸壓鑄機。

此外，亞通精工還在2023年12月的互動中表示，濟南亞通公司一期將于2024年投產，設備已經安裝完成，正在試生產。“天眼查”顯示，濟南亞通金屬制品有限公司成立于2020年，是亞通精工的全資子公司，2023年度，該公司實現凈利潤為3487.55萬元。亞通精工方面還表示，公司認為一體化壓鑄技術的應用前景廣闊，未來將根據客戶需求投入更大噸位的一體化壓鑄設備。

至于上文提到的江蘇常熟項目，則被認為是標志著亞通精工在汽車輕量化領域的布局邁出了堅實步伐。

那么入局較早、目前虧損嚴重的山東弗澤瑞，在亞通精工汽車輕量化布局中的定位如何？未來如何扭虧，又該如何與其他同類子公司協調發展？經濟導報記者致函亞通精工方面，截至發稿，對方暫無回復。