界面新聞記者 | 唐卓雅

界面新聞編輯 | 謝欣

如市場預期，萬泰生物今年上半年的業績大幅下滑。

8月22日，萬泰生物發布2024年半年報，顯示其上半年營收為13.66億元，同比下降67.19%；歸母凈利潤為2.6億元，同比下降84.7%。

萬泰生物解釋稱，公司業績下滑主要由于公司二價宮頸癌疫苗持續受九價宮頸癌疫苗擴齡影響以及市場競爭、降庫存等因素影響，銷售收入較去年同期回落。

8月23日開盤，萬泰生物股價先跌后漲。截至發稿，萬泰生物的市值為888億元，相較2021年的市值高峰已跌去近五成。

萬泰生物主要從事生物診斷試劑與疫苗的研發及生產，體外診斷板塊的抗原檢測產品和疫苗板塊的二價HPV疫苗是該公司的主要產品.其中，萬泰生物的體外診斷板塊曾在疫情期間迎來發展機遇，但疫情后高增長難以持續，疫苗板塊后來居上，成為萬泰生物的營收頂梁柱。

萬泰生物的疫苗板塊主要有三款上市產品——戊肝疫苗、二價HPV疫苗和鼻噴新冠疫苗。其中，“益可寧 Hecolin”戊型肝炎疫苗2012年上市，也是全球唯一上市的戊型肝炎疫苗，但是由于目前消費者對該產品的認知有限，所以銷量有限。而鼻噴新冠疫苗在2020年8月獲批臨床試驗，在2022年12月獲批緊急使用。時隔半年，也就是2023年6月，萬泰生物又終止實施鼻噴疫苗產業基地建設項目。

所以，二價HPV疫苗才是萬泰生物的核心產品。萬泰生物的二價HPV疫苗在2019年年底獲批上市，是首個獲批上市的國產二價HPV疫苗。2020年5月，萬泰生物的二價HPV疫苗投入市場，實現銷售收入6.92億元，占疫苗業務的80%，占總營收的20.39%。而后兩年，二價HPV疫苗的銷量持續增長。2021年至2022年，萬泰生物的營收分別為57.5億元、111.85億元，疫苗板塊收入分別為33.63億元、84.93億元，分別占當年總營收的92.55%、93.89%。

但是，2022年3月，沃森生物的沃澤惠作為國產第二款二價HPV疫苗正式上市，并且以價格優勢壓了萬泰生物一頭。2022年9月，福建省政府采購網公示人乳頭瘤病毒疫苗采購項目結果顯示，沃森生物旗下澤潤生物以1.42億元中標。以采購招標文件的58萬支購買數量計算，沃森生物二價HPV疫苗招標價約為245元/支。這比萬泰生物的二價HPV疫苗馨可寧的定價低了25.53%。

萬泰和沃森的價格戰就此開啟。2023年8月，在廣東省適齡女生人乳頭瘤病毒疫苗采購中，萬泰生物的二價HPV疫苗以單劑價格116元中標，降幅接近65%。二價HPV疫苗單價降低、沃森爭奪市場，萬泰生物疫苗業務營收由2022年的84.93億元降至2023年的39.6億元。

二價HPV疫苗價格戰愈演愈烈。2024年，萬泰生物率先將二價HPV疫苗價格降至百元以下，3月，據江蘇政府采購網，萬泰生物二價HPV疫苗以86元/支的價格中標，共被采購近50萬支。

從最新消息來看，8月2日，山東省公共資源電子交易平臺披露，山東省2024年入學適齡女孩雙價人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗采購成交公告。其中，沃森生物旗下子公司澤潤生物以2794.65萬元中標101.62萬支。由此測算，二價HPV疫苗單支中標價格已降至27.5元。

一邊，二價HPV疫苗狂打價格戰；另一邊，九價HPV擴齡持續擠壓二價HPV市場。2022年8月，默沙東的九價HPV疫苗適用人群獲批擴展至9至45歲適齡女性。今年1月9日，默沙東又宣布，九價HPV疫苗的9歲至14歲女性二劑次接種程序獲得中國藥監局批準，在此前9歲至45歲三劑次接種程序的基礎上，該疫苗新增9歲至14歲二劑次接種程序。

受以上因素影響，不止萬泰生物，沃森生物的業績也出現明顯下滑。沃森生物尚未公布2024年半年報，但是一季報顯示，其營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為6億元、1412.75萬元、8403.38萬元，分別同比下降28.02%、91.79%、37.37%。

為了自救，萬泰生物轉而開拓國際市場。截至2023年10月，萬泰生物二價HPV疫苗在摩洛哥、尼泊爾、泰國、剛果（金）、柬埔寨、埃塞俄比亞、哈薩克斯坦已經獲得上市許可。

萬泰生物目前面臨的現狀即主力產品的迅速萎縮，公司另外一款產品九價HPV疫苗何時上市成為看點。8月12日，萬泰生物公告，公司全資子公司廈門萬泰滄海生物技術有限公司與廈門大學合作研發的九價HPV疫苗被國家藥品監督管理局藥品審評中心擬納入優先審評品種公示名單。

不過，國內目前唯一一款九價HPV疫苗的銷量也已經走低。據默沙東發布上半年財報，HPV疫苗上半年實現47.27億美元營收，同比增幅從去年的14%下滑至7%。默沙東表示，其HPV疫苗的60%-70%銷售額來自中國，HPV疫苗上半年銷售增幅不及以往主要是因為中國市場銷售額下降，這一下降主要因發貨時間安排變化所致。