文 | 獨角金融 謝美浴
編輯 | 付影
永誠保險（834223.NQ）正在做減法。
8月20日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，永誠保險掛牌轉(zhuǎn)讓所持全部哈爾濱農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“哈爾濱農(nóng)商行”）股權(quán)，共計1.98億股，占該公司總股份的9.9%，這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓將于9月14日結(jié)束。
對于轉(zhuǎn)讓原因，據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》官方金融行業(yè)垂直公眾號“21金融圈”報道，一位接近項目人士稱，“永誠保險大股東華能是央企，主業(yè)做電力。今年國資委出了‘退金令’，央、國企要清退一些對主業(yè)貢獻小或低效無效的金融股權(quán)。”
而聚焦電力能源保險的永誠保險，業(yè)績下滑的同時，也面臨著股東“出走”的境遇，2021年以來已有4家“電力系”股東謀求退出。
在新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子的帶領(lǐng)下，永誠保險接下來將如何乘風(fēng)破浪？
1、“清倉”哈爾濱農(nóng)商行全部股權(quán)，投資8年收益1.55億元
哈爾濱農(nóng)商行前身為哈爾濱城郊信用合作聯(lián)社，2015年10月8日經(jīng)原中國銀監(jiān)會批準改制成為農(nóng)商銀行并掛牌營業(yè)，注冊資本20億元。
根據(jù)永誠保險2016年年報，公司當年對哈爾濱農(nóng)商行投資2.77億元，持有其9.9%股權(quán)，與哈爾濱宏達建設(shè)發(fā)展集團有限公司、哈爾濱禧龍國際商貿(mào)物流園區(qū)有限公司、廈門象嶼（600057.SH）、黑河農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、中融國際信托有限公司（以下簡稱“中融信托”）并列哈爾濱農(nóng)商行第一大股東。
該筆股權(quán)當年對永誠保險貢獻投資收益4344.8萬元。
圖源：永誠保險年報
2017年及2018年，永誠保險對哈爾濱農(nóng)商行的投資收益分別為4262.56萬元、4545.68萬元。
2019年年報中，永誠保險稱，哈爾濱農(nóng)商業(yè)行股因監(jiān)管要求的會計差錯，更正重述其2018年度財務(wù)報表，由此導(dǎo)致永誠保險調(diào)減2018年度投資收益7029萬元。
2020年至2023年，永誠保險對哈爾濱農(nóng)商行的投資收益分別為4238.32萬元、3357.52萬元、173.06萬元、1577.86萬元。
由此計算，永誠保險投資哈爾濱農(nóng)商行股權(quán)8年，合計投資收益約1.55億元。 中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥指出，“哈爾濱農(nóng)商行的投資收益波動主要受到
宏觀經(jīng)濟環(huán)境、銀行業(yè)整體經(jīng)營狀況、銀行自身管理能力和資產(chǎn)質(zhì)量、以及市場利率變動等多重因素影響。”
截至2024年6月末，哈爾濱農(nóng)商行資產(chǎn)總額582.28億元；營業(yè)收入5.2億元，凈利潤9799.73萬元。2023年，哈爾濱農(nóng)商行總營收10.06億元，較2022年下降45.56%；凈利潤1.61億元，較2022年增長超6倍。
圖源：永誠保險半年報
永誠保險表示，其持有哈爾濱農(nóng)商行股權(quán)的目的是開拓業(yè)務(wù)。
2023年9月，華能集團財資部金融處處長張劍曾表示，愿意與哈爾濱農(nóng)商行在投資、債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化等方面展開緊密合作；哈爾濱農(nóng)商行也表達了在信貸業(yè)務(wù)、科技金融和綠色金融等領(lǐng)域的合作意向。
時任永誠保險董事長許堅則表示，永誠保險作為華能集團旗下重要的子公司，擁有豐富的保險業(yè)務(wù)經(jīng)驗和資源，可以為哈爾濱農(nóng)商行提供廣闊的合作空間和業(yè)務(wù)機會。
此外，永誠保險還向哈爾濱農(nóng)商行派出董事一名，在董事會擁有表決權(quán)，對該行具有重大影響。
據(jù)“21金融圈”報道，接近項目人士稱，永誠保險此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓與標的企業(yè)質(zhì)量等無關(guān)，系永誠保險央企股東響應(yīng)“退金令”。
然而，想從哈爾濱農(nóng)商行撤退的并不止永誠保險。
根據(jù)廈門象嶼2023年年報，其將所持哈爾濱農(nóng)商行9.9%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廈門象嶼金象控股集團有限公司，按評估作價3.34億元；此外，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所還有一筆關(guān)于哈爾濱農(nóng)商行股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，轉(zhuǎn)讓方為中融信托。
而阿里司法拍賣平臺信息還顯示，2019年至2022年，哈爾濱農(nóng)商行第八大股東黑龍江遠東木業(yè)有限公司（簡稱“遠東木業(yè)”）7次拍賣所持該行4000萬股股權(quán)，均以流拍告終。
圖源：阿里資產(chǎn)拍賣網(wǎng)
中國礦業(yè)大學(xué)(北京)管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元分析認為，“永誠保險可能正重新審視其資本配置與戰(zhàn)略方向，旨在將資源集中于核心競爭力領(lǐng)域，優(yōu)化資產(chǎn)組合，提高資本效率與回報。轉(zhuǎn)讓農(nóng)商行股權(quán)，或為釋放資本，用于更具潛力的業(yè)務(wù)增長點，以實現(xiàn)資本的高效利用與企業(yè)價值的提升。”
“轉(zhuǎn)讓股權(quán)可能還涉及財務(wù)策略的考量，通過資本回收實現(xiàn)投資收益，改善財務(wù)報表，增強資本充足率，為應(yīng)對未來可能的市場波動或業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┴攧?wù)緩沖，確保公司財務(wù)穩(wěn)健。”支培元表示。
2、降低保險保證業(yè)務(wù)承接規(guī)模，凈利潤下滑79.71%
永誠保險成立于2004年9月，2015年成為國內(nèi)首家登陸新三板的保險公司。截至2024年上半年，永誠保險資產(chǎn)總額149.64億元。
2018年以前，永誠保險主要以車險為主，但經(jīng)營狀況并不盡如人意。2012至2018年，其車險業(yè)務(wù)分別虧損0.53億元、5.21億元、3.87億元、5.07億元、2.17億元、1.84億元、2億元。
2019年，永誠保險開始轉(zhuǎn)型聚焦電力能源保險，實現(xiàn)扭虧為盈，并連續(xù)5年保持盈利，但增速并不穩(wěn)定。2019年至2023年，其分別實現(xiàn)凈利潤1.09億元、1.49億元、1.10億元、0.93億元、0.97億元。
到2024年上半年，永誠保險凈利大幅下滑79.71%至0.19億元。除受保險業(yè)務(wù)收入下滑影響外，還受提取保險責(zé)任準備金同比大幅增長154.04%，手續(xù)費和傭金支出同比增長11.86%共同影響。
另一面，永誠保險2021年實現(xiàn)76.66億元保費收入后，2022年、2023年公司業(yè)務(wù)規(guī)模已連續(xù)兩年小幅下滑，分別至72.54億元、72.13億元，分別同比下滑5.37%、0.57%。
2024年上半年，永誠保險營業(yè)收入為29.38億元，同比減少 2.87%。根據(jù)財報，永誠保險上半年保險業(yè)務(wù)收入金額為41.8億元，較2023同期減少4.68%，主要是由于財產(chǎn)險及意健險保費減少所致。
此外，由于永誠保險降低虧損業(yè)務(wù)承接規(guī)模，縮減融資性保證保險業(yè)務(wù)導(dǎo)致意健險和財產(chǎn)險保費分別同比減少16.51%和8.23%。
財報數(shù)據(jù)顯示，2018年至2022年，永誠保險的保證保險從2.6億元飆升至12億元。而2023年，保證保險業(yè)務(wù)承保虧損金額為1.6億元，成為當年虧損最嚴重的險種。
2024年上半年，永誠保險的保證保險業(yè)務(wù)收入1.21億元，較2023年同期的7.1億元已下降82.96%。
圖源：永誠保險半年報
支培元認為，“保證保險業(yè)務(wù)通常涉及較高的信用風(fēng)險與市場風(fēng)險，永誠保險縮減業(yè)務(wù)規(guī)模，旨在加強風(fēng)險管理，降低潛在的財務(wù)損失與合規(guī)風(fēng)險，確保公司運營的穩(wěn)健性與合規(guī)性。”
此外，永誠保險還旗下還持有三家控股子公司，分別是保險代理公司永鑫保險銷售服務(wù)有限公司（以下簡稱“永鑫保險銷售”）、保險資管公司永誠保險資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“永誠保險資管”）、房地產(chǎn)經(jīng)營公司上海長晟置業(yè)有限公司（以下簡稱“上海長晟置業(yè)”）。
2024年上半年，永鑫保險銷售營業(yè)收入1419.89億元，虧損94.99萬元；永誠保險資管營業(yè)收入1.24億元，凈利潤6990萬元；上海長晟置業(yè)營業(yè)收入104.81萬元，凈利潤23.91萬元。
值得注意的是，早在2015年10月，永鑫保險銷售就獲批基金銷售資格，成為保險代理公司和保險經(jīng)紀公司中，第4家拿到基金代銷資格的公司。
不過，永鑫保險銷售在基金代銷業(yè)務(wù)上總體進展緩慢，截至2023年4月，永鑫保險銷售僅與創(chuàng)金合信及長城基金兩家公司簽署了代銷協(xié)議，代銷基金只數(shù)合計僅56只。
2023年4月，永鑫保險已主動注銷基金銷售牌照。
3、半年內(nèi)“將帥”齊換，4名股東萌生退意
業(yè)績下滑之際，永誠保險迎來新的領(lǐng)導(dǎo)班子。
由于永誠保險原董事長許堅到齡退休，今年8月9日，魏仲乾已獲批出任該公司第六任董事長；此外，今年3月，永誠保險總裁孫增產(chǎn)任職資格也已獲監(jiān)管核準。 許堅于2018年加盟永誠保險，任公司董事長職位長達6年。許堅上任后半年，便提出“3668”戰(zhàn)略，
即聚焦發(fā)展電力能源保險主業(yè)，以科技為驅(qū)動的創(chuàng)新理念，重點發(fā)展保證險、國際業(yè)務(wù)、健康險等。
而接替許堅的魏仲乾，1976年出生，履新前擔任華能國際電力財務(wù)與預(yù)算部副主任（主持工作），深圳市能源集團監(jiān)事，曾任華能國際電力財務(wù)部助理會計師、財務(wù)部綜合處預(yù)算專責(zé)，華能淮陰電廠財務(wù)部副主任（主持工作）等職務(wù)。
孫增產(chǎn)出任永誠保險總裁則結(jié)束了該職位長達近八年的空缺狀態(tài)。簡歷顯示，孫增產(chǎn)曾在平安產(chǎn)險河北分公司擔任財務(wù)部經(jīng)理、廊坊中心支公司總經(jīng)理，歷永誠保險任河北分公司總經(jīng)理，公司銷售總監(jiān)、總裁助理、財務(wù)負責(zé)人、副總裁等職務(wù)。
另一面，作為一家國有法人股持股比例高達76.25%的險企，在央國企回歸主業(yè)的大背景下，永誠保險也面臨著股東出走的境遇。
目前，永誠保險12位股東中，已有4家先后掛牌轉(zhuǎn)讓其所持股權(quán)，合計持股比例達25.05%。
具體來看，2021年9月，中國大唐集團資本控股有限公司（以下簡稱“大唐資本”）掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的永誠保險7.6%的股權(quán)；今年4月，大唐資本再次擬轉(zhuǎn)讓該筆股權(quán)，披露日為2024年4月28日至2025年1月14日。
圖源：北京產(chǎn)權(quán)交易所
2022年12月，中國華電集團資本控股有限公司（以下簡稱“華電資本”）將持有的永誠保險7.6%的股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為2.56億元；今年4月再次掛牌轉(zhuǎn)讓，目前處于預(yù)披露階段。
2023年7月，南方電網(wǎng)資本控股有限公司（以下簡稱“南方電網(wǎng)”）在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓所持永誠保險3.28%的股權(quán)；今年6月，南方電網(wǎng)再次掛牌永誠保險3.28%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價為1.02億元，如今掛牌已到期。
此外，2023年9月，國家電投在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓持有的永誠保險6.57%的股權(quán)；不過，今年6月3日，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告顯示，該所于2024年5月31日收到國家電投對此項目終結(jié)的申請，終結(jié)該項目。
永誠保險相關(guān)負責(zé)人曾向《華夏時報》表示，大唐集團與華電資本等股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)是響應(yīng)央企“回歸主業(yè)”、對自身資本布局進行調(diào)整，不影響永誠保險的正常經(jīng)營和既定戰(zhàn)略。
最近幾年，保險股權(quán)流拍事件不在少數(shù)。阿里拍賣平臺的信息顯示，廣西長江天成投資集團有限公司所持有的北部灣保險1.46億股已兩次流拍，8月29日將第三次拍賣。
此外，華安財險、國寶人壽、安誠財險、幸福人壽、誠泰財險、百年人壽等險企股權(quán)出售亦均遭流拍。
北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆接受媒體采訪時曾表示，“保險行業(yè)受監(jiān)管影響較大，市場不確定性也較高，導(dǎo)致投資者對中小險企的股權(quán)持謹慎態(tài)度；相對于大型險企，中小險企在市場上競爭力較弱，多面臨業(yè)務(wù)穩(wěn)定性較差和盈利能力不確定性等問題，使得股權(quán)交易相對困難。”因此，險企如何展現(xiàn)出穩(wěn)定的盈利能力和增長潛力值得關(guān)注。
而從業(yè)績上看，永誠保險對于股東的依賴并不小。2024年上半年，永誠保險股東方保費貢獻17.94億元，占總保費比例達到42.93%；2023年同期為14.98億元，占總保費比例為34.57%。
圖源：永誠保險半年報
“打鐵還需自身硬”，未來將如何降低股東依賴、拓展多元化發(fā)展，也是永誠保險新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子需要尋求的方向。你看好永誠保險未來發(fā)展嗎？評論區(qū)聊聊吧。