界面新聞?dòng)浾?| 唐卓雅
界面新聞編輯 | 謝欣
8月28日，康龍化成發(fā)布2024年半年報(bào)，顯示其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.04億元，同比下降0.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.13億元，同比增長(zhǎng)41.64%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)4.66億元，同比下降38.25%。
可以看到，康龍化成的扣非前和扣非后的凈利潤(rùn)相差較大，半年報(bào)顯示，非經(jīng)常性損益為其業(yè)績(jī)作了不少貢獻(xiàn)。其中，處置參股公司Proteologix, Inc.股權(quán)產(chǎn)生的投資收益約合人民幣5.63億萬元。
拋開這筆交易不談，康龍化成的營(yíng)收、扣非凈利潤(rùn)雙雙下滑。8月28日開盤，康龍化成股價(jià)高走。截至收盤，報(bào)19.68元/股，漲5.47%。當(dāng)前，康龍化成的市值為352億元。
康龍化成的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為實(shí)驗(yàn)室服務(wù)、CMC（小分子CDMO（合同定制研發(fā)及生產(chǎn)））服務(wù)、臨床研究服務(wù)、大分子和細(xì)胞與基因治療服務(wù)四大板塊。其中，實(shí)驗(yàn)室服務(wù)是康龍化成的基石業(yè)務(wù)。
2024年上半年，康龍化成的實(shí)驗(yàn)室服務(wù)和CMC服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)下滑，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.71億元、11.76億元，同比分別下滑0.27%、6.04%。
不過，第二季度的營(yíng)收好于第一季度?？谍埢杀硎?，2024年第二季度，伴隨著全球生物醫(yī)藥行業(yè)投融資的初步復(fù)蘇，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.34億元，較2024年第一季度環(huán)比增長(zhǎng)9.85%。公司全球客戶詢單量和訪問量較2023年同期亦有所回暖，新簽訂單金額同比增長(zhǎng)超過15%。其中，報(bào)告期內(nèi)，公司CMC服務(wù)新簽訂單同比增長(zhǎng)超過25%，預(yù)計(jì)2024年下半年收入較上半年將實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升。
值得注意的是，在毛利率方面，康龍化成四大業(yè)務(wù)均出現(xiàn)下滑。實(shí)驗(yàn)室服務(wù)、CMC服務(wù)、臨床研究服務(wù)、大分子和細(xì)胞與基因治療服務(wù)的毛利率分別為44.46%、28.30%、12.55%、-31.34%，分別下降0.59個(gè)百分點(diǎn)、4.16個(gè)百分點(diǎn)、4.43個(gè)百分點(diǎn)、23個(gè)百分點(diǎn)。
康龍化成表示，CMC服務(wù)毛利率下滑是因?yàn)閱T工數(shù)量同比增加，新產(chǎn)能投產(chǎn)及受交付節(jié)奏影響收入同比下降的綜合影響；臨床研究服務(wù)毛利率下滑主要是由于臨床研究服務(wù)執(zhí)行的訂單結(jié)構(gòu)變化，疊加服務(wù)價(jià)格市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，板塊毛利率有階段性壓力；大分子和細(xì)胞與基因治療服務(wù)毛利率下滑主要是由于大分子和基因治療 CDMO業(yè)務(wù)目前仍處于建設(shè)投入階段，且寧波第二園區(qū)大分子藥物開發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)平臺(tái)于2024年上半年部分投入使用，導(dǎo)致工廠運(yùn)營(yíng)成本及固定資產(chǎn)折舊高于去年同期。
雖然整體來看，康龍化成的毛利率下滑明顯，但是拆分季度來看，2024年第二季度營(yíng)收和毛利率均好于第一季度。實(shí)驗(yàn)室服務(wù)第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.67億元，較2024年第一季度環(huán)比增長(zhǎng)10.10%，得益于實(shí)驗(yàn)室服務(wù)收入環(huán)比提升，板塊毛利率達(dá)到44.74%，較第一季度提升0.60個(gè)百分點(diǎn)；CMC服務(wù)第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.94億元，較2024年第一季度環(huán)比增長(zhǎng)1.98%，板塊毛利率達(dá)到28.69%，較第一季度提升0.79個(gè)百分點(diǎn)；臨床研究服務(wù)第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.52億元，較2024年第一季度環(huán)比增長(zhǎng)15.38%，板塊毛利率達(dá)到15.36%，較第一季度提升6.04個(gè)百分點(diǎn)；大分子和細(xì)胞與基因治療服務(wù)第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.2億元，較第一季度環(huán)比增長(zhǎng)31%。
無獨(dú)有偶，藥明康德、凱萊英、博騰股份等公司在上半年的整體表現(xiàn)不佳，但是也釋放出第二季度業(yè)績(jī)回暖信號(hào)。
7月30日，CRO龍頭藥明康德發(fā)布了2024年半年報(bào)，顯示公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約172.41億元，同比下降8.64%；歸母凈利潤(rùn)約42.40億元，同比下降20.20%，扣非凈利潤(rùn)44.14億元，同比下降8.33%。
藥明康德董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李革表示，“在外部環(huán)境挑戰(zhàn)下，公司2024年第二季度收入及利潤(rùn)均按計(jì)劃環(huán)比穩(wěn)步提升，同時(shí)在手訂單431.0億元，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，同比增長(zhǎng)33.2%”。
并且，藥明康德預(yù)計(jì)2024年收入可達(dá)到人民幣383-405億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后將保持正增長(zhǎng)（預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為 2.7%-8.6%）。
8月27日，博騰股份發(fā)布半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.52億元，同比下降約42%；剔除重大訂單影響后的收入同比下降約4%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-1.7億元，上年同期為4.1億元。但是博騰股份表示第二季度的虧損收窄，第二季度毛利率環(huán)比第一季度提升約6個(gè)百分點(diǎn)至21.81%。
凱萊英尚未發(fā)布2024年半年報(bào)，但是在其業(yè)績(jī)預(yù)告中披露，盡管總營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)同比下降，但公司營(yíng)業(yè)收入剔除上年同期大訂單影響后實(shí)現(xiàn)微幅增長(zhǎng)，其中，小分子CDMO業(yè)務(wù)剔除大訂單影響后同比仍保持正增長(zhǎng)。
另外，凱萊英還在公告中表示，“公司加快海外布局以及多肽產(chǎn)能建設(shè)，新簽訂單同比增長(zhǎng)超過20%，且二季度較一季度環(huán)比有較大幅度增長(zhǎng)，其中來自于歐美市場(chǎng)客戶訂單增速超過公司整體訂單增速水平。”