界面新聞記者 | 黃姍

界面新聞編輯 | 樓婍沁

安踏體育于8月27日下午在港交所發布消息稱，該公司擬動用不超過100億港元，于公告日期起計18個月期間內不時向公開市場購回股份。

公告顯示，安踏體育董事會允許其回購不超過已發行股份總數的10%，而實際回購價格不得高于每次回購前五個交易日平均收市價的5%。安踏體育將動用現有可用現金儲備來回購股份，回購的股份將予以注銷。

安踏體育在公告中表示，“董事會對集團業務的持續發展和前景充滿信心，并認為公司現行股價低于其實際價值。”消息一出，安踏體育港股大漲一度漲幅12%。8月28日截至界面新聞發稿前漲幅為4.95%。

公布100億港元回購計劃當天，安踏體育也發布了2024半年業績報告。

截至2024年6月30日的6個月內，安踏體育實現收入同比增長13.8%至337.4億元。比較本土運動鞋服市場其它三大公司的上半年表現，耐克中國實現營收同比增長3.8%，李寧集團同比增長2.3%，阿迪達斯中國同比增長4.2%，安踏體育的增速遙遙領先，繼續保持本土第一大運動企業的市場位置。

同期，安踏體育的經營溢利同比增長13.6%至86.6億元。而安踏體育股東應占溢利同比增長17%至61.6億元，創下歷史新高。在此業績當前，安踏體育公布回購消息進一步表明了對公司前景信心，向市場和股東傳遞積極信號。

事實上，2024年以來本土消費行業整體表現迄今為止仍較疲軟。受經濟不確定性增加等因素影響，內需復蘇的情況仍弱于預期，消費者持續保持謹慎態度。整個2024上半年，社會消費品零售總額同比增長3.7%，其中服裝、鞋帽、針紡織品類消費品銷售額只同比增長了1.3%。

安踏體育在這一背景下于上半年扔保持了增長目標，很大程度上歸功于其下安踏主品牌的亮眼表現。2024上半年，安踏主品牌錄得營收同比上漲13.5%至160.8億元，較2023年上半年的6.1%的營收增幅有明顯提升。

如果比較競品品牌會發現，安踏主品牌的市場表現有明顯躍進。2023上半年，安踏主品牌與李寧品牌分別錄得營收141.7億和140.19億，兩者規模相當接近。而一年以后，安踏主品牌已經顯著超越李寧品牌及阿迪達斯中國（大約是131億元）。

與此同時，安踏主品牌實現經營溢利同比增長17.9%，較2023年上半年僅1%的經營溢利增長顯著改善。報告期內，安踏主品牌的毛利率為55.8，同比增長了0.7個百分點。

數據上看，安踏主品牌在過去一年多采取的各種改革措施似乎起作用了。

界面新聞此前曾報道，安踏主品牌在2023年初調整管理層后，制定和執行了一系列改革措施，涉及營銷、產品、渠道等多方面。品牌在戶外、籃球、跑步等細分賽道持續優化產品組合，引入有流量、有話題度的IP資源，孵化有科技含量的高性價比商品。

在渠道方面，安踏主品牌為了打破過去千店一面的局面，建構差異化的門店類型，從針對高端和核心商圈的“殿堂級”、“競技場級”的戰略旗艦店，到針對細分市場的“安踏冠軍”、“安踏作品集”鞋店等，再到針對大眾市場的“超級安踏”門店。

安踏主品牌的改革順應當前消費市場趨于理性的變化，人們對高性價比或高端產品的需求較高。高收入人群注重品質和功能，追求個性化，因此高質量的、針對細分市場的小眾運動品牌受到青睞。同時，價格敏感的人群則對極致性價比的產品更為偏好，這是具備供應鏈優勢的針對大眾市場的中國運動品牌能夠保持增長的關鍵。

除了安踏主品牌，安踏體育旗下FILA斐樂業務板塊，以及迪桑特、KOLON可隆所在的“所有其他品牌”板塊也分別實現收入同比增長6.8%至130.6億元，及41.8%至46億元。

不過，與上年相比FILA斐樂業務板塊和“所有其他品牌”板塊的增長都顯著放緩。2023年上半年，FILA斐樂業務板塊實現營收同比增長13.5%，而“所有其他品牌”板塊的數字為77.6%。

除此之外，這兩個業務板塊的經營溢利增長也明顯放緩。2024上半年，FILA斐樂業務板塊錄得經營溢利僅同比增長2.6%，而2023年同期的數字為50%；“所有其他品牌”板塊錄得經營溢利同比增長39.6%，而2023年同期的數字高達149.9%。

這使得FILA斐樂業務的經營溢利率在2024上半年出現1.1%的下滑，而“所有其他品牌”板塊則與去年持平。

根據安踏體育的解釋，2024上半年FILA分部經營溢利率下降“主要歸因于本財政期內有較多國際跨界聯名合作，為深化品牌形象而產生較多廣告及宣傳開支，導致經營開支占收入比率上升。”該公司強調，FILA斐樂業務在報告期的增速“繼續領先同規模國際品牌。”

但在當前的市場環境中，過去以“時尚運動”標簽深入人心的FILA斐樂也意識到提高營運效率，保持高質量增長，需要品牌調整策略。近幾個月來，FILA斐樂也開始密集的開設多種新店型，并聚焦網球、高爾夫、跑步等精英專業運動加強營銷、調整商品組合以及擴大供應。