文｜達摩財經
8月28日，中信銀行發布2024年半年報顯示，中信銀行今年上半年實現營業收入1090.19億元，同比上升2.68%；實現歸母凈利潤354.90億元，同比下降1.60%。
今年上半年，中信銀行凈息差再次下滑，降至1.77%。即便如此，中信銀行的凈息差表現仍優于同業23個基點。受到凈息差持續下行的影響，報告期內，中信銀行實現利息凈收入726億元，同比下降0.82%。
相比之下，非利息凈收入為中信銀行的業績起到了一定的支撐，貢獻營收364億元，同比增長10.4%。
回顧2023年中信銀行的業績表現，全年增利不增收，錄得自2009年來首次營收下滑。今年上半年，中信銀行反而增收不增利，這種情況自2009年后也只有2020年曾出現過，但2020年全年，中信銀行凈利潤仍保持了2%的微增。
針對中信銀行上半年的業績表現，行長劉成在業績會上表示，中信銀行上半年經營發展特點主要體現在均衡性、穩健性、持續性。當前銀行業面臨的形勢依舊嚴峻，但經濟的新動能也正在不斷涌現，為銀行的發展提供了機遇和空間。預計中信銀行全年經營將繼續保持穩中向好的趨勢。
除了在業務上的變化，中信銀行上半年在人員方面也同樣做了調整。截至6月末，中信銀行共有員工 63821 人，比年初減少了3070人。其中，總行員工數量不降反升，比去年同期增長154%，人員增至5966人。
值得一提的是，力求穩健的中信銀行在去年資產規模超越浦發銀行后，今年上半年又被浦發銀行反超。截至6月末，中信銀行資產規模為9.1萬億元，比上年末增長0.58%，浦發銀行資產規模則為9.25萬億元。
零售業務拖累利潤
事實上，中信銀行2023年出現增利不增收的狀況，主要是對撥備進行了大幅調節。去年，中信銀行計提減值準備合計622.04億元，比2022年減少92.億元，同比下降12.88%，因而在營收下降的同時才出現利潤的反向上漲。
今年上半年，中信銀行最明顯的變化就是不再通過撥備調節來平衡利潤。報告期內，中信銀行計提減值準備金額為344.13億元，去年同期為347.06億元，與去年同期幾乎持平。
在中信銀行半年度業績發布會上，行長劉成也表示，該行把提升防控風險能力放在了突出位置，為以后更好地應對風險提供了空間，因此沒有進一步調低撥備覆蓋率來補充凈利潤。
按分部業績來看，中信銀行凈利潤之所以出現下降的重要因素就是其零售業務的拖累。
在2021年報發布會上，中信銀行首次系統闡述了新零售全景圖，表示正在構建以財富管理為主體的“財富管理—資產管理—綜合融資”價值鏈，試圖將曾經“短板”的零售金融業務變成新的發展引擎。
從中信銀行的零售金融戰略上看，經過近幾年的調整，確實有著明顯的增長。截至2023年末，中信銀行零售管理資產規模已突破4萬億元，私行管理資產站上萬億元臺階。
今年上半年，中信銀行零售銀行業務壓力開始顯露。營業收入為434.64億元，同比有所下降，占總營業收入的39.9%。相比之下，零售銀行業務的稅前利潤下滑更加嚴重，從去年的112.38億元下降至26.74億元，下降幅度達到76%。
中信銀行零售業務稅前利潤大幅下降主要是因為承擔了更多的信用減值損失，今年上半年，中信銀行零售業務信用減值損失達到255.37億元，占全部計提減值準備的74%。
對零售業務出現如此之高的計提，也反映了中信銀行個人貸款質量的惡化。今年上半年，中信銀行個人不良貸款余額為301.96億元，占不良貸款總額的45%。不良率從去年末的1.21%提升至1.3%，而公司貸款的不良率相比去年末則有所下降。
闊別13年的中期分紅
中信銀行披露半年報的同時，還發布了中期利潤分配方案，每 10 股派發現金股息 1.847 元，分紅總額98.73億元。
今年以來，監管層屢次提及上市公司分紅，要求推動一年多次分紅，加大對分紅優質公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩定性、持續性和可預期性。在政策的積極推動下，國有大行率先行動，紛紛公布通過年度中期利潤分配相關安排的議案公告。
在大行的帶頭作用下，股份制銀行、城商行等中小銀行也陸續緊跟其上。要知道，自中信銀行2007年登陸A股市場以來，僅在2011年有過一次年中分紅。
事實上，作為股份行的排頭兵，中信銀行的分紅比例對比招商銀行來看弱了許多。近幾年來，招商銀行的年度現金分紅比例一直在30%以上，而中信銀行自2017年后，分紅比例一直沒有達到過30%。
招商銀行、興業銀行、浦發銀行都已明確表示年中不實施分紅，中信銀行也就成了總資產排名前四的股份行中唯一實施中期分紅的銀行。
眾所周知，在權益類市場普遍表現不佳的情形之下，以銀行為代表的高股息率板塊成了資金的最愛，尤其在險資中最為明顯。
而對比招商銀行等一次性高分紅的銀行來看，中信銀行這種高頻分紅的方式更迎合險企的喜好。因為保險公司每個季度都要披露償付能力報告，比起一次性分紅所獲得的收益來看，相對平滑的利潤增長也會讓險企的業績看起來更健康。
值得注意的是，去年靠大幅調節撥備實現凈利潤上漲的中信銀行，今年上半年卻不再為了凈利潤而繼續調節撥備。從某種程度上來講，中信銀行此舉也減少了不少資金流出。
談及中期分紅的計劃，以及后續分紅的比例是否會進一步提升，中信銀行董事會秘書張青在業績會上表示，中信銀行在經營發展持續穩中向好的基本面支撐下，持續增加分紅的份額、增加分紅總額，不斷提高投資者的獲得感。